Компании, наиболее пострадавшие от цен на нефть
Цена на сырую нефть снова росла в конце 2018 года, и это неприятная новость для потребителей, которым заправлять автомобили стало дороже. Стоит взглянуть на влияние этого роста, если оно продолжится на многие отрасли, которые полагаются на нефть в качестве сырья, такие как транспорт, производители потребительских товаров и пищевая промышленность.
В сентябре 2018 года цены на нефть марки Brent в среднем составляли 79 долларов за баррель, что на 6 долларов за баррель выше, чем в августе. Краткосрочный прогноз Агентства энергетической информации США предсказывает увеличение средней цены за баррель с 74 долларов в 2018 году до 75 долларов в 2019 году. Это не радикальное изменение, но может сигнализировать о том, что цены со скидкой в последние годы приближаются к минимуму. конец.
энергетического сектора все видели их цены на акции резко падают по мере роста цен на нефть упала с выше $ 120 за баррель в диапазоне $ 45- $ 55. Можно поспорить, что в 2019 году они вырастут, если цены на нефть продолжат расти.
Нефтяные компании
Очевидная связь между ценами на нефть и прибыльностью наиболее отчетливо видна в компаниях, непосредственно связанных с нефтяной отраслью. Нефтяной сектор имеет различные аспекты, включая разведку, бурение, переработку и сбыт нефти потребителям.
Эти части отрасли можно разделить на две основные группы: компании по добыче и переработке. Компании, занимающиеся разведкой и добычей, непосредственно участвуют в разведке и добыче сырой нефти. Их работа заключается в поиске и испытании потенциальных мест бурения, а затем в создании мощностей для добычи нефти. Компании по переработке и переработке перерабатывают и продают готовую продукцию, в том числе бензин и дизельное топливо. (Для получения дополнительной информации см.: Разница между нефтесервисными услугами и нефтепереработчиками.)
Когда цены на нефть падают, добывающие компании больше всего страдают, поскольку цена, по которой они продают нефть, определяется рынком, но их производственные затраты в основном фиксированы. Если производство барреля нефти будет стоить больше, чем можно было бы продать на рынке, производители понесут убытки и в конечном итоге разорятся. Крупные, дорогие и капиталоемкие буровые работы страдают сильнее, чем более мелкие и маневренные буровые установки, которые могут временно отключиться, а затем возобновить работу при повышении цен. Компании по переработке и переработке не пострадают так сильно, поскольку они получают прибыль, покупая сырую нефть и продавая нефтепродукты с наценкой. Их рентабельность должна оставаться достаточно стабильной даже при колебаниях цен на нефть.
Сегодня большинство крупных нефтяных компаний осуществляют крупные операции как по добыче, так и по переработке нефти и называются интегрированными нефтяными компаниями. Стоимость акций этих компаний снизилась из-за их участия в добыче. Акции чистых добывающих компаний, у которых нет компонента переработки, упали еще больше. Чистые перерабатывающие компании, занимающиеся переработкой и продажей готовой продукции, получали прибыль в период низких цен на нефть.
В следующей таблице показано шестимесячное изменение цен на акции некоторых крупных интегрированных и чистых компаний в период падения цен на нефть:
Источник: Reuters, данные на 09.02.2015.
Промышленные компании
Не только нефтяные компании страдают от низких цен на нефть. Производители и промышленные компании также испытывают затруднения, поскольку эта отрасль отвечает за поставку материалов для строительства и расширения операций по бурению нефтяных скважин. В конце 2015 года нефтедобывающие компании не стали реализовывать новые проекты, а вместо этого сократили добычу. Все производители стали, машин и деталей для машин и тяжелого оборудования пострадали от экономического спада.
Акции US Steel ( диверсифицированной компании, специализирующейся на обслуживании нефтяных месторождений для поддержки энергетической отрасли, снизились на 36,31%. Акции другой компании нефтесервисного сектора, Schlumberger ( SLB ), упали почти на 21%.
Финансовые компании
Когда цены на нефть высоки, мы видим поток новых капиталовложений, направленных на добычу нефти, которые считались бы слишком дорогими для использования во времена, когда нефть дешевая. Ярким примером является бум сланцевой нефти в начале 2000-х годов, в результате которого США стали нетто-экспортером нефти. Сланцевое масло производить дороже. Многие из этих новых буровых компаний были вынуждены уволить рабочих и сократить производство, когда цены упали. Некоторые даже подали заявление о защите от банкротства. Держатели облигаций, выпущенных этим сектором, понесли убытки из-за снижения рейтинга этих долгов.
Крупнейшие игроки финансового сектора США добыче нефтеносных песков. Техасский банк Cullen / Frost Bankers ( CFR ) за тот же период упал более чем на 10%, так как почти 12% его кредитного портфеля приходилось на энергетический сектор. Котировки Texas Capital Bank ( TCBI ) снизились более чем на 7%.
Суть
Цены на нефть влияют на компании во многих секторах, помимо нефтяной. Последнее повышение цен на сырую нефть является умеренным, и по состоянию на конец 2018 года влияние на потребителей не было серьезным. Но мудрые инвесторы следят за взлетами и падениями цен на сырую нефть. Их колебания имеют волновой эффект во всей экономике США.