Программа капитальных закупок (CPP): Что это такое, как она работает

Программа покупки капитала (ППК) — это программа Казначейства США, направленная на предоставление нового капитала банкам, что стимулирует экономику, позволяя им выдавать больше кредитов предприятиям. В данной статье рассматриваются ключевые аспекты программы CPP, ее реализация и влияние на финансовый сектор. Несмотря на то, что данная программа является специфической для США, основополагающие принципы могут быть применимы и в других странах, включая Россию.

Понимание программы закупок капитала (CPP)

Программа выкупа капитала была введена Казначейством США в рамках Программы помощи проблемным активам (TARP) в ответ на финансовый кризис 2008 года. Ее основной целью было вливание капитала в банки и сберегательные учреждения, что позволило бы им увеличить объемы кредитования и способствовать экономическому росту.
В рамках CPP Казначейство США объявило о своем намерении приобрести на сумму до 250 миллиардов долларов старшие привилегированные акции соответствующих американских банков и сберегательных учреждений. Банки-участники должны были продать количество акций, эквивалентное 1-3 % их активов, взвешенных с учетом риска. Это вливание капитала было направлено на повышение финансовой стабильности учреждений и улучшение их способности предоставлять кредиты бизнесу и потребителям.

Реализация программы покупки капитала

Программа приобретения капитала была представлена финансовому сообществу 14 октября 2008 года. Банки и сберегательные учреждения, заинтересованные в участии, должны были ответить на запрос до 14 ноября 2008 года. Акции, выпущенные в рамках программы, предлагали дивиденды в размере 5 % в год в течение первых пяти лет, которые впоследствии были изменены до 9 % в год.
Первоначально программа CPP была направлена на покупку ипотечных ценных бумаг и целых кредитов. Однако уже через две недели после вступления в силу программа сместила акцент на модель привилегированных акций. В итоге программа предоставила капитал 707 финансовым учреждениям в 48 штатах, включая такие крупные организации, как Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase и Wells Fargo.

Влияние и мониторинг программы выкупа капитала

Законодательство TARP, контролирующее программу CPP, предусматривало строгий мониторинг результатов программы. Управление по управлению и бюджету (OMB) отвечало за подготовку ежегодных отчетов о затратах на программу, а Бюджетное управление Конгресса (CBO) должно было готовить свои собственные отчеты в течение 45 дней после отчетов OMB.
Согласно отчету CBO за март 2020 года, CPP принесла правительству США чистый доход в размере 16 миллиардов долларов за счет дивидендов, процентов и других поступлений. По состоянию на 31 января 2020 года около 20 миллионов долларов США из приобретенных Казначейством акций оставались в обращении.
На финансовые учреждения, которые продолжают участвовать в программе, накладываются строгие ограничения на вознаграждение руководителей, дивиденды и выкуп акций. Эти меры направлены на обеспечение ответственного подхода к деятельности учреждений в интересах экономики.

Применимость к России

Несмотря на то, что программа выкупа акций является специфической для США, лежащие в ее основе принципы могут быть полезны и для других стран, в том числе и для России. Во время экономического кризиса или финансовой нестабильности правительства могут рассмотреть возможность реализации аналогичных программ для вливания капитала в банки и стимулирования кредитной деятельности.
В России такая программа могла бы помочь укрепить финансовый сектор, увеличить ликвидность и поддержать экономический рост. Она потребует тщательной оценки конкретных потребностей и обстоятельств российской банковской системы и разработки соответствующих правил и механизмов надзора.
Реализация программы выкупа капитала в России, скорее всего, потребует сотрудничества между правительством, регулирующими органами и финансовыми институтами. Успех программы будет зависеть от эффективного мониторинга, прозрачности и подотчетности, которые обеспечат ответственное использование вливаемого капитала и поддержку намеченных целей.

Заключение

Программа покупки капитала (CPP) — это инициатива Казначейства США, представленная в рамках Программы помощи проблемным активам (TARP) для предоставления капитала банкам и стимулирования кредитной деятельности. Хотя принципы, лежащие в основе CPP, характерны для США, они могут быть актуальны и для других стран, включая Россию, в период финансового кризиса или экономической нестабильности. Реализация аналогичной программы в России потребует тщательной оценки, сотрудничества и эффективного мониторинга для обеспечения ее успеха в поддержке финансового сектора и стимулировании экономического роста.

Вопросы и ответы

Какова цель программы капитальных закупок?

Целью Программы покупки капитала (CPP) является предоставление нового капитала банкам и сберегательным учреждениям, что позволяет им увеличить объемы кредитования бизнеса и стимулировать экономический рост.

Как работает CPP?

В рамках программы CPP Казначейство США приобретает старшие привилегированные акции банков и сберегательных учреждений, отвечающих установленным требованиям. Учреждения-участники продают часть своих акций Казначейству, которое вливает капитал в эти учреждения. Этот дополнительный капитал укрепляет их финансовую стабильность и способность выдавать кредиты.

Кто имеет право участвовать в CPP?

Банки и сберегательные учреждения США имеют право участвовать в CPP. Эти учреждения должны соответствовать определенным критериям, установленным Казначейством США, и быть готовыми продать часть своих акций Казначейству в обмен на вливание капитала.

Каковы преимущества участия в CPP для финансовых учреждений?

Участие в CPP предоставляет финансовым учреждениям дополнительный капитал, который может расширить их возможности по кредитованию предприятий и частных лиц. Это повышает их финансовую стабильность, вселяет уверенность в рынок и может привести к росту доверия инвесторов и укреплению отношений с регулирующими органами.

Каковы требования к отчетности и мониторингу для учреждений, участвующих в CPP?

Финансовые учреждения, участвующие в CPP, должны соблюдать строгие требования к отчетности и мониторингу. Управление по управлению и бюджету (OMB) готовит ежегодные отчеты о расходах на программу, а Бюджетное управление Конгресса (CBO) составляет свои собственные отчеты. Регулярный мониторинг обеспечивает прозрачность, подотчетность и соблюдение правил программы.

Какое влияние оказывает программа CPP на экономику?

Программа CPP направлена на стимулирование экономики путем увеличения кредитной активности. Предоставляя дополнительный капитал банкам и сберегательным учреждениям, программа позволяет им предоставлять больше денег предприятиям, что может привести к созданию рабочих мест, инвестициям и экономическому росту.

Можно ли применить принципы программы CPP к другим странам, например, к России?

Несмотря на то что программа CPP разработана специально для Соединенных Штатов, лежащие в ее основе принципы вливания капитала в банки для стимулирования кредитования могут быть применимы и в других странах, включая Россию. Правительства, столкнувшиеся с финансовыми кризисами или экономической нестабильностью, могут рассмотреть возможность реализации аналогичных программ с учетом конкретных потребностей и обстоятельств, чтобы поддержать свой финансовый сектор и способствовать экономическому росту.