Биткоин борется за поддержку в $24K, но данные показывают, что профессиональные трейдеры накапливают саты
Биткоин (BTC) вырос на фоне решения Федеральной резервной системы США о повышении процентных ставок 27 июля. Инвесторы интерпретировали заявление председателя ФРС Джереми Пауэлла как более «голубиное», чем на предыдущем заседании комитета FOMC, предполагая, что худший момент жесткой экономической политики уже позади.
Еще одна позитивная новость для рисковых активов поступила от индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который вырос на 6,8% в июне. Этот рост стал самым значительным с января 1982 года, что уменьшило стимулы для инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом. Федеральная резервная система уделяет особое внимание PCE, поскольку он является более широким показателем инфляционного давления, измеряя изменения цен на товары и услуги, потребляемые населением.
Дополнительные позитивные новости поступили от Amazon после того, как гигант электронной коммерции сообщил, что его квартальные финансовые результаты на 1,4% превысили прогнозируемый доход в 119,5 млрд долларов. Кроме того, в тот же день Apple опубликовала результаты за второй квартал, которые совпали с оценками аналитиков по выручке, а прибыль оказалась на 3,4% выше рыночного консенсуса.
Ведущие трейдеры увеличили свои «бычьи» ставки
Данные, предоставленные биржей, свидетельствуют о чистом позиционировании трейдеров по принципу «от длинного к короткому». Анализируя позиции каждого клиента по спотовым, бессрочным и фьючерсным контрактам, можно лучше понять, склоняются ли профессиональные трейдеры к «бычьим» или «медвежьим» тенденциям.
Временами в методиках различных бирж наблюдаются расхождения, поэтому зрителям следует следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.
Соотношение длинных и коротких позиций биткоина у ведущих трейдеров бирж. Источник: Coinglass
Несмотря на 14-процентную коррекцию биткоина с 20 по 26 июля, ведущие трейдеры на Binance, Huobi и OKEx увеличили свои длинные позиции с кредитным плечом. Точнее говоря, Binance была единственной биржей, на которой произошло скромное снижение соотношения длинных и коротких позиций ведущих трейдеров с 1,22 до 1,20.
Однако это влияние было с лихвой компенсировано тем, что трейдеры OKEx увеличили свои бычьи ставки с 0,66 до 1,17 за шесть дней. Отсутствие панических продаж после того, как 20 июля биткоин не смог пробить уровень поддержки в 24 000 долларов, следует расценивать как бычий фактор.
Если бы покупатели использовали чрезмерное кредитное плечо или не верили в потенциальный рост, движение цены нанесло бы гораздо больший ущерб соотношению длинных и коротких позиций.
Маржинальные трейдеры не желают делать медвежьи ставки
Маржинальная торговля позволяет инвесторам заимствовать криптовалюту для увеличения кредитного плеча своей торговой позиции, что повышает доходность. Например, можно купить биткоин, одолжив Tether (USDT), тем самым увеличив свою криптовалютную позицию. С другой стороны, заимствование биткойна можно использовать только для шорта — ставки на снижение цены.
В отличие от фьючерсных контрактов, баланс между маржинальными лонгами и шортами не всегда совпадает. Если коэффициент маржинального кредитования высок, это указывает на то, что рынок «бычий», а низкий коэффициент кредитования, наоборот, сигнализирует о том, что рынок «медвежий»
.
ОКХ USDT/BTC коэффициент маржинального кредитования. Источник: График выше показывает, что моральное состояние инвесторов достигло дна 21 июля, когда коэффициент достиг самого низкого уровня за четыре месяца — 8,6. С этого момента трейдеры OKX предъявляли меньший спрос на заимствование биткоина, используемого исключительно для ставок на нисходящий ценовой тренд. В настоящее время коэффициент составляет 13,8, что в абсолютном выражении является «бычьим» показателем, поскольку он с большим отрывом способствует заимствованию стейблкоинов.
Данные по деривативам свидетельствуют об отсутствии напряжения со стороны профессиональных трейдеров, даже когда 26 июля биткоин торговался ниже 21 000 долларов. В отличие от розничных трейдеров, эти опытные киты знают, когда следует придерживаться своих убеждений, и это отношение четко отразилось в здоровых данных по деривативам. Данные свидетельствуют о том, что трейдеры, ожидающие сильной коррекции рынка, если биткоин не сможет преодолеть сопротивление в $24 000, будут разочарованы.