Балансовая стоимость обыкновенной акции – BVPS

Что такое Балансовая стоимость обыкновенной акции – BVPS?

Балансовая стоимость обыкновенной акции (или просто балансовая стоимость одной акции – BVPS) – это метод расчета балансовой стоимости компании на акцию на основе собственного капитала компании. Балансовая стоимость компании – это разница между совокупными активами и совокупными обязательствами этой компании, а не цена ее акций на рынке.

В случае роспуска компании балансовая стоимость обыкновенной акции указывает на долларовую стоимость, оставшуюся для простых акционеров после ликвидации всех активов и выплаты всем дебиторам.

Ключевые моменты

  • Балансовая стоимость обыкновенной акции (BVPS) рассчитывает балансовую стоимость обыкновенных акций на акцию фирмы.
  • Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированный капитал вычитается из собственного капитала, чтобы получить капитал, доступный обыкновенным акционерам.
  • Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость на акцию, то ее акции могут считаться недооцененными.

Формула балансовой стоимости обыкновенной акции:

Балансовая стоимость обыкновенной акции (формула ниже) – это показатель учета, основанный на исторических транзакциях:

BVпSзнак равноТотал Sчасаречасолdер Eqтыяту-прежерреd EqтыятуТотал Отытsтапdяпг SчасареsBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity – Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares}БВПСзнак равноТотал О утстандинг S чатеы

Что вам говорит BVPS?

Балансовая стоимость обыкновенного капитала в числителе отражает первоначальную выручку, которую компания получает от выпуска обыкновенных акций, увеличенную на прибыль или уменьшенную на убытки, и уменьшенную на выплаченные дивиденды . Компании опционов на акции , варрантов, привилегированных акций и других конвертируемых инструментов. .

Пример БВПС

В качестве гипотетического примера предположим, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов на 1 миллион акций) или 10 долларов на акцию. Если XYZ сможет генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается. Если, например, компания приносит 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов из прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.

Разница между рыночной стоимостью на акцию и балансовой стоимостью на акцию

Рыночная стоимость одной акции – это текущая цена акций компании, и она отражает стоимость, которую участники рынка готовы платить за ее обыкновенную акцию. Балансовая стоимость на акцию рассчитывается с использованием исторических затрат , но рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает доходность компании в будущем. С увеличением расчетной прибыльности компании, ожидаемого роста и безопасности ее бизнеса рыночная стоимость на акцию растет. Существенные различия между балансовой стоимостью одной акции и рыночной стоимостью одной акции возникают из-за способов, которыми принципы бухгалтерского учета классифицируют определенные операции.

Например, рассмотрим ценность бренда компании, которая создается с помощью серии маркетинговых кампаний.США Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) требуют маркетинговые расходы должны быть отнесены на операционныезатраты, уменьшая балансовую стоимость наодну акцию.1  Однако, если рекламные усилия улучшают имидж продуктов компании, компания может устанавливать более высокие цены и создавать ценность бренда. Рыночный спрос может увеличить стоимость акций, что приведет к значительному расхождению между рыночной и балансовой стоимостью одной акции.

Разница между балансовой стоимостью обыкновенной акции и стоимостью чистых активов (СЧА)

В то время как BVPS рассматривает остаточный капитал на акцию для акций компании, стоимость чистых активов или NAV – это стоимость на акцию, рассчитанная для паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда, или ETF. Для любой из этих инвестиций чистая стоимость активов рассчитывается путем деления общей стоимости всех ценных бумаг фонда на общее количество находящихся в обращении акций фонда. СЧА генерируется ежедневно для паевых инвестиционных фондов. По мнению ряда аналитиков, общая годовая доходность является лучшим и более точным показателем эффективности паевого инвестиционного фонда, но чистая стоимость активов по-прежнему используется как удобный инструмент промежуточной оценки.

Ограничения BVPS

Поскольку в балансовой стоимости на акцию учитывается только балансовая стоимость, в нее не включаются другие нематериальные факторы, которые могут увеличить рыночную стоимость акций компании даже после ликвидации. Например, банки или высокотехнологичные компании-разработчики программного обеспечения часто имеют очень мало материальных активов по сравнению с их интеллектуальной собственностью и человеческим капиталом (рабочей силой). Эти нематериальные активы не всегда будут учитываться при расчете балансовой стоимости.