Доходность казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2019 года

1 / 2

Доходность казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2019 года

(Bloomberg) —

Доходность казначейских облигаций упала, отправив двух-, пяти- и десятилетние доходности на самые высокие уровни с мая 2019 года, поскольку политики в США и Европе усилили ожидания повышения стоимости заимствований в условиях растущего инфляционного давления.

Очередной виток продаж произошел в начале дня в Нью-Йорке после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк готов «действовать более агрессивно, повысив ставку по федеральным фондам более чем на 25 базисных пунктов на заседании или заседаниях», выступая перед Национальной ассоциацией экономики бизнеса.

Двухлетняя ставка — более чувствительная к изменениям политики ФРС, чем более долгосрочные ставки — выросла почти на 13 базисных пунктов до 2,06%. Это выше уровня ниже 1,5%, который был зафиксирован 7 марта, когда трейдеры оценили семь повышений ставки на четверть пункта к декабрю. Доходность пятилетних облигаций подскочила на 14 базисных пунктов до 2,28%, а десятилетних — почти на 12 базисных пунктов до 2,268%.

Доходность 30-летних облигаций выросла чуть менее чем до максимума, отмеченного на прошлой неделе после того, как ФРС повысила ключевую ставку впервые с 2018 года. Перспективы новых продаж корпоративных долговых обязательств, включая семистороннюю сделку GlaxoSmithKline Plc на сумму 8,5 млрд долларов, также способствовали росту доходности по долгосрочным бумагам.

«Мы движемся довольно быстро и видим, что двухлетние облигации реагируют на ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставок, — сказал Грег Фаранелло, глава отдела торговли и стратегии по ставкам в США в AmeriVet Securities. Поскольку компании стремятся зафиксировать текущие ставки, «звезды сошлись для прорыва вверх доходности облигаций с длинными сроками погашения». Нефть продолжает расти, инфляция не снижается, а количественное ужесточение на подходе.»

Ранее в понедельник президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик, который выступает за менее агрессивный подход, чем большинство его коллег, сказал, что быстро меняющиеся события «могут потребовать быстрой корректировки траектории политики». Два чиновника ФРС в пятницу заявили, что они готовы повышать процентные ставки с шагом в полпроцента, настаивая на более агрессивных действиях по сдерживанию самой высокой инфляции за последние 40 лет.

«Рынки, на наш взгляд, недооценивают вероятность того, что ФРС придется повысить ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню», — сказал Правин Корапати, главный стратег по глобальным ставкам в Goldman Sachs Group Inc,

В еврозоне потери возглавили итальянские облигации, поскольку трейдеры вновь вложились в ставки на то, что Европейский центральный банк повысит процентные ставки до нуля в этом году впервые с 2014 года.

Клаас Кнот из ЕЦБ заявил, что ожидания рынка относительно повышения процентных ставок позднее в этом году «вполне реалистичны», согласно интервью Les Echos, что является очевидным подтверждением более быстрых темпов повышения ставок.

В сообщениях подчеркивается сохраняющаяся обеспокоенность по поводу рисков для перспектив инфляции, а также возобновление роста цен на сырую нефть на фоне продолжающейся войны России в Украине. На этой неделе ожидается множество выступлений представителей центральных банков, и трейдеры будут изучать адреса в поисках любых признаков того, что другие политики становятся более «ястребиными».

Перспективы политики

В среду глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит на мероприятии Банка международных расчетов впервые после того, как на прошлой неделе центральный банк в третий раз подряд повысил процентные ставки. Трейдеры делают ставки на то, что Банк Англии повысит ключевую ставку почти до 2% к концу года, по сравнению с почти 2,25% до повышения на четверть пункта на прошлой неделе.

Согласно данным процентных свопов, денежные рынки прогнозируют два повышения ставки ЕЦБ на четверть пункта в 2022 году, по сравнению с менее чем одним таким повышением в начале месяца. Ключевая ставка банка составляет минус 0,5%.

Нефть марки Brent подскочила на 4,8% до $113,08 за баррель. В этом году она подорожала более чем на 40%, поскольку санкции, введенные против России, угрожают сократить мировые поставки.

(Обновление графика.)