Контрамарка: Понимание концепции, стратегий и примеров
Что такое рынок Контра?
Контррынок — это актив или инвестиция, которые движутся против преобладающей тенденции более широкого рынка. Другими словами, он демонстрирует отрицательную корреляцию или слабую корреляцию с общей экономикой и рыночными индексами. Когда общая экономика слаба или индексы фондового рынка отстают, ценные бумаги и секторы, относящиеся к контррынку, как правило, выигрывают, и наоборот.
Понимание контррынка
Контрарыночные акции или сектора хорошо работают на «медвежьих» рынках, но на «бычьих» рынках могут работать хуже. Защитные акции, такие как крупные фармацевтические компании и коммунальные предприятия, являются примерами ценных бумаг противоположного рынка. Эти акции, известные как «безопасные» инвестиции, как правило, меньше подвержены влиянию экономических циклов благодаря стабильным доходам и денежным потокам. С другой стороны, более рискованные акции и сектора, такие как технологии и основные материалы, могут превзойти конкурентов на бычьих рынках.
Контрарыночные стратегии
Инвесторы используют контррыночные стратегии по разным причинам. Некоторые инвесторы используют контррынки в качестве хеджирования или средства защиты своих портфелей. Например, во время сильного спада на фондовом рынке инвесторы могут направить часть своих средств в противоположные активы, такие как золото, которое часто рассматривается как безопасная гавань.
Контраварийные инвесторы, с другой стороны, предпочитают покупать или продавать активы, которые идут вразрез с динамикой широкого рынка или экономики. Они могут занимать позиции в контррыночных активах, которые, как ожидается, превзойдут их, если широкий фондовый рынок начнет снижаться. Инверсные биржевые фонды (ETF) — один из способов воспользоваться преимуществами контррыночных стратегий, поскольку они растут в цене, когда базовый актив падает в цене.
Диверсификация — еще одна причина рассматривать контррынки. Держа активы, которые имеют низкую или отрицательную корреляцию с фондовым рынком, инвесторы могут потенциально снизить волатильность своих портфелей и смягчить риски, связанные с рыночными спадами.
Преимущества инвестирования в сектора, коррелирующие с рынком
Одним из преимуществ инвестирования в противоположные секторы рынка является возможность накопления акций по более низким ценам и более привлекательным оценкам. Во время «бычьих» рынков такие секторы, как технологические и финансовые, обычно демонстрируют хорошие результаты и становятся дороже, в то время как контррыночные сектора, такие как основные потребительские товары и коммунальные услуги, могут оказаться хуже. Это дает инвесторам возможность покупать акции противоположного рынка, когда они относительно дешевле.
Например, когда экономика США демонстрировала хорошие показатели в первой половине 2018 года, акции технологических компаний FANG превзошли более широкий рынок. В результате акции коммунальных предприятий оказались не в фаворе и впоследствии подешевели. Контра-инвесторы могли бы воспользоваться этой ситуацией, аккумулируя позиции в этих отстающих секторах, ожидая, что в будущем они будут работать лучше.
Недостатки инвестирования в рынки Contra
Хотя противоположные рынки могут быть потенциально более безопасным или более прибыльным местом для инвестиций, когда более широкий рынок или экономика меняют направление, держать противоположные активы во время крупного бычьего рынка может означать упустить значительную прибыль от более широкого рынка.
Например, за пятилетний период с мая 2014 по 2019 год доходность SPDR S&P 500 ETF (SPY) превысила 50 %, а доходность SPDR Gold Trust ETF (GLD) составила -3 %. Инвесторы, сосредоточившиеся исключительно на золоте, упустили значительный рост фондового рынка.
Пример противоречивого рынка: Золото
Золото — классический пример конъюнктурного актива. Оно слабо коррелирует с фондовым индексом S&P 500, причем корреляция колеблется между отрицательной и положительной. Многие инвесторы держат золото как потенциально выгодный актив в сложные для фондового рынка времена. Однако эта корреляция не всегда постоянна.
Например, когда индекс S&P 500 рос с 1995 по 2000 год, цена золота снижалась и имела отрицательную корреляцию. С другой стороны, во время падения фондового рынка с 2001 по конец 2002 года цены на золото начали расти, в то время как акции падали. Этот пример иллюстрирует динамичную природу противоположных рынков и необходимость тщательного анализа и выбора времени при инвестировании в них.
Заключение
Понимание концепции противоположного рынка имеет решающее значение для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели и получить потенциальную выгоду от рыночных тенденций, которые идут вразрез с общим рынком. Несмотря на то что контррынки обладают такими преимуществами, как привлекательная оценка и потенциальные возможности хеджирования, инвесторы должны помнить о рисках и потенциальных альтернативных издержках, связанных с удержанием контрактивов во время бычьих рынков. Проведение тщательных исследований и анализов необходимо для выявления возможностей контррынков и максимизации потенциальной прибыли.
Вопросы и ответы
Что является основной характеристикой контррынка?
Контррынок характеризуется активами или инвестициями, которые движутся против тренда широкого рынка. Они демонстрируют отрицательную корреляцию или слабую корреляцию с общей экономикой и рыночными индексами.
Почему инвесторы рассматривают стратегии контррынка?
Инвесторы рассматривают контррыночные стратегии по разным причинам. Некоторые используют их в качестве хеджирования или средства защиты своих портфелей во время рыночных спадов. Другие используют контрарные стратегии, чтобы воспользоваться преимуществами активов, которые идут против движения более широкого рынка. Диверсификация — еще одна причина рассматривать контррынки, поскольку они могут помочь снизить волатильность портфеля.
Какие сектора обычно считаются контррынками?
Контрарыночные сектора часто включают в себя оборонительные сектора, такие как потребительские скобы, коммунальные услуги и здравоохранение. Эти сектора, как правило, демонстрируют хорошие результаты во время «медвежьих» рынков, когда более широкий рынок демонстрирует низкие показатели.
Каковы преимущества инвестирования в противоположные секторы рынка?
Одно из преимуществ — возможность накапливать акции по более низким ценам и более привлекательным оценкам. Во время «бычьих» рынков контррыночные сектора могут показывать низкие результаты, что позволяет инвесторам покупать активы, когда они стоят относительно дешевле. Кроме того, противоположные секторы рынка могут обеспечить преимущества диверсификации и потенциально снизить общий риск портфеля.
Каковы потенциальные недостатки инвестирования в противоположные рынки?
Инвестирование в противоположные рынки во время крупного «бычьего» рынка может означать упущение значительной прибыли от более широкого рынка. Хотя стратегии контррынков могут быть прибыльными во время рыночных спадов, они могут оказаться не столь эффективными во время длительных периодов роста рынка.
Можете ли вы привести пример актива, относящегося к контррынку?
Золото является классическим примером конъюнктурного актива. Оно часто слабо коррелирует с фондовым рынком и считается безопасной инвестицией в периоды рыночной нестабильности или экономической неопределенности. Однако корреляция между золотом и фондовым рынком может быть разной, поэтому при рассмотрении золота в качестве контррыночного актива необходим тщательный анализ.
Как инвесторы могут определить возможности контррынка?
Инвесторы могут выявлять противоположные рыночные возможности с помощью тщательных исследований и анализа. Они могут отслеживать показатели различных секторов и активов в течение рыночных циклов, оценивать корреляции с более широким рынком и учитывать такие факторы, как экономические условия и настроения инвесторов. Технический и фундаментальный анализ также могут помочь в выявлении потенциальных возможностей для конъюнктуры.