Десять лучших «голубых фишек» для роста доходов

Наш список «Своевременная десятка акций» представляет собой десять наших лучших рекомендаций из категории недооцененных «голубых фишек» по состоянию на каждый выпуск нашего бюллетеня, объясняет Келли Райт, редактор Investment Quality Trends.

Исторически сложилось так, что инвесторы, которые приобретали акции только потому, что они относятся к категории недооцененных, со временем получали большое вознаграждение. Единственная критика заключается в том, что некоторые акции остаются в области недооцененных в течение значительного времени, прежде чем они начинают демонстрировать рост цен.

Другие материалы от Келли Райт: Тенденции IQ: Защитите свой портфель

Существует множество объяснений/причин, по которым акции могут оставаться в зоне недооцененности в течение длительного периода времени. По нашему опыту, хотя компания может предлагать отличную текущую стоимость с точки зрения дивидендной доходности, ее внутренние экономические показатели могут быть недостаточно привлекательными для текущего покупательского интереса, поэтому высокая дивидендная доходность и длительный период нахождения в категории недооцененных.

Чтобы определить те недооцененные акции, которые также имеют отличные внутренние экономические показатели, мы составляем следующие метрики для «Своевременной десятки»:

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) измеряет, сколько прибыли генерирует компания на каждый вложенный в нее доллар. Мы считаем, что это самый верный показатель денежной доходности компании.

Поэтому мы заинтересованы в компаниях, которые производят много денежных средств от своих инвестиций в компанию, так как именно отсюда берется прибыль, а значит, и дивиденды. Мы предпочитаем, чтобы ROIC составлял не менее 10%.

Свободный денежный поток (FCF) — это сумма денежных средств, которая остается после выплаты всех платежей, осуществления всех новых инвестиций и доступна для распределения среди всех акционеров. В старые времена мы называли это «прибылью».

Доходность свободного денежного потока (FCFY) — это коэффициент, который сравнивает свободный денежный поток со стоимостью бизнеса. FCFY, который представляет собой FCF, деленный на скорректированную стоимость предприятия компании, дает гораздо большее представление о стоимости компании, чем коэффициент P/E. Мы предпочитаем, чтобы FCFY составлял не менее 5%.

Коэффициент соотношения цены и стоимости (PVR) — это показатель того, как рынок оценивает перспективы будущего роста компании. Стрит использует GAAP, которые несовершенны для акций, и имеет тенденцию экстраполировать эти недостатки из настоящего в будущее, навсегда, что просто глупо.

PVR основан на экономической стоимости, которая определяет стоимость там, где этого не делает Улица. Короче говоря, PVR, равный 1,0, означает, что рыночная стоимость и экономическая стоимость равны.

См. также: Наведите порядок с помощью чистых комнат

Каждая десятая (0,1) — это десятипроцентное отклонение. Например, PVR 0,9 указывает на то, что экономическая стоимость имеет 10-процентную скидку от рыночной стоимости. PVR, равный 1,1, означает, что экономическая стоимость на 10% выше рыночной. Мы предпочитаем диапазон для PVR от 0 до 1,6, причем чем меньше число, тем лучше.

Исходя из этих критериев, вот наш текущий список «Десять своевременных акций»:

Omnicom Group (OMC) — доходность 3,77%

3M Company (MMM) — доходность

Cardinal Health (CAH) — доходность

Walgreens Boots Alliance (WBA) — доходность

J.M. Smucker (SJM) — доходность

AbbVie Inc.  (ABBV) — доходность

International Business Machines (IBM) — доходность

Kellogg Co. (K) — доходность

Old National Bancorp (ONB) — доходность

BancorpSouth Bank (BXS) — доходность