Джитни: что это такое, как работает, пример

Понимание джитни

В финансовой сфере термин «джитни» имеет два разных значения, в зависимости от контекста. Во-первых, он может относиться к брокеру, который не имеет прямого доступа к бирже и полагается на другого брокера, имеющего доступ к бирже, для исполнения своих сделок. Во-вторых, оно может описывать один из видов манипулирования рынком, когда брокеры занимаются круговой торговлей, чтобы заработать комиссионные и искусственно создать видимость высокого объема торгов.

Jitney как брокерское соглашение

Джитни-брокер — это брокер, который не имеет прямого доступа к бирже и полагается на другого брокера для исполнения своих сделок. Это может происходить по разным причинам, таким как ограниченность ресурсов или регуляторные ограничения. В этом случае брокер отправляет торговые приказы исполняющему брокеру, который затем проводит сделки от имени клиентов брокера. Брокер-исполнитель обычно берет плату или комиссию за свои услуги.
Такой тип брокерского соглашения может быть полезен для небольших или специализированных брокерских фирм, которые не обладают необходимой инфраструктурой или членством для прямого доступа к биржам. Сотрудничая с исполняющим брокером, они могут предложить своим клиентам доступ к более широкому спектру рынков и торговых возможностей.
В России «джитни» могут существовать и в брокерской отрасли. Небольшие брокерские фирмы или фирмы, не имеющие прямого доступа к бирже, могут сотрудничать с крупными, более авторитетными брокерами для предоставления своим клиентам торговых услуг.

Джитни как манипулирование рынком

В другом контексте джитни относится к одной из форм манипулирования рынком. В этом случае брокеры вступают в сговор друг с другом для участия в круговой торговле, искусственно раздувая объемы торгов и получая комиссионные. Обычно такая практика применяется к тонко торгуемым ценным бумагам, часто называемым копеечными акциями, которые имеют низкую ликвидность и рыночную капитализацию.
Цель игры «джитни» — создать иллюзию рыночного интереса к определенной ценной бумаге. Брокеры, участвующие в этой схеме, неоднократно покупают и продают одну и ту же ценную бумагу между собой по растущим ценам. Эта деятельность может ввести в заблуждение других участников рынка, заставив их поверить в наличие реального спроса на ценную бумагу, что привлечет сторонних покупателей. После повышения цены сотрудничающие брокеры продают свои акции этим ничего не подозревающим покупателям, получая прибыль.
И наоборот, брокеры могут участвовать в обратной игре «джитни», когда они неоднократно покупают и продают акции по снижающимся ценам. Эта тактика направлена на то, чтобы напугать других владельцев ценных бумаг и заставить их продать свои акции, что позволяет сотрудничающим брокерам накапливать акции по искусственно заниженным ценам.
Важно отметить, что в соответствии с законами и правилами Соединенных Штатов Америки такие методы игры в джитни являются незаконными и рассматриваются как манипулирование рынком. Аналогичным образом, манипулирование рынком запрещено и российским законодательством о ценных бумагах, поскольку оно подрывает целостность и справедливость финансовых рынков.

Пример джитни в реальном мире

Чтобы проиллюстрировать понятие «джитни», рассмотрим гипотетический сценарий с участием двух брокерских фирм, XYZ Corporation и ABC Financial. Корпорация XYZ имеет прямой доступ к крупной бирже, а ABC Financial — нет.
В этом примере XYZ Corporation иногда совершает сделки от имени ABC Financial, которая является клиентом jitney. Хотя такое соглашение допустимо, XYZ и ABC применяют сомнительную практику, выходящую за рамки обычных отношений между брокером и клиентом.
Например, XYZ и ABC могут заниматься круговой торговлей, неоднократно заключая сделки между своими фирмами, чтобы получить дополнительный комиссионный доход. Такая практика фактически равносильна краже у своих клиентов.
Кроме того, XYZ и ABC могут манипулировать ценами на тонко торгуемые ценные бумаги, такие как копеечные акции, путем многократной покупки и продажи акций между собой по растущим ценам. Это создает иллюзию рыночного интереса и привлекает сторонних покупателей. Как только цена повышается, XYZ и ABC продают свои акции, получая прибыль за счет ничего не подозревающих инвесторов.
Такая деятельность, известная как «игра джитни», считается манипулированием рынком и строго запрещена как в США, так и в России.

Заключение

Понимание термина «джитни» крайне важно для инвесторов и участников рынка. В контексте брокерской деятельности джитни-брокер полагается на другого брокера, имеющего доступ к бирже, для исполнения сделок. Такая схема может быть выгодна для небольших или специализированных брокерских фирм, не имеющих прямого доступа к рынку.
Однако «джитни» может также означать незаконную практику манипулирования рынком, когда брокеры вступают в сговор, чтобы искусственно завышать объемы торгов и манипулировать ценами на ценные бумаги. Такая деятельность является незаконной и подрывает целостность финансовых рынков.
Инвесторы должны знать о подобной практике и проявлять осторожность при взаимодействии с брокерами или при торговле ценными бумагами с низкой интенсивностью торговли. Регулирующие органы играют важную роль в мониторинге и обеспечении соблюдения правил, направленных на предотвращение манипулирования рынком и защиту интересов инвесторов.

Вопросы и ответы

Что такое брокер джитни?

Брокер jitney — это брокерская фирма, которая не имеет прямого доступа к бирже и полагается на другого брокера для выполнения своих сделок от имени своих клиентов. Такая схема позволяет брокеру jitney предлагать доступ к более широкому спектру рынков и торговых возможностей.

Распространены ли джитни в России?

Да, в брокерской отрасли в России могут существовать схемы «джитни». Небольшие брокерские фирмы или фирмы, не имеющие прямого доступа к бирже, могут сотрудничать с крупными, более авторитетными брокерами, чтобы предоставлять своим клиентам торговые услуги.

Какова цель круговой торговли в игре джитни?

Круговая торговля, которая является частью игры «джитни», направлена на искусственное увеличение объемов торгов и создание видимости рыночного интереса к определенной ценной бумаге. Сотрудничающие брокеры неоднократно покупают и продают одну и ту же ценную бумагу между собой, что приводит к росту цен, которые могут привлечь сторонних покупателей.

Законны ли игровые практики джитни?

Нет, такие методы игры в джитни, как круговая торговля и манипулирование рынком, являются незаконными. Они считаются мошеннической деятельностью и запрещены законами о ценных бумагах как в США, так и в России. Подобная практика подрывает целостность и справедливость финансовых рынков.

Как инвесторы могут защитить себя от схем «джитни гейм»?

Чтобы защитить себя от схем jitney game и манипулирования рынком, инвесторы должны проявлять осторожность при работе с брокерами. Важно работать с авторитетными брокерскими фирмами, деятельность которых регулируется соответствующими органами. Проводите тщательное исследование торгуемых ценных бумаг и обращайте внимание на любые подозрительные торговые схемы или завышенные объемы.

Каковы возможные последствия для брокеров, участвующих в игре «джитни»?

Брокеры, уличенные в игре «джитни» и манипулировании рынком, могут столкнуться с серьезными юридическими и нормативными последствиями. Они могут включать штрафы, пени, приостановку или отзыв лицензий и даже уголовные обвинения. Регулирующие органы играют жизненно важную роль в мониторинге и обеспечении соблюдения правил для поддержания целостности финансовых рынков и защиты инвесторов.