Как следует рассматривать дефицит платежного баланса?

Платежный баланс просто система учета двойной записи; он основан на соответствующих дебетах и ​​кредитах. Его цель — регистрировать платежи и поступления от жителей одной страны с резидентами всех других стран.

Важно различать платежный баланс и текущий счет. Когда в средствах массовой информации используются термины «торговый дефицит» и «положительное сальдо торгового баланса», они почти всегда относятся к текущему счету. Текущий счет — это лишь часть общего платежного баланса, который также содержит счет движения капитала и финансовый счет.

Когда платежный баланс имеет дефицит

Теоретически поддерживать дефицит платежного баланса невозможно. На практике временные дисбалансы действительно возникают из-за трудностей в бухгалтерском учете.

В бухучете с двойной записью платежи и поступления обязательно равны. Таким образом, платежный баланс теоретически всегда должен быть одинаковым. Все операции по текущим счетам — которые обычно называют международной торговлей  — аннулируются операциями по счетам капитала и финансовым счетам.

Чтобы увидеть, как это работает, рассмотрим сценарий, в котором американцы покупают автомобили на 100 миллионов долларов у немецких автопроизводителей, но немцы ничего не покупают у американских предприятий. Большинство американцев не держат евро регулярно, поэтому подавляющее большинство этих покупок совершается в долларах.

Поскольку в этом сценарии немцы не используют эти доллары для покупки американских товаров, у них нет другого выбора, кроме как держать депозиты в банках США или делать другие долларовые инвестиции в США. Текущий счет показывает дефицит с Германией в размере 100 миллионов долларов. Это уравновешивается профицитом на счетах операций с капиталом и финансовых счетах, где немцы совершают платежи на сумму 100 миллионов долларов физическим лицам, предприятиям и банкам в США.

Что вызывает дефицит платежного баланса?

Наиболее очевидная причина дефицита платежного баланса называется « односторонний перевод ». Например, жители США, которые отправляют деньги в виде иностранной помощи в другую страну, ничего не получают взамен (с экономической точки зрения). Мало кто из экономистов считает, что дефицит платежного баланса в результате иностранной помощи — это «плохо».

Однако идеальной системы учета не существует. Большинство правил бухгалтерского учета в некотором смысле произвольны и могут иметь временные отклонения. Особенно сложно учесть изменения стоимости на валютном рынке. Эти операции обычно разбиваются и рассматриваются отдельно на одной стороне уравнения платежного баланса.

Денежные потоки (включая золото) между центральными банками и казначействами особенно чувствительны к колебаниям обменного курса. Это часто приводит к краткосрочному дефициту или профициту от избыточных платежей или поступлений. Другими словами, операции, которые регистрируются в текущих и финансовых счетах, могут не сбалансироваться из-за нарушений со счетом операций с капиталом.

Платежный баланс теоретически является денежным явлением. Это подразумевает наличие денег и их ценность. Согласно этой теории, дефицит платежного баланса — это механизм, который регулирует избыточную денежную массу между моментом и записью транзакции.

В краткосрочной перспективе дефицит платежного баланса — это не обязательно плохо или хорошо. Это означает, что в реальном выражении будет больше импорта, чем экспорта, пока стоимость денег не изменится.