Гарантия промышленных потерь (ILW): Значение, типы, критика
Что такое промышленная гарантия от потерь (ILW)?
Гарантия отраслевых убытков (ILW) — это вид перестраховочного или деривативного контракта, который обеспечивает покрытие в случае, если финансовые потери, понесенные отраслью, превышают установленный порог. Гарантии отраслевых убытков часто заключаются хедж-фондами или перестраховочными компаниями, которые имеют возможность поглощать значительные убытки по сравнению с небольшими страховщиками.
Как работает отраслевая гарантия убытков (ILW)?
Отраслевые гарантии убытков компенсируют убытки компаний, обычно страховщиков, когда катастрофическое событие существенно влияет на их отрасль в целом. В обмен на уплату страховой премии застрахованная сторона получает выплату, если общеотраслевой ущерб превысит заранее установленный порог.
Страховщики могут специализироваться на определенном виде страхования и выдавать полисы в ограниченной географической зоне. Например, компания может выписывать полисы страхования имущества в определенном регионе. В обычных условиях частота и серьезность претензий ограничиваются небольшой территорией. Однако при таких катастрофах, как ураганы или землетрясения, количество поврежденных объектов и масштабы ущерба могут быстро увеличиться, что может привести страховщиков к неплатежеспособности. Для защиты от таких катастроф страховщики могут приобрести отраслевую гарантию убытков.
Покрытие по гарантии убытков в отрасли обычно инициируется третьей стороной, сообщающей о произошедшем событии, а не страхователем, указывающим, что он понес убытки. Такой третьей стороной часто является поставщик индексов, которому поручено измерять убытки в отрасли. В качестве примера можно привести Службу имущественных претензий в США или SIGMA, подразделение Swiss Re.
Пример отраслевой гарантии убытков (ILW)
Рассмотрим страховщика, который страхует имущество в регионе, где периодически случаются ураганы. Страховщик приобретает отраслевую гарантию убытков с лимитом покрытия 125 миллионов долларов, которая срабатывает, если заявлено более 10 миллиардов долларов убытков. Если убытки от урагана превысят 10 миллиардов долларов, страховщик получит выплату в размере 125 миллионов долларов.
Виды отраслевых гарантий от убытков (ILW)
Контракты на страхование убытков обычно являются годовыми и могут быть приобретены как во время, так и после катастрофического события. Существует несколько типов ILW:
- Контракты «живой кошки»: Эти контракты можно заключать во время события. Они обеспечивают страховое покрытие во время самого события.
- Контракты «мертвой кошки»: Эти контракты можно приобрести уже после того, как событие произошло, при условии, что общая сумма убытков отрасли еще не известна. Они предлагают покрытие уже произошедших убытков.
- Резервные покрытия: Эти договоры обеспечивают защиту от последующих событий, вызванных катастрофами, такими как пожары или наводнения. Они обеспечивают покрытие последующих убытков, которые могут возникнуть.
Критика отраслевых гарантий от убытков (ILW)
Как и большинство форм страхования, отраслевые гарантии убытков не лишены противоречий. Одной из областей, требующих тщательного изучения, является триггер, указанный в договоре, и его связь с назначенными индексами, ответственными за определение того, был ли он выполнен.
В некоторых случаях согласованный триггер и выбранный индекс могут не совпадать. Такое несоответствие может быть вызвано различными факторами, например, тем, что индекс отслеживает другой регион мира, не отслеживает определенные события, предусмотренные договором, или использует несколько индексов, которые дают противоречивые оценки убытков.
История отраслевой гарантии убытков (ILW)
Первые контракты на гарантирование убытков в отрасли стали заключаться в 1980-х годах, но рынок оставался относительно небольшим, пока в него не ворвались хедж-фонды и не расширился рынок ретроцессионного перестрахования (перестрахования для перестраховщиков).
Хотя не существует признанной биржи или клирингового источника для отслеживания объемов ILW, в январе 2019 года его стоимость оценивалась примерно в 5,5-6 миллиардов долларов.
Заключение
Отраслевые гарантии убытков (ОГСУ) представляют собой механизм, позволяющий страховщикам защититься от катастрофических событий, которые могут привести к значительным убыткам. Приобретая ILWs, страховщики могут передать часть риска, связанного с общеотраслевыми убытками, хедж-фондам или перестраховочным компаниям. Однако эффективность ILW зависит от правильного согласования триггеров и индексов, что подвергается критике. Понимание концепции и типов ILW может помочь страховщикам принимать обоснованные решения по управлению и снижению рисков в страховой отрасли.
Вопросы и ответы
Какова цель отраслевой гарантии от потерь (ILW)?
Отраслевые гарантии убытков призваны обеспечить страховщикам финансовую защиту в случае катастрофических убытков, превышающих заранее установленный порог. Приобретая ILW, страховщики могут переложить часть риска, связанного с общеотраслевыми убытками, на хедж-фонды или перестраховочные компании.
Как срабатывают отраслевые гарантии убытков?
Отраслевые гарантии убытков обычно запускаются третьей стороной, например поставщиком индексов, сообщающей о достижении определенного события или порогового значения. Обычно триггер основывается на общем убытке отрасли, а не на отдельных убытках, понесенных застрахованной стороной.
Какие типы событий обычно покрываются гарантиями от отраслевых убытков?
Отраслевые гарантии убытков могут покрывать различные типы катастрофических событий, включая стихийные бедствия, такие как ураганы, землетрясения или наводнения. В зависимости от условий договора они могут распространяться и на другие общеотраслевые убытки, такие как террористические атаки или пандемии.
Можно ли приобрести отраслевые гарантии от убытков после того, как произошло катастрофическое событие?
Да, существуют виды ILW, известные как «контракты мертвой кошки», которые можно приобрести после того, как произошло катастрофическое событие. Эти контракты обеспечивают покрытие уже произошедших убытков, пока еще не известны общие потери отрасли в результате события.
Доступны ли гарантии от отраслевых убытков в России?
Да, отраслевые гарантии убытков являются глобальным финансовым инструментом и могут быть использованы в различных странах, в том числе и в России. Страховщики, работающие в России, могут изучить возможность приобретения ILW для управления рисками катастрофических событий и снижения потенциальных убытков.
Чем отраслевые гарантии убытков отличаются от традиционных страховых полисов?
Отраслевые гарантии убытков отличаются от традиционных страховых полисов тем, что их действие основывается на общеотраслевых убытках, а не на индивидуальных убытках, понесенных застрахованной стороной. Кроме того, ILW часто приобретаются страховщиками в качестве инструмента управления рисками, а не для непосредственной выгоды страхователей.