Интерес к фьючерсным ETF на биткоин ослабевает, так как контракты упали ниже 5K

После звездного старта интерес к биржевому торгуемому фонду ProShares Bitcoin Strategy (BITO) снизился, и теперь он имеет наименьшее количество контрактов на CME с ноября 2021 года.

Согласно последнему обновлению фонда от 11 января, фьючерсный фонд биткоина (ETF) владеет в общей сложности 4 904 фьючерсными контрактами Чикагской товарной биржи (CME). Фьючерсный фонд ETF на биткоин позволяет инвесторам спекулировать на будущей цене биткоина (BTC) без необходимости самим держать этот актив.

Объем активов под управлением (AUM) BITO снизился до $1,16 млрд с максимума в $1,4 млрд в ноябре прошлого года. Это примерно столько же, сколько было у фонда через два дня после его запуска 18 октября, когда он стал самым быстрым фондом, достигшим $1 млрд в AUM за всю историю.

Arcane Research обсудила возможные причины отката BITO в своем последнем еженедельном обновлении. Как и следовало ожидать, главным объяснением является низкая цена BTC за последние два месяца, поскольку биткоин все дальше уходит от отметки $69 000, достигнутой 10 ноября, до текущей цены около $43 700.

Arcane предполагает, что еще одним объяснением снижения интереса к BITO являются высокие затраты, связанные с управлением ETF на основе фьючерсов, причем ежемесячные скользящие затраты, необходимые для того, чтобы опережать текущую цену BTC, приводят к росту затрат:

«BITO продает свой фьючерс на первый месяц, чтобы купить контракт на следующий месяц каждый раз, когда контракт приближается к истечению».

Arcane считает, что спотовый BTC ETF не будет облагаться такими же высокими комиссиями, которые растут со временем. SEC еще не утвердила ни одного такого ETF, но решение по заявке Fidelity Investments должно быть принято до 20 января.

Другие фьючерсные ETF на BTC также не смогли значительно увеличить свои AUM, которые составляют лишь малую часть активов BITO. Фьючерс на биткоин ETF (BTFD) компании Valkyrie, который был запущен всего через несколько дней после BITO, в настоящее время имеет 71,9 млн долларов.

Владения биткоином в публичных компаниях резко выросли в 2021 году

Хотя VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) увеличил свой AUM на $6 млн с момента запуска 16 ноября, в настоящее время, по данным Dividend.com, в нем находится всего $15,8 млн.