Основы фьючерсного спреда с видами и примерами
Что такое фьючерсный спред?
Фьючерсный спрэд — это арбитражная техника, используемая трейдерами для извлечения выгоды из ценовых расхождений на товарных рынках. Он предполагает открытие двух противоположных позиций по товару с целью получения потенциальной прибыли от разницы в ценах. Трейдер одновременно входит в длинную и короткую позицию по одному и тому же товару, создавая единую сделку.
Понимание фьючерсного спреда
Трейдеры используют фьючерсные спреды в качестве стратегии, позволяющей получать прибыль от изменения разницы в ценах между двумя позициями. Этот подход часто используется, когда на рынке существует потенциал волатильности цен. Занимая две позиции с разными датами истечения срока действия, трейдеры стремятся извлечь выгоду из изменения цен. Каждая позиция рассматривается как часть единой сделки.
Виды фьючерсных спредов
Существует два основных типа фьючерсных спредов:
- Межтоварный фьючерсный спрэд: Этот тип спреда предполагает торговлю фьючерсными контрактами между двумя разными, но связанными товарами с одним и тем же месяцем заключения контракта. Например, трейдер, считающий, что цены на пшеницу превзойдут цены на кукурузу, может купить фьючерсы на пшеницу и одновременно продать фьючерсы на кукурузу. Если цена на пшеницу вырастет по сравнению с ценой на кукурузу, трейдер получит прибыль от спреда.
- Внутритоварный календарный спрэд: Этот тип спреда предполагает торговлю фьючерсными контрактами на одном и том же товарном рынке, но с разными месяцами или страйками. Например, трейдер может купить мартовский фьючерсный контракт на пшеницу и продать сентябрьский фьючерсный контракт на пшеницу. В качестве альтернативы трейдер может продать мартовский фьючерсный контракт на пшеницу и купить сентябрьский фьючерсный контракт на пшеницу.
Спрэдовая торговля фьючерсами на биткоин
С момента введения торговли фьючерсами на биткоин в декабре 2017 года у трейдеров появилась возможность использовать фьючерсные спреды, чтобы извлечь выгоду из волатильности цен на криптовалютном рынке. Трейдеры, предвидящие рост цен со временем, могут занять длинную позицию во фьючерсном контракте на месяц вперед и короткую позицию во фьючерсном контракте на два месяца вперед по более высокой цене. Реализовав опцион на покупку по одномесячному контракту и продажу по двухмесячному, трейдеры могут получить прибыль от разницы в цене.
Маржа при торговле фьючерсными спредами
Маржа по фьючерсным спредам обычно ниже по сравнению с торговлей одним контрактом из-за снижения волатильности. Теоретически, если на рынке происходит внешнее событие, например неожиданное изменение процентной ставки или террористический акт, то и контракты на покупку, и контракты на продажу должны пострадать в равной степени. Это означает, что прибыль по одной части спреда компенсирует убытки по другой, обеспечивая хеджирование от систематического риска. Биржи могут соответствующим образом снижать маржу при торговле спредами.
Например, Чикагская товарная биржа (CME) может установить требование о первоначальной марже в размере 2700 долларов США для одного контракта на кукурузу, но требование о поддержании маржи в размере 1000 долларов США для фьючерсного спреда на тот же год урожая.
Практический пример бычьего фьючерсного спреда
Рассмотрим практический пример бычьего фьючерсного спреда:
Предположим, сейчас декабрь, и трейдер по имени Дэвид настроен на пшеницу. Дэвид покупает один контракт на мартовскую пшеницу по цене 526’6 и одновременно продает один контракт на сентябрьскую пшеницу по цене 537’6. Спред между двумя месяцами составляет 11’0 (526’6 — 537’6 = -11’0).
Дэвид покупает мартовский контракт на пшеницу и продает сентябрьский, потому что первые месяцы обычно опережают отложенные. К марту спред между двумя месяцами сужается до -8’0, что дает прибыль в размере 3’0 (-11 + -8). Поскольку один контракт представляет собой поставку 5 000 бушелей пшеницы, Дэвид получает прибыль в размере 150 долларов на сделке со спредом (3 цента x 5 000).
Заключение
Фьючерсные спрэды предлагают трейдерам стратегию извлечения прибыли из ценовых расхождений на товарных рынках. Занимая противоположные позиции по одному и тому же товару, трейдеры стремятся получить прибыль от разницы цен между позициями. Существует два основных типа фьючерсных спредов: межтоварные спреды и внутритоварные календарные спреды. Трейдеры также могут использовать фьючерсные спреды для получения выгоды от волатильности цен на криптовалютном рынке, например, при торговле фьючерсными спредами на биткоин. Маржа при торговле спредами обычно ниже, чем при торговле отдельными контрактами, что обеспечивает хеджирование от систематического риска. Как показано в практическом примере, фьючерсные спреды могут быть прибыльными при правильном исполнении.
Вопросы и ответы
Какова цель фьючерсного спреда?
Фьючерсный спрэд используется трейдерами для извлечения выгоды из ценовых расхождений на товарных рынках. Цель — извлечь прибыль из разницы в ценах между двумя позициями, заняв взаимозаменяемые длинные и короткие позиции по одному и тому же товару.
Каковы типы фьючерсных спредов?
Существует два основных типа фьючерсных спрэдов: межтоварные фьючерсные спрэды и внутритоварные календарные спрэды. Межтоварные спрэды подразумевают торговлю фьючерсными контрактами на разные, но связанные товары с одним и тем же месяцем заключения контракта, а внутритоварные календарные спрэды подразумевают торговлю фьючерсными контрактами на одном и том же товарном рынке, но с разными месяцами или страйками.
Как фьючерсный спрэд хеджирует риск?
Фьючерсный спрэд может обеспечить хеджирование от систематического риска. Если на рынке происходит внешнее событие, например неожиданное изменение процентной ставки или террористический акт, то и контракты на покупку, и контракты на продажу в спрэде должны пострадать одинаково. Это означает, что прибыль по одной части спрэда может компенсировать убытки по другой, снижая общую степень риска.
Каковы требования к марже при торговле фьючерсными спрэдами?
Маржа при торговле фьючерсными спредами обычно ниже, чем при торговле отдельными контрактами. Это объясняется тем, что сниженная волатильность при торговле спредами может обеспечить хеджирование от систематического риска. Биржи могут соответственно снижать маржинальные требования для торговли спредами. Например, на Чикагской товарной бирже (CME) могут быть установлены разные требования к марже для одного контракта на товар по сравнению с фьючерсным спредом на тот же товар.
Можно ли применять фьючерсные спреды для торговли криптовалютой?
Да, фьючерсные спреды могут применяться для торговли криптовалютой. С момента появления торговли фьючерсами на биткоин у трейдеров появилась возможность использовать фьючерсные спреды, чтобы извлечь выгоду из волатильности цен на криптовалютном рынке. Занимая длинные и короткие позиции по фьючерсным контрактам на биткоин с разными датами истечения, трейдеры могут получить потенциальную прибыль от разницы в цене между контрактами.
Как рассчитать прибыль или убыток от торговли фьючерсным спредом?
Чтобы рассчитать прибыль или убыток от торговли фьючерсным спредом, необходимо учесть разницу в цене между двумя позициями и размер контракта. Умножьте разницу цен на размер контракта, чтобы определить прибыль или убыток. Например, если спрэд сужается на 3 цента, а размер контракта составляет 5 000 бушелей, прибыль или убыток будут равны 3 центам, умноженным на 5 000.
Подходят ли фьючерсные спреды всем трейдерам?
Фьючерсные спреды требуют хорошего понимания динамики рынка и разницы цен. Они могут быть более сложными, чем торговля отдельными контрактами. Поэтому фьючерсные спреды могут больше подходить опытным трейдерам, которые знакомы с базовыми товарами и хорошо понимают тенденции и волатильность рынка. Начинающим трейдерам, возможно, стоит набраться опыта, прежде чем приступать к торговле фьючерсными спредами.