Непрерывный трейдинг: Что это значит, как это работает

Непрерывная торговля — это метод совершения сделок с ценными бумагами, который предполагает немедленное исполнение заявок после их получения маркет-мейкерами и специалистами. Он является основополагающим аспектом работы бирж вторичного рынка в США и формирует основу для всех видов торгов на этих биржах. В этой статье мы дадим полное представление о непрерывной торговле, ее ключевых особенностях и о том, как она работает в контексте российского рынка.

Основные выводы

• Непрерывная торговля способствует быстрому исполнению ордеров в обычные торговые часы.
• Она отличается от пакетной торговли, которая является способом открытия рынка на большинстве бирж.
• Непрерывная торговля облегчается маркет-мейкерами, которые подбирают покупателей и продавцов на открытом рынке.
• Инвесторы могут подавать различные типы торговых приказов, включая рыночные и условные приказы.

Понимание непрерывной торговли

Непрерывная торговля ведется непрерывно в течение всего торгового дня с немедленным исполнением маркет-мейкерами. В отличие от этого, пакетная торговля, которая происходит только при открытии рынка, подразумевает исполнение пакетного ордера по сделкам, которые были задержаны неисполненными ордерами, выстроившимися в очередь и ожидающими исполнения. В то время как биржи в настоящее время проводят непрерывные торги, институциональные инвесторы или управляющие фондами могут использовать одну из форм пакетной торговли для ребалансировки своих позиций на ежедневной основе.
На российском рынке непрерывная торговля функционирует аналогично американскому аналогу. Она позволяет мгновенно исполнять ордера, обеспечивая ликвидность и эффективность для участников рынка. Маркет-мейкеры играют важнейшую роль в обеспечении непрерывной торговли, подбирая покупателей и продавцов на открытом рынке.

Процесс создания рынка в непрерывной торговле

Процесс создания рынка в непрерывной торговле требует от маркет-мейкеров покупать ценные бумаги у продавцов и продавать ценные бумаги покупателям. Они сопоставляют заинтересованных покупателей и продавцов на открытом рынке, создавая для себя прибыль через процесс спроса и предложения. Под процессом спроса и предложения понимается разница в стоимости между ценой спроса и предложения, также известная как спред.
На российском рынке маркет-мейкеры действуют так же, как и их американские коллеги. Они обеспечивают ликвидность, гарантируя постоянное предложение ценных бумаг для торговли. Маркет-мейкеры постоянно обновляют свои цены спроса и предложения в зависимости от текущей рыночной ситуации, позволяя покупателям и продавцам совершать сделки по справедливым ценам.

Виды торговых приказов

При непрерывной торговле инвесторы могут подавать различные типы торговых приказов. Рыночные ордера подаются для немедленного исполнения по преобладающей рыночной цене. Эти ордера подходят для инвесторов, которые готовы согласиться с рыночной ценой и ставят во главу угла скорость исполнения.
Кроме того, инвесторы могут подавать условные ордера, которые исполняются только после достижения одного или нескольких определенных критериев. Условные ордера имеют определенную цену, которую инвестор хочет получить для исполнения на открытом рынке. Эти ордера будут исполнены только тогда, когда цена достигнет желаемого уровня.
На российском рынке инвесторы имеют доступ к аналогичным типам торговых приказов. Рыночные и условные ордера обычно используются трейдерами для реализации своих инвестиционных стратегий.

Преимущества непрерывной торговли

Непрерывная торговля дает участникам российского рынка ряд преимуществ. Во-первых, она обеспечивает ликвидность, позволяя покупателям и продавцам совершать сделки в течение всего торгового дня. Такая ликвидность способствует эффективному выявлению цен и снижает влияние крупных заявок на рыночные цены.
Во-вторых, непрерывные торги обеспечивают прозрачность и справедливость, поскольку участники рынка могут получать доступ к ценам в режиме реального времени и заключать сделки по преобладающим рыночным ценам. Такая прозрачность способствует укреплению доверия к рынку и обеспечивает всем участникам равные возможности для совершения сделок.
Кроме того, непрерывная торговля обеспечивает эффективное исполнение сделок, особенно для инвесторов, которым требуется немедленная ликвидность или которые хотят воспользоваться краткосрочными торговыми возможностями. Возможность быстро и эффективно заключать сделки повышает эффективность рынка и позволяет инвесторам оперативно реагировать на рыночные события.

Заключение

Непрерывные торги — важнейший компонент бирж вторичного рынка, как в США, так и на российском рынке. Она обеспечивает немедленное исполнение заявок, предоставляет ликвидность и способствует эффективному выявлению цен. Маркет-мейкеры играют важнейшую роль в обеспечении непрерывной торговли, подбирая покупателей и продавцов на открытом рынке.
Понимая принцип работы непрерывной торговли и различные типы торговых приказов, инвесторы на российском рынке могут эффективно участвовать в непрерывной торговле. Непрерывная торговля обеспечивает такие преимущества, как ликвидность, прозрачность и эффективное исполнение, что делает ее краеугольным камнем современных финансовых рынков.

Вопросы и ответы

Что такое непрерывная торговля?

Непрерывная торговля — это метод совершения сделок с ценными бумагами, который предполагает немедленное исполнение ордеров после их получения маркет-мейкерами и специалистами. Он позволяет осуществлять непрерывную покупку и продажу ценных бумаг в течение всего обычного торгового времени.

Чем непрерывная торговля отличается от пакетной?

Непрерывная торговля отличается от пакетной по времени исполнения. Непрерывная торговля осуществляется в течение всего торгового дня с немедленным исполнением, в то время как пакетная торговля предполагает исполнение пакетного ордера по сделкам, которые были отложены и выстроены в очередь для исполнения на открытии рынка.

Кто способствует непрерывной торговле?

Непрерывную торговлю обеспечивают маркет-мейкеры. Маркет-мейкеры — это физические или юридические лица, которые подбирают покупателей и продавцов на открытом рынке, обеспечивая ликвидность и гарантируя постоянное предложение ценных бумаг для торговли.

Какие типы торговых приказов можно подавать в рамках непрерывной торговли?

При непрерывной торговле инвесторы могут подавать различные типы торговых приказов. Рыночные ордера подаются для немедленного исполнения по преобладающей рыночной цене. Условные ордера, с другой стороны, исполняются только при соблюдении определенных критериев, таких как желаемый уровень цен.

Каковы преимущества непрерывной торговли?

Непрерывная торговля дает участникам рынка ряд преимуществ. Она обеспечивает ликвидность, позволяя эффективно выявлять цены и снижая влияние крупных ордеров на рыночные цены. Непрерывная торговля также обеспечивает прозрачность и справедливость, поскольку участники могут получать доступ к ценам в режиме реального времени и заключать сделки по преобладающим рыночным ценам. Кроме того, она обеспечивает эффективное исполнение сделок, позволяя инвесторам оперативно реагировать на изменения на рынке и использовать краткосрочные торговые возможности.

Какую пользу приносит непрерывная торговля инвесторам на российском рынке?

На российском рынке непрерывная торговля обеспечивает ликвидность, прозрачность и эффективное исполнение. Они позволяют мгновенно покупать и продавать ценные бумаги, обеспечивая инвесторам возможность быстрого входа и выхода из позиций. Прозрачность непрерывных торгов позволяет участникам рынка получать доступ к ценам в режиме реального времени и заключать сделки по справедливой рыночной стоимости. Кроме того, эффективность непрерывной торговли позволяет инвесторам оперативно реагировать на рыночные условия, что повышает их способность использовать инвестиционные возможности.