Понимание разницы между долговыми акциями и обычными долговыми обязательствами
Долговые акции и обычные долговые обязательства — оба вида долговых инструментов, выпускаемых частными компаниями и правительствами для привлечения капитала. Несмотря на общие черты, между ними есть существенные различия. Цель этой статьи — дать полное представление о долговых обязательствах и обычных долговых обязательствах, выделить их ключевые характеристики и отличия друг от друга.
Акции долговых обязательств
Долговые ценные бумаги — это вид ценных бумаг, который больше похож на привилегированные акции, чем на облигации. Вот основные характеристики долговых обязательств:
- Дивидендные выплаты: Держатели долговых акций имеют право на получение дивидендов через фиксированные промежутки времени. Эти дивиденды обеспечивают надежный поток доходов, что делает долговые акции привлекательным вариантом инвестиций для инвесторов, ориентированных на получение дохода.
- Защита залога: В отличие от обычных долговых обязательств, долговые акции обычно не обеспечены никаким залогом. Однако для обеспечения определенного уровня защиты инвесторов может быть создан трастовый договор с указанием доверительного управляющего, который действует от имени держателей акций.
- Риск и безопасность: Долговые ценные бумаги обладают такой же степенью риска, как и другие виды долевых ценных бумаг, например обыкновенные акции. Хотя они не считаются менее безопасными, чем другие акции, важно отметить, что они подвержены колебаниям рынка и рискам, связанным с конкретной компанией.
Обычные долговые обязательства
Регулярные долговые обязательства, с другой стороны, функционируют как кредиты против компании-эмитента. Вот ключевые особенности обычных облигаций:
- Статус кредитора: Инвестируя в обычные долговые обязательства, вы становитесь кредитором компании-эмитента. В случае ликвидации компании держатели долговых обязательств имеют привилегированный статус по сравнению с другими заинтересованными сторонами, включая акционеров. Это означает, что у держателей долговых обязательств больше шансов вернуть свои инвестиции по сравнению с держателями акций.
- Залоговое обеспечение: Обычные долговые обязательства, как правило, ничем не обеспечены и не имеют какого-либо конкретного залога. Однако стоит отметить, что государственные долговые обязательства, такие как казначейские векселя США, являются исключением из этого правила. Государственные долговые обязательства обычно считаются более безопасными, поскольку они обеспечены полной верой и кредитом правительства.
- Риск и безопасность: Обычные облигации обычно считаются более рискованными, чем другие виды облигаций, поскольку у них нет залогового обеспечения. Инвесторы, владеющие обычными долговыми обязательствами, подвергаются риску дефолта, если компания-эмитент не выполнит свои финансовые обязательства. Поэтому инвесторам важно оценить кредитоспособность эмитента, прежде чем вкладывать средства в обычные долговые обязательства.
Основные различия между долговыми акциями и обычными долговыми обязательствами
Теперь, когда мы рассмотрели индивидуальные характеристики долговых обязательств и обычных долговых обязательств, давайте выделим ключевые различия между ними:
- Правовой статус: Долговые акции классифицируются как долевые ценные бумаги, в то время как обычные долговые обязательства считаются долговыми ценными бумагами.
- Доходность: Долговые акции обеспечивают поток дивидендных выплат, в то время как обычные долговые обязательства обычно предлагают фиксированные процентные выплаты.
- Обеспечение: Хотя и долговые акции, и обычные долговые обязательства, как правило, не имеют обеспечения, долговые акции могут получить защиту в виде трастового договора, в то время как обычные долговые обязательства не имеют обеспечения, за исключением некоторых государственных долговых обязательств.
- Профиль риска: Акции долговых обязательств несут риски, связанные с акциями, и подвержены колебаниям рынка, в то время как обычные долговые обязательства несут кредитный риск, связанный со способностью компании-эмитента погасить долг.
- Приоритет при ликвидации: В случае ликвидации компании держатели обычных долговых обязательств имеют более высокий приоритет по сравнению с держателями акций, что дает им больше шансов на возврат своих инвестиций.
Применимость к России
Хотя информация, представленная в этой статье, применима к долговым обязательствам и обычным долговым обязательствам в целом, важно отметить, что конкретные правила, практика и терминология могут отличаться в разных странах, включая Россию. Инвесторам, интересующимся долговыми обязательствами и обычными долговыми обязательствами в России, следует обращаться в местные финансовые органы, за профессиональной консультацией и за точной и актуальной информацией к соответствующим российским финансовым изданиям и источникам.
Заключение
Долговые акции и обычные долговые обязательства — это разные долговые инструменты со своими уникальными характеристиками и рисками. Долговые акции напоминают привилегированные акции и обеспечивают выплату дивидендов, в то время как обычные долговые обязательства функционируют как кредиты и предлагают фиксированные процентные платежи. Понимание различий между этими двумя типами ценных бумаг крайне важно для инвесторов, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Прежде чем инвестировать в долговые или обычные облигации, рекомендуется провести тщательное исследование, учесть индивидуальную устойчивость к риску и обратиться за профессиональной консультацией.
Вопросы и ответы
Что такое долговые акции и обычные долговые обязательства?
Долговые акции и обычные долговые обязательства — это виды долговых инструментов, выпускаемых частными компаниями и правительствами для привлечения капитала. Долговые обязательства — это долевые ценные бумаги, напоминающие привилегированные акции, в то время как обычные долговые обязательства функционируют как займы под залог компании-эмитента.
Чем отличаются долговые обязательства и обычные долговые обязательства с точки зрения доходности?
Долговые акции обеспечивают выплату дивидендов через фиксированные промежутки времени, в то время как обычные долговые обязательства, как правило, предлагают фиксированные процентные выплаты. Доходность долговых акций зависит от прибыльности компании-эмитента, в то время как обычные долговые обязательства предлагают заранее определенную процентную ставку.
В чем разница в обеспечении между долговыми обязательствами и обычными долговыми обязательствами?
Долговые ценные бумаги, как правило, не имеют обеспечения, но они могут искать защиту в трастовом договоре, в котором указан доверительный управляющий, действующий от имени акционеров. Обычные долговые обязательства, как правило, также не имеют обеспечения, за исключением некоторых государственных долговых обязательств, которые могут иметь залоговое обеспечение.
Чем отличаются долговые акции и обычные долговые обязательства с точки зрения риска?
Долговые ценные бумаги несут риски, связанные с акциями, и подвержены рыночным колебаниям. Считается, что по уровню риска они схожи с другими видами акций. Обычные долговые обязательства, с другой стороны, имеют кредитный риск, связанный со способностью компании-эмитента погасить долг. Они могут быть более рискованными, чем другие облигации, из-за отсутствия залогового обеспечения.
Каков приоритет при ликвидации для долговых акций и обычных долговых обязательств?
В случае ликвидации держатели обычных долговых обязательств имеют более высокий приоритет по сравнению с держателями акций. Обычные долговые обязательства считаются долговыми ценными бумагами, и у держателей долговых обязательств больше шансов вернуть свои инвестиции по сравнению с держателями акций. Акции с долговыми обязательствами, являющиеся долевыми ценными бумагами, имеют более низкий приоритет при ликвидации.
Применимы ли концепции долговых акций и обычных долговых обязательств к России?
Хотя концепции долговых акций и обычных долговых обязательств, рассмотренные в этой статье, применимы в целом, важно отметить, что конкретные правила, практика и терминология могут отличаться в разных странах, включая Россию. Инвесторам, интересующимся этими ценными бумагами в России, следует обращаться в местные финансовые органы, за профессиональной консультацией и за точной и актуальной информацией в соответствующие российские финансовые издания и источники.