Риск разрыва: что это значит, как это работает и примеры
Риск разрыва — важнейшее понятие в мире инвестирования, с которым должен быть знаком каждый инвестор. В этой статье мы рассмотрим, что такое риск разрыва, как он работает, и приведем примеры, которые помогут вам понять его последствия. Хотя статья написана на английском языке, обсуждаемые в ней принципы применимы и к инвесторам в России.
Понимание риска разрыва
Риск гэпа — это вероятность того, что цена акции может значительно и внезапно упасть или вырасти между последовательными сделками. Он возникает, когда происходит заметное изменение цены ценной бумаги от одного уровня к другому без каких-либо торгов между ними. Разрывы могут происходить по разным причинам, например, из-за выхода неблагоприятных новостей о компании или значительных событий на рынке. Такие движения могут вызвать значительное отклонение цены акции от цены закрытия предыдущего дня.
На традиционных фондовых рынках риск разрыва более распространен из-за закрытия фондовых рынков на ночь. В этот период новости и события не могут быть учтены в цене, что повышает вероятность возникновения гэпа. Однако на рынке Форекс, который работает 24 часа в сутки, семь дней в неделю, риск гэпа снижен.
Пример риска гэпа
Чтобы проиллюстрировать концепцию риска разрыва, давайте рассмотрим гипотетический пример. Предположим, что акция закрывается по цене $100, а на следующий торговый день открывается по цене $90 без каких-либо сделок между ними. Такой сценарий представляет собой разрыв вниз. И наоборот, гэп вверх возникает, когда акция открывается значительно выше цены закрытия предыдущего дня. Например, если акция закрывается по цене $50, а на следующий день открывается по цене $60 из-за положительных новостей о доходах, это свидетельствует о наличии восходящего разрыва.
Управление риском гэпа
Инвесторы могут использовать несколько стратегий для снижения риска разрыва. Например, свинг-трейдеры могут отказаться от торговли или закрыть свои позиции до того, как компания сообщит о своих доходах. Таким образом они могут снизить риск потенциальных разрывов, возникающих при объявлении прибыли.
Кроме того, инвесторы должны помнить о риске разрыва при определении размера позиции для сделок, заключаемых на срок более одного дня. Даже если трейдер рассчитывает размер своей позиции исходя из определенного процента от своего торгового капитала, разрыв в цене может привести к значительно большим потерям. Для борьбы с этим инвесторы могут рассмотреть возможность уменьшения размера позиции перед ожидаемой волатильностью, например, во время значительных рыночных событий или экономических объявлений.
Более того, использование более высоких коэффициентов риск-вознаграждение может помочь компенсировать риск гэпа. Используя соотношение риск-вознаграждение, например, 5:1, инвесторы могут выдержать гэп, который удваивает их риск, и при этом сохранить положительные ожидания, если их торговая стратегия имеет коэффициент выигрыша выше 29 %.
Инвесторы также могут использовать методы хеджирования для управления риском разрыва. Они могут покупать опционы на продажу, инвестировать в инверсные биржевые фонды (ETF) или продавать короткие позиции по высококоррелированным ценным бумагам, чтобы застраховаться от потенциальных разрывов. Используя эти стратегии, инвесторы могут защитить свои позиции от неблагоприятного движения гэпов.
Заключение
Риск гэпа является важным фактором для инвесторов в России и во всем мире. Понимание концепции риска гэпа и применение соответствующих стратегий управления рисками может помочь инвесторам ориентироваться в условиях волатильности рынка и защитить свои инвестиции. Зная о возможности возникновения гэпов и используя такие методы, как определение размера позиции, соотношение риска и вознаграждения и хеджирование, инвесторы могут эффективно управлять риском гэпов и повысить свои шансы на успешное инвестирование.
Вопросы и ответы
Что такое риск разрыва?
Риск гэпа — это вероятность того, что цена акции испытает значительное и внезапное падение или рост между последовательными сделками. Он возникает при заметном изменении цены ценной бумаги от одного уровня к другому без каких-либо торговых операций между ними.
Почему возникает риск разрыва?
Риск гэпа часто возникает из-за выхода неблагоприятных новостей о компании или значительных событий на рынке. В периоды, когда фондовый рынок закрыт, например, ночью или в выходные дни, новости и события не могут быть учтены в цене, что увеличивает вероятность возникновения гэпа.
Как инвесторы могут управлять риском гэпа?
Инвесторы могут управлять риском гэпа, применяя различные стратегии. К ним относятся избегание торговли или закрытие позиций перед объявлением прибыли, корректировка размера позиции для долгосрочных сделок, использование более высоких коэффициентов риск-вознаграждение, а также применение таких методов хеджирования, как покупка опционов на продажу или инвестирование в инверсные ETF.
Является ли риск разрыва более распространенным на определенных рынках?
Риск гэпа в большей степени характерен для традиционных рынков акций, где фондовые рынки закрываются на ночь. В этот период новости и события не могут быть учтены в цене, что увеличивает вероятность возникновения гэпов. Напротив, на рынке Форекс, который работает 24 часа в сутки, семь дней в неделю, риск гэпа снижен.
Можно ли полностью избежать риска гэпа?
Хотя полностью избежать риска гэпа невозможно, инвесторы могут предпринять шаги для смягчения его влияния. Реализуя стратегии управления рисками, оставаясь в курсе событий на рынке и проявляя осторожность в периоды ожидаемой волатильности, инвесторы могут снизить подверженность риску разрыва и защитить свои инвестиции.
Существуют ли какие-либо преимущества риска разрыва?
Хотя риск разрыва обычно ассоциируется с потенциально негативным движением цен, он также может представлять возможности для трейдеров. Трейдеры, умеющие точно предвидеть и реагировать на гэпы, могут извлечь выгоду из ценовых расхождений и получить прибыль от быстрых движений рынка. Однако успешная торговля гэпами требует тщательного анализа и управления рисками.