Фонды, избегающие Индии, превращают рупию в худшую валюту EM Asia

(Bloomberg) — Индийская рупия завершит бурный год в качестве наихудшей валюты развивающихся рынков Азии, поскольку иностранные фонды бегут из акций страны.

Самое читаемое от Bloomberg

Третья доза препарата Moderna повышает уровень антител против омикрона

Omicron становится доминирующим штаммом в США, на долю которого приходится 73% случаев заболевания Covid

Турецкая лира качается после самого большого ралли за 38 лет

Шоу Билли Джоэла в Нью-Йорке продолжается; закрытие Квебека: Обновленная информация о вирусе

S&P 500 имеет самое большое трехдневное падение с сентября: Обзор рынков

В этом квартале валюта снизилась на 1,9%, поскольку глобальные фонды вывели с фондового рынка страны 4,2 миллиарда долларов, что является самым большим показателем среди региональных рынков, по которым имеются данные.

Иностранцы продавали индийские акции, поскольку Goldman Sachs Group Inc. и Nomura Holdings Inc. недавно понизили свои прогнозы по акциям, ссылаясь на высокую оценку, в то время как опасения по поводу разновидности вируса омикрон будоражат мировые рынки. Рекордно высокий дефицит торгового баланса и расхождение политики центрального банка с Федеральной резервной системой также повлияли на привлекательность рупии.

«Дивергенция денежно-кредитной политики и увеличивающийся разрыв текущего счета настроили обесценивание рупии в ближайшей перспективе», — сказал Б. Прасанна, глава отдела глобальных рынков, продаж, торговли и исследований в ICICI Bank Ltd в Мумбаи.

Снижение курса рупии является обоюдоострым мечом для Резервного банка Индии. Хотя ослабление валюты может поддержать экспорт на фоне начинающегося восстановления экономики после пандемии, оно также создает риск импортируемой инфляции и может затруднить для центрального банка поддержание процентных ставок на рекордно низком уровне в течение длительного времени.

QuantArt Market Solutions ожидает снижения курса рупии до 78 за доллар к концу марта, преодолев предыдущий рекордный минимум 76,9088, достигнутый в апреле 2020 года, в то время как опрос трейдеров и аналитиков Bloomberg прогнозирует курс рупии на уровне 76,50. В этом году рупия упадет примерно на 4%, что станет четвертым годом потерь подряд.

Акции на грани

Отток иностранцев из акций привел к тому, что базовый индекс S&P BSE Sensex упал примерно на 10% ниже исторического максимума, достигнутого в октябре. Несмотря на это, однолетнее форвардное соотношение цены к прибыли для Sensex составляет около 21, по сравнению с 12 для индекса развивающихся рынков MSCI, что означает, что у акций есть возможность упасть еще больше. В этом квартале отток средств из облигаций составил 587 миллионов долларов.

Медвежьи прогнозы по рупии усиливаются, поскольку дефицит торгового баланса Индии в ноябре вырос до рекордно высокого уровня — около $23 млрд — на фоне роста импорта. По мнению Goldman Sachs, достаточная ликвидность в банковской системе, частично созданная благодаря покупкам доллара РБИ, может затруднить вмешательство центрального банка в том же объеме в 2022 году для сдерживания потерь рупии.

Тем не менее, не все настроены пессимистично. По данным UBS AG, вероятное изменение притока иностранных инвестиций в следующем квартале в связи с продажами акций компаний, включая Life Insurance Corp. of India, которая была названа крупнейшим в Индии первичным публичным предложением, может смягчить курс рупии.

Во вторник рупия выросла на 0,4% до 75,63 за доллар, что помогло ослабить недавнее падение.

Помимо временного скачка курса доллара к рупии, ожидаемого в ближайшие четыре-шесть недель, «мы видим, что в игру вступают разовые потоки и благоприятная сезонность текущего счета за первый квартал», — сказал Рохит Арора, стратег по развивающимся рынкам в Азии из UBS. «Пока нефть остается прирученной, рупия должна закончить финансовый год ниже текущих уровней, возможно, в диапазоне 74-75».

(Обновления с учетом роста курса рупии во вторник в десятом абзаце)

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Как вести бизнес с друзьями, не убивая дружбу

Что такое корпоративная культура, если у вас нет офиса?

Национальная ассоциация риэлторов сожалеет о дискриминации

Квантовый инвестор использует А.И., чтобы отследить «зеленое промывание» корпораций

Разборки по поводу долговых правил будут определять экономику Европы в ближайшие годы