Очарование (дельта-распад): Что это такое, как работает, примеры
Понимание очарования (дельта-распад)
Очарование, также известное как распад дельты, — это понятие, используемое в торговле опционами для измерения скорости, с которой дельта опциона или варранта изменяется по отношению ко времени. Дельта означает изменение цены опциона относительно изменения цены базового актива. Это важный фактор при определении стоимости и риска, связанного с опционами.
Основные выводы
- Шарм, или распад дельты, измеряет изменение дельты опциона с течением времени при прочих равных условиях.
- Значения Charm варьируются от -1,0 до +1,0, при этом опционы в деньгах стремятся к 100 дельта, а опционы вне денег — к нулю по мере приближения срока истечения.
- Опционные трейдеры используют шарм для поддержания дельта-нейтрального хеджирования с течением времени, даже если базовый актив остается неизменным.
Как работает шарм
Шарм — это производная второго порядка от стоимости опциона, один раз по времени и один раз по дельте. Он представляет собой скорость, с которой дельта опциона изменяется с течением времени. Дельта — это мера чувствительности опциона к изменениям цены базового актива.
Значения очарования варьируются от -1,0 до +1,0. Опционы в деньгах, как правило, имеют более высокие значения очарования, приближаясь к 100 дельта по мере истечения срока действия. Опционы вне денег, напротив, имеют более низкие значения очарования, приближаясь к нулевой дельте по мере истечения срока действия.
С течением времени очарование опциона приводит к изменению его дельты. Это уменьшение дельты известно как распад очарования. Трейдерам, торгующим опционами, особенно тем, кто управляет позициями с дельта-хеджированием, важно следить за очарованием своих опционов, особенно по мере приближения срока истечения.
Примеры очарования
Чтобы лучше понять суть очарования, давайте рассмотрим несколько примеров:
- Опцион колл вне денег:
Представьте, что инвестор владеет внеденежным опционом колл с дельтой 15% и нормализованным обаянием -1. Если предположить, что все остальное остается неизменным, то на следующий день дельта опциона должна снизиться до 14%. - Дельта-хеджированный опцион колл:
Рассмотрим трейдера, который разместил дельта-хеджированный опцион колл в пятницу с очарованием 1 и дельтой 15 %. К 8 часам утра в понедельник дельта опциона может уменьшиться до 12,5 %. В этом случае дельта-хедж трейдера перестанет быть точным, и ему придется предпринять действия по ребалансировке своей позиции.
Обаяние и торговля опционами
Очарование особенно актуально для опционных трейдеров, особенно для тех, кто использует опционы для хеджирования своих позиций. Важно отметить, что эффект очарования усиливается в периоды, когда рынок закрыт, например в выходные или праздничные дни. Когда рынок вновь открывается после закрытия, эффект очарования проявляется лишь частично, что может повлиять на дельта-нейтральные стратегии хеджирования.
Некоторые портфели предназначены для самостоятельного хеджирования риска очарования. Например, инвестор может владеть комбинацией опционов с компенсирующими значениями дельты, в результате чего его позиция будет нейтральной. Такая стратегия помогает смягчить влияние распада очарования с течением времени.
В заключение следует отметить, что шарм (распад дельты) — это важная концепция в торговле опционами, которая измеряет изменение дельты опциона с течением времени. Он играет важную роль в поддержании дельта-нейтральных стратегий хеджирования и понимании динамики ценообразования опционов. Отслеживая шарм, опционные трейдеры могут эффективно управлять своими позициями и принимать обоснованные решения, основываясь на ожидаемом распаде дельты со временем.
Обратите внимание, что данная статья основана на информации из Investopedia и носит исключительно информационный характер. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуется проконсультироваться с финансовым специалистом.
Вопросы и ответы
Что такое шарм в торговле опционами?
Шарм, также известный как распад дельты, — это скорость, с которой дельта опциона изменяется в зависимости от времени. Она измеряет, как меняется значение дельты опциона с течением времени.
Что шарм говорит нам об опционах?
Charm дает представление о временном распаде опционов. Он помогает трейдерам понять, как меняется дельта-стоимость опциона по мере приближения срока экспирации, что позволяет им принимать обоснованные решения о хеджировании и управлении своими опционными позициями.
Как рассчитывается обаяние?
Charm рассчитывается как производная второго порядка от стоимости опциона, один раз по времени и один раз по дельте. Он представляет собой изменение дельты опциона в единицу времени.
Каков диапазон значений шарма?
Значения шарма варьируются от -1,0 до +1,0. Опционы в деньгах, как правило, имеют более высокие значения шарма, приближаясь к 100 дельта по мере приближения срока истечения. Опционы вне денег имеют более низкие значения очарования, приближаясь к нулевой дельте по мере приближения срока истечения.
Почему шарм важен для опционных трейдеров?
Шарм важен для опционных трейдеров, особенно для тех, кто управляет позициями с дельта-хеджированием, поскольку он помогает им поддерживать дельта-нейтральные стратегии хеджирования. Контролируя Charm, трейдеры могут корректировать свои позиции с учетом изменения значений дельты опционов с течением времени.
Как распад очарования влияет на ценообразование опционов?
Под распадом очарования понимается уменьшение дельты опциона с течением времени. Оно может влиять на стоимость опционов и их ценообразование. Трейдеры должны знать о распаде очарования, чтобы эффективно управлять своими опционными позициями и принимать обоснованные решения о стратегиях хеджирования и торговли.
Можно ли использовать шарм для прогнозирования будущего поведения опционов?
Хотя очарование дает представление о том, как дельта опциона меняется со временем, важно отметить, что это лишь один фактор из многих, влияющих на ценообразование опционов. Сам по себе шарм не может точно предсказать будущее поведение опционов. Трейдеры должны учитывать другие факторы, такие как волатильность, процентные ставки и рыночные условия, при принятии торговых решений.