Архипелаг: Что это такое, как это работает
Понимание Архипелага
Archipelago — это электронная коммуникационная сеть (ECN), созданная в 1996 году как одна из первых ECN для электронной торговли акциями в США. Она послужила предшественницей биржи Archipelago Exchange (ArcaEx), которая была создана в 2001 году для облегчения электронной торговли акциями на основных американских фондовых биржах. Archipelago позволяла автоматизировать торговлю, пассивное согласование ордеров, торговлю в нерабочее время и мгновенное исполнение ордеров.
ECN, такая как Archipelago, — это компьютеризированная система, которая обеспечивает соответствие заявок на покупку и продажу ценных бумаг на финансовых рынках. Она объединяет крупные брокерские компании и индивидуальных трейдеров, позволяя им торговать друг с другом напрямую, без посредников. ECN, такие как Archipelago, позволяют инвесторам, находящимся в разных географических точках, быстро и легко торговать друг с другом. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует, чтобы ECN регистрировались как брокеры-дилеры.
Archipelago и традиционные биржевые партнерства
В 2006 году Archipelago объединилась с Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) и образовала NYSE Arca, которая в настоящее время является одной из крупнейших в мире фондовых бирж. До слияния в 2000 году Archipelago объединилась с Тихоокеанской биржей (PCX), чтобы создать Archipelago Securities Exchange. Эта биржа позволяла торговать акциями, зарегистрированными на NYSE, NASDAQ и Американской фондовой бирже (AMEX). Она завоевала популярность среди институциональных торговых фирм благодаря скорости исполнения и анонимности, обеспечиваемой электронной торговой платформой.
К 2005 году Archipelago стала одним из главных конкурентов NYSE, предлагая быстрые и экономически эффективные электронные сделки через биржу Archipelago Exchange (ArcaEx). Это контрастировало с традиционной системой открытых торгов, используемой NYSE. Приобретение Archipelago Нью-Йоркской фондовой биржей и последующее приобретение NASDAQ конкурента Archipelago, компании Instinet, ознаменовало переход к электронной торговле в отрасли.
Нью-Йоркская фондовая биржа и NYSE Arca
Вопреки опасениям, что приобретение Archipelago Нью-Йоркской фондовой биржей положит конец традиционной биржевой торговле, система аукционов open outcry продолжает работать. NYSE специализируется на торговле акциями крупных компаний «голубых фишек» с многолетней историей. С другой стороны, NYSE Arca извлекает выгоду из растущей популярности биржевых продуктов (ETP), включая биржевые фонды (ETF), биржевые облигации (ETN) и биржевые транспортные средства (ETV).
По состоянию на 2020 год NYSE Arca являлась ведущей мировой биржей ETF по объему и количеству листингов. Она занимает значительную долю рынка в Соединенных Штатах, где зарегистрировано более 2 238 отдельных ETF с активами под управлением (AUM) на сумму около 3,8 триллиона долларов. Для увеличения глубины рынка NYSE Arca внедрила программу платы за ликвидность/возврата, в рамках которой маркет-мейкерам взимается плата за удаление ликвидности и предоставляются возвраты за ее добавление.
Заключение
Компания Archipelago сыграла значительную роль в развитии электронной торговли акциями в США. Она проложила путь к созданию NYSE Arca, одной из крупнейших в мире фондовых бирж. Благодаря своим возможностям автоматизированной торговли и ориентации на биржевые продукты NYSE Arca стала ключевым игроком на мировых финансовых рынках. Понимая историю и работу Archipelago и ее слияния с NYSE, инвесторы могут получить представление о трансформации традиционных фондовых бирж и появлении электронных торговых платформ.
Вопросы и ответы
Что такое Archipelago и как он работает?
Archipelago — это электронная коммуникационная сеть (ECN), которая была создана в 1996 году как одна из первых ECN для электронной торговли акциями в США. Она позволяет осуществлять автоматическую торговлю, пассивное согласование ордеров, торговлю в нерабочее время и мгновенное исполнение ордеров. Archipelago объединяет крупные брокерские компании и индивидуальных трейдеров, позволяя им торговать напрямую друг с другом без посредников.
Каковы взаимоотношения между Archipelago и NYSE Arca?
В 2006 году Archipelago объединилась с Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) и образовала NYSE Arca. В настоящее время NYSE Arca является одной из крупнейших в мире фондовых бирж и предлагает торговлю акциями и опционами. Слияние позволило NYSE расширить возможности электронной торговли и конкурировать с другими электронными торговыми платформами.
Какие преимущества предлагает Archipelago для инвесторов?
Archipelago, а теперь и NYSE Arca, предоставляют инвесторам ряд преимуществ. К ним относятся автоматическая торговля, позволяющая быстрее и эффективнее проводить сделки, пассивное согласование ордеров, обеспечивающее исполнение сделок по наилучшей доступной цене, и внеурочная торговля, продлевающая время торгов после окончания обычной рыночной сессии. Кроме того, Archipelago и NYSE Arca предлагают мгновенное исполнение ордеров, обеспечивая инвесторам быстрый доступ к рынку.
Что такое электронная коммуникационная сеть (ECN)?
Электронная коммуникационная сеть (ECN) — это компьютеризированная система, которая обеспечивает соответствие заявок на покупку и продажу ценных бумаг на финансовых рынках. ECN, такие как Archipelago, соединяют крупные брокерские компании и индивидуальных трейдеров, позволяя им торговать напрямую друг с другом без посредников. ECN способствуют более быстрой и эффективной торговле, снижают затраты и предоставляют доступ к большему числу потенциальных покупателей и продавцов.
В чем разница между NYSE и NYSE Arca?
NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) и NYSE Arca являются частью одной организации, но служат разным целям. NYSE специализируется на торговле крупными «голубыми фишками» с использованием традиционной аукционной системы open outcry. NYSE Arca, с другой стороны, фокусируется на электронной торговле и является одной из ведущих бирж для биржевых продуктов (ETP), таких как ETF (биржевые фонды).
Работает ли еще напольная торговля на NYSE Arca?
Хотя NYSE Arca в основном работает как электронная торговая площадка, традиционная система торговли в зале все еще существует на NYSE. Для торговли крупными «голубыми фишками» по-прежнему используется аукционная система open outcry. Однако NYSE Arca приняла электронную торговлю и стала ключевым игроком на рынке биржевых товаров.
Какова доля рынка NYSE Arca в индустрии ETF?
По состоянию на 2020 год NYSE Arca является ведущей биржей для ETF по объему и количеству листингов. Она занимает значительную долю рынка в США и включает в листинг более 2 238 отдельных ETF с активами под управлением (AUM) на сумму около 3,8 триллиона долларов. Программа вознаграждения/возврата за ликвидность способствует увеличению глубины рынка и стимулирует маркет-мейкеров к предоставлению ликвидности.