Понимание iPath S&P 500 VIX Futures ETF (VXX)
iPath S&P 500 VIX Futures ETF, широко известный под тикером VXX, — это биржевой фонд, предназначенный для обеспечения инвесторов волатильностью на рынке акций. Этот ETF структурирован как биржевая нота (ETN), что означает, что он является долговым инструментом, который можно покупать и продавать, как акции.
Как работает VXX?
VXX привязан к ежедневным изменениям цены индекса волатильности Cboe (VIX), который часто называют «индикатором страха» на рынке. VIX измеряет ожидаемую волатильность, заложенную в опционы на индекс S&P 500. Когда волатильность на рынке повышается, акции VXX, как правило, растут в цене, в то время как в периоды затишья на рынке акции VXX могут снижаться.
Важно отметить, что VXX напрямую отслеживает не сам VIX (спот VIX), а фьючерсные контракты на VIX. Эти фьючерсные контракты торгуются по разным ценам в зависимости от времени до их погашения, что может привести к различиям между показателями VIX и VXX.
Риски инвестирования в VXX
Инвестирование в VXX сопряжено с определенными рисками, о которых инвесторы должны знать. Одним из таких рисков является процесс пролонгации фьючерсных контрактов. VXX должен регулярно менять свои фьючерсные контракты, чтобы поддерживать экспозицию по VIX. В ходе этого процесса управляющий фондом продает ближайшие к истечению контракты и покупает контракты с более поздними сроками истечения. Если цена на фьючерсные контракты с более длительным сроком действия выше, чем на контракты с более коротким сроком действия (что часто бывает при нормальных рыночных условиях), роллирование может привести к убыткам для VXX.
Кроме того, на VXX могут влиять различные непредсказуемые факторы, включая рыночные цены, динамику спроса и предложения, экономические и политические события, а также изменения в политике процентных ставок. Эти факторы могут вызвать значительные колебания цены VXX в период до даты погашения.
Кто должен рассматривать возможность инвестирования в VXX?
VXX может подойти инвесторам, которые хотят застраховать свои портфели от рыночных спадов, или спекулянтам с высокой толерантностью к риску. Однако важно отметить, что VXX состоит из производных контрактов и не является непосредственным владельцем базовых активов. Поэтому люди, рассматривающие возможность инвестирования в VXX, должны хорошо разбираться в индексе волатильности Cboe, фьючерсах VIX и динамике фьючерсного рынка.
Заключение
iPath S&P 500 VIX Futures ETF (VXX) предоставляет инвесторам возможность оценить волатильность рынка акций через структуру биржевых облигаций. Он отслеживает ежедневные изменения цен фьючерсных контрактов на индекс волатильности Cboe (VIX). Хотя VXX может быть полезным инструментом для хеджирования или спекуляций, он также связан с рисками, включая пролонгацию фьючерсных контрактов и влияние различных непредсказуемых факторов на его цену. Прежде чем вкладывать средства в VXX, инвесторы должны тщательно взвесить свои инвестиционные цели и толерантность к риску.
Обратите внимание: информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «Анализ ETF: iPath S&P 500 VIX Futures» (https://www.investopedia.com/articles/investing/080715/etf-analysis-ipath-sp-500-vix-futures-vxx.asp) и носит исключительно информационный характер. Она не является финансовым или инвестиционным советом.
Вопросы и ответы
Что такое iPath S&P 500 VIX Futures ETF (VXX)?
iPath S&P 500 VIX Futures ETF (VXX) — это биржевой фонд, предназначенный для обеспечения инвесторов волатильностью рынка акций. Он отслеживает ежедневные изменения цен фьючерсных контрактов на индекс волатильности Cboe (VIX).
Как работает VXX?
По своей структуре VXX представляет собой биржевую облигацию (ETN), привязанную к фьючерсным контрактам VIX. Когда волатильность на рынке повышается, акции VXX, как правило, растут в цене, в то время как в периоды затишья на рынке акции VXX могут снижаться.
Какие риски связаны с инвестированием в VXX?
Инвестирование в VXX связано с рисками. Одним из рисков является процесс пролонгации фьючерсных контрактов, который может привести к убыткам для VXX. Кроме того, на VXX могут влиять такие непредсказуемые факторы, как рыночные цены, динамика спроса и предложения, экономические и политические события, а также изменения в политике процентных ставок.
Кому следует рассмотреть возможность инвестирования в VXX?
VXX может подойти инвесторам, которые хотят захеджировать свои портфели от рыночных спадов, или спекулянтам с высокой толерантностью к риску. Однако люди, рассматривающие возможность инвестирования в VXX, должны хорошо разбираться в индексе волатильности Cboe, фьючерсах VIX и динамике фьючерсного рынка.
В чем разница между VXX и VIX?
VXX отслеживает не непосредственно сам VIX (спот VIX), а фьючерсные контракты на VIX. VIX измеряет ожидаемую волатильность, заложенную в опционы на индекс S&P 500, а VXX отслеживает динамику этих фьючерсных контрактов. Разница в показателях VIX и VXX может быть обусловлена ценообразованием фьючерсных контрактов.
Можно ли использовать VXX в качестве долгосрочной инвестиции?
VXX, как правило, не подходит для долгосрочных инвестиций из-за его структуры как биржевой ноты и возможности потерь от скользящих фьючерсных контрактов. В первую очередь он предназначен для краткосрочного хеджирования или спекулятивных целей. Инвесторам с долгосрочными инвестиционными целями следует рассмотреть другие варианты инвестиций, которые соответствуют их целям.
Обратите внимание: ответы, представленные выше, основаны на информации, доступной в статье «Анализ ETF: iPath S&P 500 VIX Futures» (https://www.investopedia.com/articles/investing/080715/etf-analysis-ipath-sp-500-vix-futures-vxx.asp) и предназначены исключительно для информационных целей. Они не должны рассматриваться как финансовый или инвестиционный совет.