FuelCell Energy превзошла прогнозы — но не получила повышения от этого аналитика
Хорошая попытка, FuelCell Energy (FCEL) — но без сигары.
Таков итог вчерашнего анализа финансовой отчетности FuelCell за третий квартал 2021 года, проведенного аналитиком Oppenheimer Колином Рашем. С одной стороны, да, FuelCell удалось немного превзойти ожидания аналитиков во вторник, сообщив о продажах в третьем квартале на сумму $26,8 млн (против ожидаемых Rusch $21,1 млн) и потеряв всего $0,04 на акцию вместо прогнозируемого убытка в $0,05 на акцию.
Но новости FuelCell, очевидно, оказались недостаточно хорошими, чтобы убедить Раша повысить свой рейтинг Perform (т.е. «держать») по акциям FuelCell.
Почему бы и нет? Давайте рассмотрим:
В третьем квартале 2021 года продажи FuelCell Energy выросли на 43,3% по сравнению с третьим кварталом 2020 года.
Это позволило увеличить валовую прибыль с убытков в 3,1 миллиона долларов до прибыли в 1,1 миллиона долларов.
Она сократила свои операционные убытки — совсем немного — с $10,8 млн. убытков в прошлом третьем квартале до $10,6 млн. убытков в этом году.
Наконец, FuelCell добилась большего прогресса в нижней строке, где убытки на акцию сократились с $0,07 год назад до всего $0,04 в этом году.
На первый взгляд, это впечатляет. Но учтите также, что среднее количество акций FuelCell Energy в обращении за последний год выросло более чем наполовину (примерно на 53%, или более чем на 127 миллионов акций). Так что если общие убытки на акцию снизились, то отчасти это произошло потому, что общие убытки были распределены между большим количеством акций в обращении. (И как немаловажное следствие, это означает, что если и когда FuelCell когда-нибудь начнет получать прибыль, ее прибыль также будет распределена между большим количеством акций — и соответственно будет меньше на акцию).
Конечно, в этом есть и положительная сторона для акционеров. Одна из причин, по которой у FuelCell сейчас так много акций в обращении, заключается в том, что она продала их большое количество — и выручила много денег от продажи. Действительно, как указано в релизе о доходах, FuelCell продала «приблизительно 44,0 миллиона акций… в рамках Соглашения о продаже на открытом рынке по средней цене 8,56 доллара за акцию» только в период с 11 июня 2021 года по 31 июля 2021 года, выручив «валовую выручку» в размере 376,6 миллиона долларов и «чистую выручку в размере около 369 миллионов долларов».
И это была умная продажа, учитывая, что акции FuelCell сегодня продаются всего за $6,44 за акцию. FuelCell выгрузила эти акции с премией около 33% к сегодняшней цене акций.
Более того, как отмечает Раш, это деньги, которые FuelCell может использовать с пользой. Дополнительные денежные средства «не только облегчают темпы строительства ее проектов», — говорит аналитик, — «но, что более важно, мы также ожидаем, что клиентам и финансовым партнерам будет удобнее вести дела с FCEL, поскольку она полностью капитализирована для достижения положительного денежного потока от операций и расширения производственных мощностей».
И на самом деле, это, возможно, самый важный момент из всех: Хотя FuelCell не сообщила инвесторам, сколько денег она сожгла в третьем квартале, мы знаем, что только за первую половину этого года она сожгла 63,3 миллиона долларов. Однако благодаря продаже акций в этом квартале — хотя и ценой значительного разводнения акций — FuelCell, похоже, купила себе еще три года, прежде чем у нее закончатся деньги.
Если посмотреть на консенсус-рейтинг, то за последние несколько дней было присвоено 2 «держать» и 1 «продавать». В результате FCEL получает консенсус-рейтинг «Умеренная продажа». Однако, поскольку акции торгуются по цене $6,04, средний ценовой ориентир в $8 предполагает потенциал роста на ~34%. (См. анализ акций FCEL на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитикам. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.