Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Что такое балансовая стоимость на акцию (BVPS)?
Балансовая стоимость на акцию (BVPS) — это отношение капитала, имеющегося в распоряжении держателей обыкновенных акций, к количеству акций в обращении. Эта цифра представляет собой минимальную стоимость капитала компании и измеряет балансовую стоимость фирмы в расчете на акцию.
Ключевые выводы
- Балансовая стоимость на акцию (BVPS) представляет собой отношение обыкновенного капитала фирмы к количеству акций в обращении.
- Балансовая стоимость капитала на акцию фактически указывает на чистую стоимость активов фирмы (общие активы — общие обязательства) на основе расчета на акцию.
- Когда акция недооценена, она будет иметь более высокую балансовую стоимость на акцию по сравнению с ее текущей ценой акции на рынке.
- BVPS используется в основном инвесторами в акции для оценки стоимости акций компании.
Балансовая стоимость на акцию (BVPS)
Показатель балансовой стоимости на акцию (BVPS) может использоваться инвесторами для оценки того, недооценена ли цена акции, путем сравнения ее с рыночной стоимостью компании на акцию. Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость за акцию — ее текущая цена акций, — то акция считается недооцененной. Если BVPS фирмы увеличивается, акции должны восприниматься как более ценные, и цена акций должна расти.
Теоретически BVPS — это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и выплаты всех обязательств. Однако, поскольку активы будут продаваться по рыночным ценам, а в балансовой стоимости используется историческая стоимость активов, рыночная стоимость считается лучшей минимальной ценой, чем балансовая стоимость для компании.
Если цена акций компании упадет ниже ее BVPS, корпоративный рейдер может получить безрисковую прибыль, купив компанию и ликвидировав ее. Если балансовая стоимость отрицательная, когда обязательства компании превышают ее активы, это называется несостоятельностью баланса.
Формула BVPS:
Краткий обзор
Поскольку держатели привилегированных акций имеют более высокие права на активы и прибыль, чем держатели обыкновенных акций, привилегированные акции вычитаются из собственного капитала, чтобы получить капитал, доступный обыкновенным акционерам.
Акционерный капитал — это остаточное право собственности владельцев на компанию после выплаты долгов. Он равен совокупным активам фирмы за вычетом совокупных обязательств, которые представляют собой чистую стоимость активов или балансовую стоимость компании в целом.
Предположим, например, что баланс обыкновенных акций XYZ Manufacturing составляет 10 миллионов долларов и что 1 миллион обыкновенных акций находится в обращении, что означает, что BVPS составляет (10 миллионов долларов на 1 миллион акций), или 10 долларов на акцию. Если XYZ сможет генерировать более высокую прибыль и использовать эту прибыль для покупки большего количества активов или сокращения обязательств, общий капитал фирмы увеличивается.
Если, например, компания получает 500 000 долларов прибыли и использует 200 000 долларов прибыли для покупки активов, общий капитал увеличивается вместе с BVPS. С другой стороны, если XYZ использует 300 000 долларов из прибыли для сокращения обязательств, общий капитал также увеличивается.
Еще один способ увеличить BVPS — выкупить обыкновенные акции у акционеров. Многие компании используют прибыль для выкупа акций. Используя пример XYZ, предположим, что фирма выкупает 200 000 акций, а 800 000 акций остаются в обращении. Если обыкновенный капитал составляет 10 миллионов долларов, BVPS увеличивается до 12,50 долларов на акцию. Помимо обратного выкупа акций, компания может также увеличить BVPS, приняв меры для увеличения баланса активов и сокращения обязательств.
Рыночная стоимость на акцию против балансовой стоимости на акцию
В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущую доходность компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемых темпов роста должно привести к увеличению рыночной стоимости одной акции.
Например, маркетинговая кампания снизит BVPS за счет увеличения затрат. Однако, если это повысит стоимость бренда и компания сможет назначать более высокие цены или свою продукцию, цена ее акций может вырасти намного выше ее BVPS.
Часто задаваемые вопросы
Что вам говорит балансовая стоимость на акцию (BVPS)?
Теоретически BVPS — это сумма, которую акционеры получат в случае ликвидации фирмы, продажи всех материальных активов и выплаты всех обязательств. Однако его ценность заключается в том, что инвесторы используют его, чтобы оценить, недооценена ли цена акции, сравнивая ее с рыночной стоимостью одной акции фирмы. Если BVPS компании выше, чем ее рыночная стоимость за акцию, которая является ее текущей ценой акций, то акция считается недооцененной.
Как компании могут увеличить BVPS?
Компания может использовать часть своей прибыли для покупки активов, которые увеличат обыкновенный капитал наряду с BVPS. Или он мог бы использовать свою прибыль для сокращения обязательств, что также привело бы к увеличению его обыкновенного капитала и BVPS. Еще один способ увеличить BVPS — выкупить обыкновенные акции у акционеров, и многие компании используют прибыль для обратного выкупа акций.
Чем BVPS отличается от рыночной стоимости на акцию?
В то время как BVPS рассчитывается с использованием исторических затрат, рыночная стоимость на акцию является прогнозным показателем, который учитывает будущую доходность компании. Увеличение потенциальной прибыльности компании или ожидаемых темпов роста должно привести к увеличению рыночной стоимости одной акции. По сути, рыночная цена за акцию — это текущая цена одной акции публично торгуемых акций. В отличие от BVPS, рыночная цена за акцию не является фиксированной, поскольку она колеблется исключительно в зависимости от рыночных сил спроса и предложения.