Федеральный резервный кредит

Что такое кредит Федеральной резервной системы?

Кредит Федеральной резервной системы относится к действию, согласно которому Федеральная резервная система ссужает средства на очень краткосрочной основе банкам-членам для удовлетворения их потребностей в ликвидности и резервах. Предоставляя ссуды банкам-членам, Федеральная резервная система помогает поддерживать постоянный поток средств между потребителями и банковскими учреждениями.

Кредит Федеральной резервной системы чаще всего предоставляется посредством « дисконтного окна », которое является основной программой Федеральной резервной системы по предоставлению ссуд банкам-членам.Ставка дисконтирования, по которой банки занимают деньги, зависит от кредитоспособности каждого банка, а также от общего спроса на средства в любой момент времени.ФРС также предоставляет кредиты Федеральной резервной системы банкам, предприятиям и финансовым учреждениям через различные специальные кредитные механизмы, которые время от времени создаются.

Ключевые выводы

• Кредит Федеральной резервной системы — это финансирование, предоставляемое Федеральной резервной системой в качестве кредита соответствующим банкам и другим учреждениям, выполняющим функции кредитора последней инстанции для поддержки финансовой системы. 
• Приемлемые организации могут занимать промежуточные кредитные ссуды Федеральной резервной системы под залог для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности и резервных требований, которые в противном случае они не смогли бы получить на открытом рынке.  
• ФРС предоставляет кредиты Федеральной резервной системы через свои регулярные программы дисконтного кредитования, а также через временные специальные механизмы кредитования, которые время от времени создаются в периоды финансового кризиса.  

Понимание кредита Федеральной резервной системы

Какой бы сложной ни казалась денежная система, концепциякредита Федеральной резервной системы на удивление проста.По сути, Федеральная резервная система предоставляет кредиты в качестве промежуточной ссуды, чтобы помочь банкам в течение коротких периодов времени, когда их ликвидность необходима для выполнения текущих обязательств, при одновременном соблюдении требований Федеральной резервной системы, которые иначе не могли бы быть выполнены.Обычная процедура Федеральной резервной системы кредитования банков-членов строго регулируется и обеспечивается залогом каждого банка, занимающего деньги.

Этот тип кредитования представляет собой одну из первоначальных, основных функций Федеральной резервной системы — действовать в качестве кредитора последней инстанции для проблемных финансовых учреждений. В начале истории ФРС дисконтное кредитование Федеральной резервной системы являлось его основным инструментом денежно-кредитной политики и предлагалось по карательно высоким ставкам под надежное обеспечение. Со временем эти стандарты становились все более и более ослабленными, поскольку денежно-кредитная политика ФРС стала более экспансионистской и приспособительной по отношению к финансовому сектору, предоставляя кредиты по ставкам ниже рыночных под все более рискованные формы обеспечения. В зависимости от условий это можно рассматривать как своего рода бессрочную программу помощи банкам и другим финансовым учреждениям.

Окно скидок

Федеральная резервная система и другие центральные банки поддерживают дисконтные окна, имея в виду ссуды, которые они предоставляют по регулируемой учетной ставке коммерческим банкам и другим депозитным фирмам.Займы с дисконтным окном, как правило, краткосрочные — обычно овернайт — и обеспечиваются залогом. Эти ссуды отличаются от необеспеченных ссуд резервов, которые банки предоставляют между собой;в США эти ссуды выдаются по ставке федеральных фондов, которая ниже, чем учетная ставка.

Дисконтное окно ФРС фактически предоставляет ссуды по трем программам: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит.

ФРС предлагает первичный кредит хорошо капитализированным банкам в качестве поддержки для других рыночных источников финансирования.Банки не обязаны сначала искать другие источники кредита, но ожидается, что они не будут использовать первичный кредит ФРС в качестве регулярного источника финансирования.« Ставка дисконтирования » — это сокращение от основной ставки, предлагаемой наиболее финансово устойчивым учреждениям.

Вторичный кредит предлагается по более высокой процентной ставке банкам, которые не имеют права на получение первичного кредита.Обычно это банки, которые испытывают финансовые затруднения и не могут получить кредит на открытом рынке.Вторичные кредитные ссуды предполагают более высокий уровень административного надзора со стороны ФРС за заемщиком и могут сигнализировать о том, что учреждение подвергается высокому риску дефолта или банкротства.

Сезонный кредит предлагается в основном небольшим организациям, которые не имеют такого же доступа к глобальным финансовым сетям, что и более крупные банки, и чьи потребности в займах, как правило, колеблются в зависимости от регионов или отраслей, которым они предоставляют ссуды, таких как строительство, студенческие ссуды или финансирование сельского хозяйства.Процентная ставка по сезонному кредиту ФРС представляет собой плавающее среднее значение различных рыночных ставок.

Специальные кредитные услуги

ФРС также предоставляет кредиты Федеральной резервной системы банкам, другим финансовым учреждениям и другим организациям через различные специальные механизмы кредитования, которые он создает на временной основе для преодоления финансовых трудностей, вызванных непосредственными экономическими условиями, такими как финансовый кризис и Великая рецессия 2008 года или экономическая ситуация. ущерб, нанесенный правительственным отключением широких слоев экономики во время вспышки Covid-19.

В рамках этих программ ФРС принимает широкий спектр различных видов обеспечения, и они часто используются для целевой поддержки цен конкретных классов активов или потребностей в ликвидности конкретных отраслей или типов учреждений.Процентные ставки, которые предоставляет кредит Федеральной резервной системы через эти специальные механизмы кредитования, также могут варьироваться и могут основываться на ставках дисконтирования для первичного или вторичного кредита.Ставки и распределение средств могут быть определены с помощью механизма секретного аукциона, который скрывает риск ликвидности заемщиков, чтобы защитить их от рыночной дисциплины.