Понимание КОУГРов: Руководство по сертификатам государственных поступлений
Что такое КОУГР?
Сертификат государственных поступлений (COUGR) — это тип казначейской облигации США, лишенной купонных выплат. Лишение облигации означает отделение компонента купонных выплат от основного компонента. В случае с КОУГР купонная часть облигации хранится в посредническом учреждении, например в банке, а сама КОУГР выплачивает инвестору только номинальную стоимость при наступлении срока погашения. Несмотря на отсутствие купонных выплат, КОУГР могут быть привлекательными для инвесторов, поскольку продаются со скидкой к номинальной стоимости, предлагая потенциальную прибыль на инвестиции.
Как работают КОУГР
Когда инвестор приобретает COUGR, он, по сути, покупает основную часть казначейской облигации США без сопутствующих купонных выплат. Купонная часть облигации снимается и хранится отдельно в посредническом учреждении. Доход инвестора по COUGR определяется разницей между номинальной стоимостью облигации в момент погашения и дисконтированной ценой, по которой она была приобретена.
КОУГР в сравнении с обычными казначейскими облигациями
В отличие от обычных казначейских облигаций, которые обеспечивают инвесторам регулярные купонные выплаты, COUGR не выплачивают купонный процент. Вместо этого они продаются со скидкой к номинальной стоимости, что означает, что инвесторы могут получить потенциальную выгоду от разницы между ценой покупки со скидкой и номинальной стоимостью облигации в момент погашения. Эта особенность делает COUGR привлекательными для инвесторов, стремящихся получить потенциально более высокую прибыль, инвестируя в ценные бумаги с фиксированным доходом, продаваемые со скидкой.
Другие стрип-облигации
КОУГР являются частью семейства бескупонных облигаций, которые существовали на протяжении долгого времени. Среди других примеров стрип-облигаций — сертификаты начисления по казначейским ценным бумагам (CATS), казначейские расписки роста доходов (TIGR) и инвестиционные облигации Лемана (LION). Эти стрип-облигации были представлены различными финансовыми институтами и предлагали различные варианты разделения купонного и основного компонентов казначейских облигаций. Хотя рынок новых выпусков таких ценных бумаг банков сократился, заинтересованные инвесторы все еще могут найти COUGRs, TIGRs и CATS на вторичных рынках облигаций.
COUGRs и бескупонные облигации
КОУГР имеют общие черты с облигациями с нулевым купоном. Оба типа облигаций выпускаются с дисконтом к номиналу и обеспечивают выплату номинальной стоимости при погашении. Однако есть разница в том, как они получают доход. Бескупонные облигации, в том числе COUGR, являются производными от процентных облигаций, а купонные выплаты отделены от основной суммы облигации. В отличие от них, бескупонные облигации не имеют купонных выплат, а в качестве дохода предлагают разницу между дисконтированной ценой покупки и номинальной стоимостью. Это различие позволяет торговцам облигациями продавать каждый купонный платеж стрип-облигации как отдельную бескупонную облигацию.
Доступность и соображения
Инвесторы, заинтересованные в приобретении КОУГР, должны знать, что они не могут купить их напрямую у Казначейства США. Вместо этого они могут получить доступ к КОУГР через финансовые учреждения и брокеров и дилеров по продаже государственных ценных бумаг. Интервалы, через которые COUGR выплачивают проценты, зависят от срока погашения облигации. Важно отметить, что, хотя КОУГР могут предлагать потенциальные преимущества, такие как известная дата погашения и возможность получения более высокой прибыли, инвесторы должны учитывать свои индивидуальные финансовые цели, допустимый риск и консультироваться с финансовым консультантом перед принятием каких-либо инвестиционных решений.
Заключение
Сертификаты государственных расписок (COUGRs) — это облигации Казначейства США, лишенные купонных выплат. Несмотря на отсутствие купонного дохода, COUGRs могут быть привлекательны для инвесторов благодаря сниженной цене покупки и возможности получения более высокой прибыли. При инвестировании в COUGRs или другие бескупонные облигации важно понимать различия между этими облигациями и обычными казначейскими облигациями, а также учитывать индивидуальные финансовые цели и консультироваться с финансовым консультантом.
Вопросы и ответы
Что такое КОУГР?
COUGR, или сертификат правительственных расписок, — это тип казначейской облигации США, лишенной купонных выплат. Он выплачивает инвестору номинальную стоимость при наступлении срока погашения, но не обеспечивает регулярных купонных процентных выплат.
Чем COUGR отличаются от обычных казначейских облигаций?
В отличие от обычных казначейских облигаций, которые выплачивают инвесторам купонный процент, КОУГР не предоставляют купонных выплат. Вместо этого они продаются со скидкой к номинальной стоимости, предлагая потенциальный доход, основанный на разнице между ценой покупки со скидкой и номинальной стоимостью облигации на момент погашения.
Где можно купить КОУГР?
Облигации COUGR нельзя приобрести напрямую у Казначейства США. Как правило, их можно приобрести через финансовые учреждения, брокеров и дилеров по государственным ценным бумагам, которые продают эти лишенные прав облигации.
Можно ли приобрести КОУГР в России?
COUGR являются специфическими для рынка казначейских обязательств США и не доступны непосредственно в России. Однако инвесторы в России могут иметь доступ к аналогичным типам лишенных облигаций или другим ценным бумагам с фиксированным доходом, предлагаемым местными финансовыми институтами.
Каковы другие примеры лишенных облигаций?
Помимо COUGR, другими примерами лишенных облигаций являются сертификаты начисления по казначейским ценным бумагам (CATS), казначейские расписки на рост доходов (TIGR) и облигации Lehman Investment Opportunity Notes (LIONs). Эти лишенные прав облигации имеют различные характеристики и могут быть найдены на вторичных рынках облигаций.
Что я должен учитывать, прежде чем инвестировать в COUGRs?
Прежде чем инвестировать в COUGRs или любой другой финансовый инструмент, важно рассмотреть ваши индивидуальные финансовые цели, толерантность к риску и проконсультироваться с финансовым консультантом. Понимание особенностей и рисков, связанных с КОУГР, поможет вам принять обоснованное инвестиционное решение.