Как торговать с погодой?
Погода влияет как на нашу повседневную жизнь, так и на крупный бизнес, создавая значительные преимущества и риски в зависимости от изменчивости погодных факторов, таких как температура, ветер, осадки, снегопады и т. Д. Germanwatch указывает, что в период с 1997 по 2016 год ошеломляющий средний показатель составлял около 30% населения США. На ВВП негативно повлияла погода. Для снижения рисков, связанных с разрушительными погодными факторами, огромную популярность приобрели погодные деривативы.
В этой статье обсуждается использование погодных деривативов, их отличие от связанных с ними товарных деривативов, принцип работы различных погодных деривативов и главные игроки в сфере погодных деривативов.
Использование производных погоды
Следующие сценарии указывают на использование деривативов погоды:
- Энергетические компании могут использовать производные погодные инструменты, чтобы исключить риски изменения температуры, ведущие к неопределенному спросу и предложению для их электроэнергетического, коммунального и энергетического бизнеса.
- Чтобы исключить риск плохого урожая из-за плохой погоды, фермерские предприятия могут заключать контракты с производными финансовыми инструментами, которые включают случаи проливных или слабых дождей, неблагоприятных температурных условий или воздействия сильного ветра или снегопада.
- Хеджирование организациями, занимающимися организацией мероприятий, такими как спортивные компании, туристические и туристические компании или тематические парки под открытым небом, для смягчения негативного воздействия дождя на их бизнес-мероприятия.
- Страховые компании, хедж-фонды и даже правительства торгуют деривативами на погоду в целях хеджирования.
- Спекулянты, арбитражёры и маркет-мейкеры используют возможности для спекулятивных ставок или арбитража в зависимости от погодных условий.
Коммунальные, энергетические и энергетические компании являются крупными игроками на рынке погодных деривативов.
Примеры производных погоды и как они работают
- Погодные деривативы были введены примерно в середине 1990-х годов как внебиржевые продукты между двумя отдельными сторонами, в основном как условные положения (например, если температура превышает «Z» градусов, одна сторона предложит другой скидку в долларах «Y» по своей сделке). Вскоре они стали достаточно популярными, чтобы их включили биржи в качестве легко торгуемых фьючерсов, опционов, свопов и опционов на фьючерсные контракты.
- Сегодня CME предлагает погодные производные для конкретных местоположений — городов США, таких как Де-Мойн или Лас-Вегас, и глобальных городов в Европе и Азии — для продуктов с учетом температуры.
- Производные погоды количественно определяют, насколько температура отличается от среднемесячной или сезонной средней в указанном городе / регионе. Вариации масштабируются до индексов, взвешенных в долларах, что позволяет получить количественную оценку изменений температуры в долларах.
- Контракты связаны с индексом градусо-дней нагрева ( HDD ) и градусо-дней охлаждения ( CDD ) на основе установленного температурного порога 65 ° F в США (18 ° C в Европе). Эти значения указывают количество доступных ресурсов, необходимых для обогрева или охлаждения. Если температура опускается ниже этого порога до 35 ° F, что указывает на необходимость нагрева, тогда значение жесткого диска равно 30 (65-35), а значение CDD равно нулю, поскольку охлаждение не требуется. Для температур выше этого порогового значения 65 ° F, скажем, при 85 ° F, жесткий диск будет равен нулю, поскольку нагрев не требуется, а значение CDD будет равно 20 (85-65).
- Каждый контракт оценивается на каждый день (или месяц) путем умножения стоимости HDD или CDD на 20 долларов. В первом случае (HDD = 30 и CDD = 0) стоимость контракта на HDD будет 600 долларов, а CDD будет равна нулю. Во втором случае (HDD = 0 и CDD = 20) стоимость контракта HDD будет равна нулю, а контракт CDD будет составлять 400 долларов.
- Используя вышеуказанный механизм, можно занять соответствующие торговые позиции для снижения рисков, связанных с температурой, с точки зрения их соответствующих предприятий.
Погода и товарные деривативы
Одним из важных моментов, который отличает производные инструменты коммунальных / сырьевых товаров (электроэнергия, сельское хозяйство) и погодные производные, является то, что первый набор позволяет хеджировать цену на основе определенного объема, в то время как последний предлагает хеджировать фактическое использование или доходность, независимо от объем. Например, можно зафиксировать цену X баррелей сырой нефти или X бушелей кукурузы, купив фьючерс на нефть или фьючерс на кукурузу, соответственно. Но использование погодных деривативов позволяет хеджировать общий риск доходности и использования. Понижение температуры ниже 10 градусов приведет к полному повреждению урожая пшеницы; дождь по выходным в Лас-Вегасе повлияет на экскурсии по городу. Следовательно, сочетание погодных и товарных деривативов лучше всего для снижения общего риска.
Суть
Рынок погодных деривативов вырос во всем мире с крупными инвестициями со стороны различных участников. Метеорологические инструменты — это полезная среда для снижения рисков при определенных погодных условиях. В зависимости от потребностей для хеджирования могут использоваться конкретные погодные деривативы или сбалансированная комбинация погодных и традиционных товарных деривативов.