Как рассчитать спред бид-аск
Спред бид-аск разница между торгов цена за ценную бумагу и ее спросить (или предложения) цена. Он представляет собой разницу между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить (ставкой) за ценную бумагу, и самой низкой ценой, которую продавец готов принять. Сделка происходит, когда покупатель принимает цену предложения или продавец принимает цену предложения. Проще говоря, цена ценной бумаги будет иметь тенденцию к росту, когда покупателей будет больше, чем продавцов, поскольку покупатели предлагают более высокую цену на акцию. И наоборот, цена ценной бумаги будет снижаться, когда продавцов будет больше, чем покупателей, поскольку дисбаланс спроса и предложения вынудит продавцов снизить цену предложения.
товары, фьючерсы, варианты, или иностранную валюту.
Распространение соображений
Когда речь идет о спредах между покупателями и покупателями, следует учитывать следующие моменты:
- Спреды определяются ликвидностью, а также спросом и предложением на конкретную ценную бумагу. Наиболее ликвидные или широко торгуемые ценные бумаги, как правило, имеют самые узкие спреды при отсутствии серьезных дисбалансов спроса и предложения. В случае значительного дисбаланса и более низкой ликвидности спрэд спроса и предложения существенно расширится. Таким образом, популярные ценные бумаги будут иметь более низкий спред (например, акции Apple, Netflix или Google), в то время как акции, которые нелегко торгуются, могут иметь более широкий спред.
- Спреды по запасам в США сузили с прихода « десятичного денежной системы » в 2001 г. До этого, большинство акций США были приведены в долях 1/16 го из доллара, 6,25 центов. Большинство акций сейчас торгуются по спредам спроса и предложения значительно ниже этого уровня. Изменение было внесено, чтобы помочь инвесторам интерпретировать изменяющиеся котировки и соответствовать международным стандартам.
- Спреды спроса и предложения представляют собой затраты, не всегда очевидные для начинающих инвесторов. В то время как стоимость спреда может быть относительно незначительной для инвесторов, которые не часто торгуют, они могут представлять большую стоимость для активных трейдеров, которые ежедневно совершают множество сделок.
- Спрэды расширяются во время резких падений рынка из-за дисбаланса спроса и предложения — продавцы «повышают спрос», а покупатели держатся подальше в ожидании более низких цен. В результате маркет-мейкеры расширяют спред по двум причинам: чтобы снизить более высокий риск убытков в нестабильные времена и отговорить инвесторов от торговли в такие периоды, поскольку большее количество сделок увеличивает риск для маркет-мейкера быть пойманным. изнанка торговли.
Примеры спреда спроса и предложения
Пример 1. Рассмотрим торговлю акциями по цене 9,95 долл. США / 10 долл. США. Цена предложения составляет 9,95 долларов США, а цена предложения — 10 долларов США. В данном случае спред между ценой покупки и продажи составляет 5 центов. Спред в процентах составляет 0,05 доллара США / 10 долларов США или 0,50%.
Покупатель, который приобретает акции по цене 10 долларов и сразу же продает их по цене предложения 9,95 долларов — случайно или намеренно — понесет убытки в размере 0,50% от стоимости сделки из-за этого спреда. Покупка и немедленная продажа 100 акций повлечет за собой убыток в размере 5 долларов США, в то время как, если бы было задействовано 10 000 акций, убыток составил бы 500 долларов США. Процент убытков от спреда одинаков в обоих случаях.
Пример 2: Рассмотрим розничного трейдера форекс, который покупает 100 000 евро с маржой. Текущая рыночная котировка составляет 1 евро = 1,3300 / 1,3302 доллара. В данном случае спред между ценой покупки и продажи составляет 2 пункта — наименьшее изменение цены, которое совершает данный обменный курс в соответствии с рыночным соглашением. Спред в процентах составляет 0,015% (т. Е. 0,0002 / 1,3302) от торгуемой суммы в 100 000 евро.
В частности, что касается валютных спредов, обратите внимание на несколько важных предостережений:
- Большая часть кредитное плечо около 26,6: 1). В данном случае спред в 20 долларов составляет 0,4% от маржи трейдера.
- Для быстрого расчета стоимости спреда в процентах от маржи или собственного капитала просто умножьте процент спреда на степень кредитного плеча. Например, если спред в приведенном выше случае составлял 5 пунктов (1,3300 / 1,3305), а размер кредитного плеча составлял 50: 1, стоимость спреда в процентах от маржинального депозита составляет 1,879% (0,0376%). х 50).
- Стоимость спреда может быстро увеличиваться в быстро развивающемся мире форекс-трейдинга, где период владения трейдером или инвестиционный горизонт обычно намного короче, чем при торговле акциями.
Пример 3. Рассмотрим пример сделки с опционом на акции. Предположим, вы покупаете краткосрочный опцион колл на акцию XYZ, поскольку вы настроены оптимистично. Акции торгуются по цене 31,39 долл. США / 31,40 долл. США, а месячные колл-опционы по цене 32 долл. США торгуются по цене 0,72 долл. США / 0,73 долл. США. В данном случае разница между ценой покупки и продажи составляет всего пенни, но в процентном выражении это значительные 1,37%.
Базовая акция также торгуется с пенни-спредом, но в процентном отношении спред намного меньше — 0,032% из-за более высокой цены акции по сравнению с опционом.
Трейдера опционов, однако, вряд ли отпугнет значительно более высокий процент спреда по колл, поскольку основной мотивацией для покупки опциона колл является участие в повышении базовой акции, при этом вкладывая часть суммы, необходимой для покупки опциона. прямо на складе.
Советы по спреду спроса и предложения
Использовать лимитные ордера
Инвестору или трейдеру, как правило, лучше использовать лимитные ордера, позволяющие установить лимит цены на покупку или продажу ценной бумаги, чем рыночные ордера — они исполняются по преобладающей рыночной цене. На быстро меняющихся рынках использование рыночных ордеров может привести к более высокой цене, чем желательно для покупок, и более низкой цене для продаж.
Например, если преобладающая цена ценной бумаги, которую вы хотите купить, составляет 9,95 долл. США / 10 долл. США, вы можете рассмотреть возможность предложения ставки в размере 9,97 долл. США, а не покупки акций по цене 10 долл. США. Хотя возможность получить акции на 3 цента дешевле, компенсируется риском того, что они могут вырасти в цене, вы всегда можете изменить цену предложения, если это необходимо. По крайней мере, вы не будете покупать акцию по цене 10,05 доллара, потому что вы ввели рыночный ордер, а цена за это время выросла.
Избегайте сборов за ликвидность
Использование лимитных ордеров также увеличивает ликвидность на рынке. Это позволяет избежать платы за ликвидность, взимаемой большинством сетей электронной связи (ECN) за использование рыночной ликвидности, которая возникает, когда вы используете рыночные ордера, исполняемые по преобладающим ценам спроса и предложения.
Оценить процент распространения
Как показывает предыдущий пример, спреды между покупателями и покупателями могут быть весьма значительными, если вы используете маржу или кредитное плечо. Оцените процент спреда, так как 5-центовый спред по акции за 10 долларов намного больше в процентном отношении, чем 5-процентный спред по акции за 40 долларов.
Делайте покупки вокруг самых узких спредов
Это особенно форекс-брокеров, специализирующихся на розничных клиентах, чтобы повысить ваши шансы на успех в торговле.
Суть
Инвесторы должны обращать внимание на спред между ценой покупки и продажи, поскольку это скрытые расходы, возникающие при торговле любым финансовым инструментом. Широкие спреды спроса и предложения также могут снизить торговую прибыль и усугубить убытки. Влияние спредов спроса и предложения можно смягчить, используя лимитные ордера, оценивая процент спреда и выбирая самые узкие спреды.