Китайская инвестиционная корпорация (CIC): Значение, критика
Что такое Китайская инвестиционная корпорация (CIC)?
Китайская инвестиционная корпорация (CIC) является суверенным фондом благосостояния (SWF) Китайской Народной Республики. Основанный в 2007 году, CIC управляет активами на сумму более 1,3 триллиона долларов. Его основная цель — диверсификация валютных авуаров Китая путем осуществления долгосрочных инвестиций в мировые государственные и частные активы. CIC считается одним из крупнейших суверенных фондов в мире.
Понимание деятельности Китайской инвестиционной корпорации (CIC)
Китайская инвестиционная корпорация работает так же, как и другие суверенные фонды, такие как Норвежский государственный пенсионный фонд Global, Инвестиционное управление Абу-Даби и Инвестиционное управление Кувейта. Эти фонды принадлежат государству и финансируются за счет положительного сальдо, доходов и трансфертных платежей. Их цель — приносить пользу экономике страны и ее населению.
Созданный в Пекине в сентябре 2007 года CIC призван расширить зарубежные активы Китая и обеспечить максимальную доходность для своих акционеров. Первоначальный капитал CIC составлял 200 миллиардов долларов, но с тех пор он вырос до более чем 1,35 триллиона долларов по данным годового отчета за 2021 год.
В своих инвестиционных решениях CIC руководствуется четырьмя основными принципами:
- Стремление к максимальной доходности в рамках приемлемых параметров риска.
- Инвестирование с целью получения прибыли, а не корпоративного контроля.
- Действовать как ответственный инвестор, соблюдая законы и правила Китая и стран-получателей, а также выполняя корпоративные социальные обязательства.
- Проведение тщательных исследований для принятия взвешенных и дисциплинированных инвестиционных решений.
Портфель фонда диверсифицирован по различным классам активов, включая акции, облигации, хедж-фонды, кредитные инвестиции, сельское хозяйство, сырьевые товары, инфраструктуру и недвижимость. Инвестиции осуществляются как в частные, так и в государственные компании. CIC поддерживает строгий профессиональный инвестиционный персонал, корпоративное управление и практику управления рисками для обеспечения приемлемого уровня риска.
По состоянию на 31 декабря 2021 года структура портфеля фонда была следующей:
- 47%: Альтернативные активы, включая хедж-фонды, частный капитал, недвижимость, инфраструктуру, ресурсы и сырьевые товары.
- 35.4%: Публичные акции.
- 15.4%: Фиксированный доход, включающий государственные и корпоративные облигации.
- 2.2%: Наличные деньги, казначейские векселя США и депозиты овернайт.
Помимо штаб-квартиры в Китае, Китайская инвестиционная корпорация имеет офисы в Гонконге и Нью-Йорке.
Особые соображения
С момента своего создания CIC претерпела значительные изменения. Она осуществляет свою деятельность через три дочерние компании:
- CIC International: Основанная в 2011 году, CIC International специализируется на инвестициях за рубежом в акции публичного рынка, ценные бумаги с фиксированным доходом и фонды альтернативных активов, такие как хедж-фонды, частные акции, недвижимость и венчурный капитал.
- CIC Capital Corporation: Основанная в 2015 году, эта дочерняя компания осуществляет прямые инвестиции в альтернативные активы, не являющиеся пулами.
- Central Huijin Investment: Первоначально входила в состав CIC, но впоследствии была выделена. Она приобретает доли в государственных финансовых учреждениях Китая и при необходимости использует свои права акционера для укрепления их стабильности и эффективности.
Критика CIC
CIC подвергается критике в связи с обширным портфелем зарубежных активов, особенно в условиях, когда Китай стремится стать доминирующим игроком в ключевых технологических областях и оказывает растущее глобальное экономическое и финансовое влияние. Среди заметных инвестиций — доли в инфраструктурных проектах, таких как аэропорт Хитроу в Лондоне.
Министерство финансов США, как сообщается, внимательно изучает деятельность Китая в области иностранных инвестиций, признавая, что значительная часть валютных резервов Китая вкладывается в американские активы. Одним из примеров является Китайско-американское партнерство промышленного сотрудничества — совместный инвестиционный фонд с Goldman Sachs, ориентированный на американские компании, занимающиеся производством и здравоохранением. Хотя фонд привлек 2,5 миллиарда долларов, он не оправдал своих первоначальных ожиданий.
Критики утверждают, что инвестиции CIC могут вызывать опасения по поводу национальной безопасности, экономического влияния и возможности недобросовестной конкуренции. Однако сторонники CIC считают, что его инвестиции способствуют глобальному экономическому росту и взаимной выгоде стран-участниц.
Заключение
Китайская инвестиционная корпорация (CIC) — это крупный фонд национального благосостояния, целью которого является диверсификация валютных активов Китая за счет долгосрочных инвестиций в мировые государственные и частные активы. Имея активы свыше 1,3 триллиона долларов, CIC управляет тремя дочерними компаниями и следует строгим принципам инвестирования, поддерживая диверсифицированный портфель из различных классов активов. Однако CIC подвергался критике в связи с его зарубежными инвестициями и их последствиями для национальной безопасности и экономического влияния. Несмотря на критику, CIC продолжает играть важнейшую роль в глобальной инвестиционной стратегии Китая.
Вопросы и ответы
Что такое Китайская инвестиционная корпорация (CIC)?
Китайская инвестиционная корпорация (CIC) — это суверенный фонд благосостояния Китайской Народной Республики. Он был создан в 2007 году с целью диверсификации валютных авуаров Китая путем долгосрочных инвестиций в глобальные государственные и частные активы.
Каким объемом активов управляет CIC?
По данным годового отчета за 2021 год, CIC управляет активами на сумму более 1,3 триллиона долларов. Он считается одним из крупнейших суверенных фондов в мире.
Каких основных принципов придерживается CIC при принятии инвестиционных решений?
При принятии инвестиционных решений CIC руководствуется четырьмя основными принципами: стремление к максимальной доходности в рамках приемлемых параметров риска, инвестирование с целью получения прибыли, а не корпоративного контроля, ответственное отношение к инвестициям и проведение тщательных исследований для принятия взвешенных и дисциплинированных инвестиционных решений.
Какова структура портфеля CIC?
По состоянию на 31 декабря 2021 года структура портфеля CIC была следующей: 47% альтернативных активов (включая хедж-фонды, частные акции, недвижимость, инфраструктуру, ресурсы и сырьевые товары), 35,4% государственных акций, 15,4% фиксированного дохода (суверенные и корпоративные облигации) и 2,2% денежных средств, казначейских векселей США и депозитов овернайт.
Какими дочерними компаниями управляет CIC?
CIC управляет тремя дочерними компаниями: CIC International, которая специализируется на инвестициях за рубежом в акции публичного рынка, ценные бумаги с фиксированным доходом и фонды альтернативных активов; CIC Capital Corporation, которая осуществляет прямые инвестиции в альтернативные активы; и Central Huijin Investment, которая приобретает доли в государственных финансовых институтах Китая.
С какой критикой столкнулась CIC?
CIC подвергается критике в связи с обширным портфелем зарубежных активов и опасениями по поводу национальной безопасности, экономического влияния и недобросовестной конкуренции. Некоторые критики утверждают, что инвестиции CIC могут вызвать эти опасения, особенно в связи с тем, что Китай стремится стать доминирующим игроком в ключевых технологических областях и оказывает растущее глобальное экономическое и финансовое влияние.
Каково мнение Министерства финансов США об инвестициях CIC?
Министерство финансов США, как сообщается, внимательно изучает деятельность Китая в области иностранных инвестиций, признавая, что значительная часть валютных резервов Китая вкладывается в американские активы. Министерство выразило обеспокоенность потенциальными последствиями для национальной безопасности и экономического влияния. Однако важно отметить, что сторонники CIC считают, что его инвестиции способствуют глобальному экономическому росту и взаимной выгоде стран-участниц.