ФРС присоединяется к центральным банкам по всему миру в гонке за повышением ставок
В марте Федеральная резервная система, похоже, будет повышать процентные ставки перед лицом стремительно растущей инфляции. Если она пойдет на это, то станет далеко не первым центральным банком, окончательно ужесточившим политику с начала пандемии. Но он также не станет последним.
Поскольку Банк Англии уже перешел к повышению процентных ставок, а Европейский центральный банк, вероятно, будет ждать повышения ставок до конца года, Федеральная резервная система оказалась в середине стаи, пытаясь свернуть стимулирующую политику времен пандемии.
Похоже, что все основные центральные банки сейчас занимают «ястребиную» позицию, то есть склоняются к повышению стоимости заимствований, в отличие от «голубиной» позиции, которая заключается в желании сохранить низкие ставки.
«ФРС больше не находится на «голубином» конце спектра, но она также не очень «ястребиная» по отношению к своим коллегам из стран G10″, — написала экономическая команда BofA Securities в выходные.
На прошлой неделе комитет Банка Англии из девяти членов проголосовал 5-4 за повышение стоимости краткосрочных займов до 0. 5% (при этом меньшинство поддержало более агрессивное повышение процентной ставки).
И хотя многие ожидали, что Европейский центральный банк пресечет разговоры о повышении ставок в этом году, президент Кристин Лагард на прошлой неделе не стала полностью исключать возможность повышения ставки в 2022 году.
БЕЙДЖИНГ, КИТАЙ — 5 ФЕВРАЛЯ: Ицхак де Лаат из Нидерландов, Джангхюк Парк из Южной Кореи, Нил Трейси из Великобритании, Эндрю Хео из США на дистанции 1000 м во время Олимпийских игр 2022 года в Пекине на конькобежной арене «Капитолий» 5 февраля 2022 года в Пекине, Китай (Фото Iris van den Broek/BSR Agency/Getty Images)
Федеральная резервная система, тем временем, похоже, планирует повышение ставки на 25 базисных пунктов на своем следующем заседании в середине марта. Но горячий отчет по занятости, который перечеркнул мрачные ожидания омикронного удара, снова добавляет топлива в разговоры о возможности более агрессивного повышения ставки ФРС.
Различия в сроках «нормализации» политики основных центральных банков привели к некоторой волатильности в ценообразовании мировых активов.
«Мы не думаем, что неровная езда закончилась», — сказал глава отдела исследований деривативов на акции UBS Стюарт Кайзер в интервью Yahoo Finance в понедельник.
.
ФРС остается лидером
Недавние комментарии ЕЦБ оказали наиболее заметное влияние на суверенный долг и валютные рынки, где доходность немецких облигаций резко выросла на предположении Лагард о том, что ЕЦБ не зациклен на текущем уровне процентных ставок до конца года.
BofA Global Research отметила 4 февраля, что высокая инфляция оправдывает повышение ставок не только в США, но и во всем мире. Источник: Bank of America Global Research
Ястребиный тон способствовал росту курса евро, который после решения ЕЦБ вырос по отношению к доллару примерно на 1,50%. Стратеги говорят, что швейцарский франк и японская иена, которые контролируются более «голубиными» центральными банками, склонными воздерживаться от повышения ставок, могут увидеть большее снижение на фоне глобального цикла повышения ставок.
И хотя ФРС отстает от Банка Англии и ряда развивающихся экономик в повышении ставок, аналитики говорят, что сила американского доллара поддерживает председателя ФРС Джера Джера Джера, который является одним из лидеров на рынке. По мнению аналитиков, сила доллара США сохраняет за председателем ФРС Джеромом Пауэллом статус самого важного центрального банкира в мире.
«ФРС, скорее всего, по-прежнему будет возглавлять ястребиную переоценку политики центральных банков, происходящую по всему миру», — пишет ING Economics.
Брайан Чунг — репортер, освещающий ФРС, экономику и банковское дело для Yahoo Finance. Вы можете следить за ним в Твиттере @bcheungz.