China Evergrande привлекает средства для выплаты процентов и предотвращения дефолта — источник

Клэр Джим и Эндрю Гэлбрейт

ГОНКОНГ/ШАНГХАЙ (Рейтер) -China Evergrande Group предоставила средства для выплаты процентов по облигациям в долларах США, сообщил агентству Рейтер в пятницу человек, непосредственно знакомый с этим вопросом, за несколько дней до истечения срока, в течение которого девелопер мог бы объявить официальный дефолт.

По словам собеседника, Evergrande перевела 83,5 миллиона долларов на счет доверительного управляющего в Citibank в четверг — как ранее сообщала в пятницу государственная газета Securities Times — что позволит ей выплатить всем держателям облигаций до окончания льготного периода выплат 23 октября.

Новости о денежном переводе, вероятно, принесут облегчение инвесторам и регулирующим органам, обеспокоенным более широкими последствиями дефолта для мировых финансовых рынков, в дополнение к заверениям китайских чиновников, которые заявили, что интересы кредиторов будут защищены.

Тем не менее, застройщику, обремененному обязательствами на сумму 300 миллиардов долларов, необходимо будет произвести выплаты по ряду других облигаций, а следующий крупный срок, чтобы избежать дефолта, наступает 29 октября, и мало что известно о том, в состоянии ли он платить.

«Я ожидаю, что это означает, что они также планируют выплатить купоны по оффшорным облигациям, которые должны быть выплачены до 29 числа», — сказал аналитик Трэвис Ланди из Quiddity Advisors в Гонконге.

«Нет смысла платить в этот раз, если вы полностью планируете не платить в следующий раз шесть дней спустя, но, учитывая самопровозглашенные трудности компании с движением денежных средств, неясно, как долго они смогут продолжать в том же духе».

Не сразу стало ясно, как испытывающая нехватку наличности Evergrande смогла собрать средства для выплаты держателям облигаций и получили ли уже держатели облигаций деньги.

Evergrande не ответила на просьбу Reuters о комментарии. Citibank отказался от комментариев. Человек, осведомленный в этом вопросе, не был уполномочен общаться со СМИ и поэтому отказался назвать свою фамилию.

Новости о фондах появились через день после того, как поставщик финансовой информации REDD сообщил, что Evergrande получила дополнительное время для выплаты по дефолтной облигации, которую она гарантировала, выпущенной компанией Jumbo Fortune Enterprises.

«Похоже, они избежали краткосрочного дефолта, и это некоторое облегчение, что им удалось найти ликвидность», — сказал юрист по реструктуризации долгов из Гонконга, представляющий интересы некоторых держателей облигаций, который не захотел называть свою фамилию.

«Но все же Evergrande необходимо реструктурировать свой долг. Этот платеж может стать для них способом получить определенную поддержку заинтересованных сторон до начала тяжелой работы по реструктуризации».

Evergrande, которая имеет около $20 млрд. офшорного долга, пропустила купонные выплаты на общую сумму около $280 млн. по своим долларовым облигациям 23 сентября, 29 сентября и 11 октября, начав 30-дневные льготные периоды для каждого из них.

Последующая невыплата приведет к официальному дефолту и вызовет перекрестный дефолт по другим долларовым облигациям.

Следующий срок выплаты Evergrande наступает 29 октября, когда истекает 30-дневный льготный период по купону от 29 сентября.

ВРЕМЕННОЕ ОБЛЕГЧЕНИЕ

Цены долларовых облигаций Evergrande резко выросли в пятницу, а цены на апрельские облигации 2022 и 2023 годов подскочили более чем на 10%, как показали данные компании Duration Finance, хотя они все еще торговались на глубоко проблемных уровнях, составляющих около четверти их номинальной стоимости.

Акции компании выросли на 7,8%, на следующий день после возобновления торгов после более чем двухнедельного перерыва в ожидании объявления о продаже доли в подразделении по управлению недвижимостью, которое было отменено на этой неделе.

Неудачи Evergrande отразились на китайском секторе недвижимости стоимостью 5 триллионов долларов, который по некоторым показателям составляет четверть экономики, чередой объявлений о дефолте, снижением рейтингов и падением корпоративных облигаций.

В четверг агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Sinic Holdings (Group) Co Ltd в иностранной валюте до «ограниченного дефолта» с «C», поскольку девелопер не смог погасить свои облигации на сумму 250 млн долларов, срок погашения которых наступил 18 октября.

Тем не менее, новости от Evergrande помогли индексу материковой недвижимости Hang Seng вырасти более чем на 4% по сравнению с ростом на 0,25% более широкого индекса Hang Seng.

Это также помогло менее крупной компании Evergrande — Kaisa Group Holdings Ltd, долларовые облигации которой резко выросли в цене.

Kaisa стала первым китайским застройщиком, объявившим дефолт в 2015 году, и кризис Evergrande вновь привлек к ней внимание.

На материковых рынках индекс CSI300 Real Estate подскочил на 6,5%, а индекс, отслеживающий более широкий сектор недвижимости, достиг самого большого роста почти за два месяца.

На вопрос о том, будет ли компания вмешиваться, чтобы помочь своему конкуренту облегчить кризис ликвидности, председатель правления Ю Лян из третьей по величине в стране компании-застройщика, China Vanke Co Ltd, сказал, что застройщики должны в первую очередь обеспечить собственную безопасность.

«Все ощущают холод с наступлением «зимы» в секторе… Сможем ли мы благополучно пережить эту зиму, пока неизвестно», — сказал Юй на форуме компании в пятницу.

FREEWHEELING

Беды Evergrande нарастали в течение нескольких месяцев. Уменьшающиеся ресурсы на фоне обязательств на сумму более 300 млрд. долларов стерли 80% стоимости компании.

Основанная в Гуанчжоу в 1996 году, эта компания стала олицетворением эпохи свободного заимствования и строительства. Но эта бизнес-модель была разрушена сотнями новых правил, призванных обуздать долговое безумие застройщиков и способствовать развитию доступного жилья.

По мнению аналитиков, любая перспектива распада компании вызовет вопросы о том, что произойдет с более чем 1 300 проектами в сфере недвижимости, которые Evergrande реализует в более чем 280 городах, и какое влияние это окажет на более широкий сектор недвижимости.

Банковские обязательства перед застройщиками также обширны. Утечка документа за 2020 год, который Evergrande назвала фальшивкой, но аналитики восприняли всерьез, показала, что обязательства компании распространяются на более чем 128 банков и более 121 небанковскую организацию.

«Учитывая, что у нас мало ясности в отношении банковского финансирования застопорившихся проектов недвижимости, но мы знаем, что предварительные продажи проектов сильно сократились, наземный бизнес вряд ли будет снабжать Evergrande наличными в ближайшее время», — сказал Ланди из Quiddity.

(Репортажи Клэр Джим и Скотта Мердока в Гонконге, Самуэля Шена и Эндрю Гэлбрейта в Шанхае, Аншумана Дага и Тома Уэстбрука в Сингапуре и Марка Джонса в Лондоне; написал Сэм Холмс; отредактировал Кристофер Кушинг)