Уровневая нагрузка: Что это такое, преимущества, пример
Инвестирование в паевые инвестиционные фонды — популярный способ приумножить свое состояние и достичь финансовых целей. Рассматривая паевые инвестиционные фонды, важно понимать различные комиссии и сборы, связанные с ними. Одним из таких сборов является уровневая нагрузка, также известная как сбор 12b-1. В этой статье мы рассмотрим, что такое уровневая нагрузка, ее преимущества и приведем пример, иллюстрирующий ее влияние на инвестиции.
Что такое уровневая нагрузка?
Уровневая нагрузка — это ежегодная плата, вычитаемая из активов взаимного фонда инвестора для оплаты расходов на распространение и маркетинг в течение всего времени, пока инвестор владеет фондом. Это так называемая «плата 12b-1», которая включается в состав уровневой нагрузки. В отличие от фронтальных или обратных нагрузок, которые взимаются с инвесторов в момент покупки или продажи, уровневые нагрузки — это плата, выплачиваемая в течение года в виде фиксированного процента.
Как работают уровневые нагрузки
Акции с уровневой нагрузкой, также известные как акции класса C, поставляются с ежегодными сборами, установленными в виде фиксированного процента, который инвесторы выплачивают в течение года. Уровень нагрузки покрывает расходы фонда на маркетинг, распространение и обслуживание. Для сравнения, фронтальная нагрузка — это плата за покупку акций, а обратная нагрузка — плата за продажу акций.
Расчет платы за акции с фиксированной нагрузкой производится на основе средних чистых активов взаимного фонда. В отличие от фронтальных и обратных нагрузок, которые не входят в коэффициент расходов, коэффициент расходов включает в себя сборы за уровневую нагрузку и 12b-1. Хотя процент нагрузки остается постоянным, если стоимость чистых активов фонда увеличивается за счет прироста капитала, долларовая стоимость нагрузки становится дороже и со временем снижает доходность фонда.
Преимущества равномерных нагрузок
Платежи с уровнем нагрузки дают инвесторам ряд преимуществ:
- Распределение комиссионных платежей: Уровневые нагрузки позволяют инвесторам распределять комиссионные платежи во времени, а не платить значительные авансовые платежи.
- Полная сумма инвестиций: При уровневой нагрузке вся сумма инвестиций может быть вложена в фонд с самого начала, поскольку нет необходимости платить комиссию за фронт-нагрузку. Это гарантирует, что все инвестиции инвестора будут способствовать получению потенциальной прибыли.
- Прибыль при продаже: Как и в случае с back-end load, level load позволяет инвесторам получить полную прибыль при продаже своих акций без вычета окончательных комиссионных сборов.
Пример уровневой нагрузки
Чтобы проиллюстрировать влияние уровня нагрузки, рассмотрим инвестора, который вкладывает 100 000 долларов в паевой фонд с уровнем нагрузки 4 % в год. В первый год инвестиции вырастают до 120 000 долларов. В конце года инвестор выплачивает $4 800 ($120 000 x 0,04) в качестве комиссионного сбора за уровень нагрузки, оставляя на балансе $115 200.
Во второй год инвестиции вырастают до 140 000 долларов. Инвестор должен выплатить 4% от $140 000, что составляет $5 600. Остаток после уплаты комиссии за равномерную нагрузку составляет 134 400 долларов. Такая структура выплат сохраняется до тех пор, пока инвестор владеет акциями фонда. Ставка нагрузки остается постоянной, но суммы выплат растут по мере увеличения стоимости инвестиций.
Если инвестор решит продать свои паи до истечения года, он все равно будет обязан выплатить сумму, зависящую от роста инвестиций. Например, если за восемь месяцев инвестиции вырастут до 105 000 долларов, инвестор будет должен выплатить 4 % от 105 000 долларов.
Заключение
Уровневые нагрузки — это ежегодные сборы, вычитаемые из активов взаимного фонда инвестора для покрытия расходов на распространение и маркетинг. Их преимущество заключается в том, что они распределяют комиссионные платежи и позволяют с самого начала инвестировать в фонд полную сумму. Однако инвесторы должны тщательно изучать все сопутствующие сборы при изучении инвестиций, а не только долларовую сумму уровня нагрузки. Понимание уровня нагрузки и его влияния на доходность инвестиций имеет решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Вопросы и ответы
Для чего нужна плата за равномерную нагрузку?
Плата за нагрузку уровня предназначена для покрытия расходов на распространение и маркетинг, связанных с взаимными фондами. Это ежегодная плата, вычитаемая из активов инвестора в течение всего срока владения фондом. Эта плата компенсирует расходы посредников, которые продают акции фонда розничной публике.
Чем уровневая нагрузка отличается от фронтальной и обратной нагрузки?
В отличие от фронтальных нагрузок, которые оплачиваются в момент покупки, и обратных нагрузок, которые оплачиваются при продаже акций, уровневые нагрузки оплачиваются в течение года в виде фиксированного процента. Уровневые нагрузки позволяют инвесторам распределять комиссионные платежи во времени, в то время как фронтальные и бэкэнд-нагрузки являются единовременными платежами.
Включаются ли уровневые нагрузки в коэффициент расходов взаимного фонда?
Да, уровневые нагрузки, наряду с другими сборами, такими как сборы 12b-1, включаются в коэффициент расходов взаимного фонда. Коэффициент расходов представляет собой процент от активов фонда, который идет на покрытие комиссии за управление, административных и прочих операционных расходов.
Влияют ли уровневые нагрузки на доходность инвестиций?
Да, уровневая нагрузка может повлиять на доходность инвестиций с течением времени. Поскольку плата за уровневую нагрузку вычитается ежегодно, она снижает итоговую прибыль от инвестиций. Такое снижение доходности может быть значительным, особенно по мере роста стоимости инвестиций. Инвесторам важно учитывать влияние уровневых нагрузок на общую доходность.
Могут ли инвесторы избежать уровня нагрузки?
У инвесторов могут быть варианты инвестирования в классы акций взаимных фондов, которые не взимают уровневую нагрузку. Например, акции класса А обычно имеют фронтальную нагрузку, но более низкие ежегодные сборы, а акции класса В могут иметь фронтальную нагрузку, но более высокие текущие расходы. Важно внимательно изучить проспект фонда, чтобы понять структуру сборов и определить, какой класс акций соответствует вашим инвестиционным целям.
Применимы ли уровни нагрузки к паевым инвестиционным фондам в России?
Концепция уровневых нагрузок применима к паевым инвестиционным фондам во всем мире, в том числе и в России. Однако конкретные правила и структуры комиссионных могут отличаться в разных странах и у разных поставщиков услуг. Инвесторам в России следует проконсультироваться с местными финансовыми консультантами и изучить проспект паевых инвестиционных фондов, чтобы понять, какие комиссии и сборы связаны с их инвестициями.