Коэффициент валовых расходов (GER): Что это такое и как это работает

Валовой коэффициент расходов (GER) — это важный показатель, который инвесторы должны понимать при оценке взаимных фондов и биржевых фондов (ETF). Он измеряет годовую стоимость инвестирования в фонд и представляет собой процент от активов фонда, который направляется на покрытие расходов, связанных с управлением фондом. В этой статье мы расскажем о валовом коэффициенте расходов, объясним, как он работает, и приведем примеры, иллюстрирующие его значение при оценке фондов.

Понимание валового коэффициента расходов

Валовой коэффициент расходов включает в себя все сборы и расходы, понесенные фондом, такие как плата за управление, административные расходы, операционные расходы и сборы 12B-1. Важно отметить, что валовой коэффициент расходов не включает комиссионные за продажу или брокерские услуги, которые не взимаются непосредственно с фонда.
Инвесторам необходимо обращать внимание на валовой коэффициент расходов, поскольку он напрямую влияет на чистую доходность фонда. Более высокие коэффициенты расходов могут значительно снизить доходность, получаемую инвесторами, в то время как более низкие коэффициенты расходов могут увеличить чистую доходность.

Как работает коэффициент валовых расходов

Валовой коэффициент расходов рассчитывается путем деления общих расходов фонда на его средние чистые активы. Полученный процент представляет собой часть активов инвестора, которая будет использована для покрытия расходов фонда. Например, если у фонда валовой коэффициент расходов составляет 1 %, это означает, что 1 % активов инвестора будет использован для покрытия расходов фонда.
Важно сравнивать валовой коэффициент расходов фонда с его чистым коэффициентом расходов. Коэффициент чистых расходов отражает комиссионные, взимаемые с фонда, после того как были сделаны какие-либо исключения, компенсации или возвраты. Снижение комиссионных, например, отмена или возмещение, может действовать в течение определенного периода времени и может повлиять на коэффициент чистых расходов.

Примеры коэффициентов валовых расходов

Чтобы проиллюстрировать значение коэффициента валовых расходов, рассмотрим два примера:

Пример 1: AB Large Cap Growth Fund

AB Large Cap Growth Fund — это активно управляемый фонд с валовым коэффициентом расходов 0,65% и чистым коэффициентом расходов 0,64% для акций класса А. В настоящее время фонд освобожден от комиссии и имеет компенсацию расходов в размере 0,01%. Комиссия за управление фондом составляет 0,51%. Этот фонд инвестирует в основном в американские акции с крупной капитализацией и высоким потенциалом роста и обычно имеет от 50 до 70 пакетов акций.

Пример 2: Фонд T. Rowe Price Equity Index 500

Фонд T. Rowe Price Equity Index 500 Fund — это пассивный фонд, который стремится повторить индекс S&P 500. Его валовой коэффициент расходов и чистый коэффициент расходов составляют 0,19%. В фонде действуют договорные исключения по комиссиям. Данный фонд предлагает инвесторам широкую экспозицию на фондовом рынке США, отслеживая показатели индекса S&P 500.

Соображения для российских инвесторов

Хотя приведенные примеры основаны на американских фондах, концепция валового коэффициента расходов применима ко всем взаимным фондам и ETF. Российским инвесторам следует учитывать коэффициент валовых расходов при оценке вариантов инвестирования на местном рынке.
При оценке фондов в России важно ознакомиться с проспектом эмиссии и годовыми отчетами фонда, чтобы получить информацию о коэффициенте валовых расходов. Эти документы обеспечивают прозрачность в отношении комиссий и расходов, связанных с фондом.
Кроме того, российским инвесторам следует сравнивать валовые коэффициенты расходов различных фондов, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Более низкие коэффициенты расходов потенциально могут привести к более высокой чистой прибыли в долгосрочной перспективе.

Заключение

Валовой коэффициент расходов — важнейший показатель, который инвесторы должны учитывать при оценке взаимных фондов и ETF. Он представляет собой годовую стоимость инвестиций в фонд и напрямую влияет на чистую прибыль, получаемую инвесторами. Понимая валовой коэффициент расходов и сравнивая его с чистым коэффициентом расходов, инвесторы могут принимать обоснованные решения о выборе фонда. Российским инвесторам рекомендуется изучать проспекты эмиссии и годовые отчеты фондов и сравнивать коэффициенты валовых расходов, чтобы оптимизировать свою инвестиционную стратегию.

Вопросы и ответы

Что такое коэффициент валовых расходов (GER)?

Валовой коэффициент расходов (GER) — это общий процент от активов взаимного фонда, который направляется на покрытие расходов, связанных с управлением фондом. Он включает в себя плату за управление, административные расходы, операционные расходы и сборы 12B-1.

Как коэффициент валовых расходов влияет на инвесторов?

Валовой коэффициент расходов напрямую влияет на чистую прибыль, получаемую инвесторами. Более высокие коэффициенты расходов могут значительно снизить доходность инвестиций, в то время как более низкие коэффициенты расходов могут повысить чистую доходность. Важно учитывать влияние этих расходов на общую эффективность фонда.

Включает ли коэффициент расходов брутто комиссионные за продажу или брокерские услуги?

Нет, коэффициент валовых расходов не включает комиссионные за продажу или брокерские услуги, которые не взимаются непосредственно с фонда. Он включает только расходы, непосредственно связанные с управлением фондом.

Как рассчитывается коэффициент валовых расходов?

Коэффициент валовых расходов рассчитывается путем деления общих расходов фонда на его средние чистые активы. Полученный процент представляет собой часть активов инвестора, которая будет использована для покрытия расходов фонда.

Чем отличается валовой коэффициент расходов от чистого коэффициента расходов?

Валовой коэффициент расходов включает все расходы, понесенные фондом, в то время как чистый коэффициент расходов отражает плату, взимаемую с фонда после любых отказов, компенсаций или возмещений. Коэффициент расходов-нетто дает более четкое представление о фактических комиссионных, которые будут платить инвесторы.

Доступны ли коэффициенты валовых расходов для фондов в России?

Да, коэффициенты валовых расходов применимы к взаимным фондам и ETF и в России. Российские инвесторы могут ознакомиться с проспектом эмиссии и годовыми отчетами фонда, чтобы получить информацию о коэффициенте валовых расходов и оценить влияние расходов на доходность своих инвестиций.

Как российским инвесторам следует использовать коэффициент валовых расходов при принятии инвестиционных решений?

При принятии инвестиционных решений российским инвесторам следует сравнивать коэффициенты валовых расходов различных фондов. Более низкие коэффициенты расходов потенциально могут привести к более высокой чистой доходности в долгосрочной перспективе. Рассматривая коэффициент валовых расходов наряду с другими факторами, такими как эффективность фонда и инвестиционные цели, инвесторы могут сделать более обоснованный выбор.