Джитни
Что такое джитни?
В финансах термин jitney относится к брокеру, который не имеет прямого доступа к бирже и, следовательно, полагается на другого брокера с доступом к бирже для выполнения своих сделок.
Этот термин также может использоваться для обозначения типа манипулирования рынком, при котором брокеры торгуют ценными бумагами взад и вперед друг с другом, чтобы заработать комиссионные и искусственно создать видимость большого объема торгов.
Ключевые выводы
- Термин jitney имеет два значения в зависимости от контекста.
- Один из них относительно бесспорный и относится просто к брокеру, который полагается на другого брокера для выполнения своих сделок.
- Другое определение имеет негативный оттенок и относится к брокерам, которые вступают в сговор друг с другом, чтобы использовать своих клиентов и других участников рынка с помощью различных схем.
Понимание Jitneys
В зависимости от контекста термин jitney может иметь нейтральный или отрицательный оттенок. В первом случае — брокер полагается на другого брокера для выполнения транзакций — в этом нет ничего плохого.
Однако известно, что некоторые брокеры вступают в сговор друг с другом, чтобы обманным путем получать комиссионные доходы или иным образом вводить в заблуждение других участников рынка, заставляя их переоценивать уровень рыночного интереса к конкретной ценной бумаге. Это делается путем многократной покупки и продажи определенной ценной бумаги между одним или несколькими брокерами, что приводит к увеличению объема транзакций.
В зависимости от характера схемы этот метод, который также известен как круговая торговля, изменение счета или «игра в джитни», может использоваться для генерирования комиссионных, завышения рыночной цены ценной бумаги или инициирования распродажи. другими инвесторами. Часто эти схемы сосредоточены на ценных бумагах с очень низкой ликвидностью и рыночной капитализацией, таких как так называемые копеечные акции. Помимо того, что эти методы являются незаконными, они, по понятным причинам, неодобрительно относятся к клиентам и другим инвесторам, что, следовательно, может придавать термину jitney отрицательный оттенок независимо от его контекстного значения.
Пример джитни из реального мира
XYZ Corporation — брокерская фирма с прямым доступом к крупной бирже. Чтобы создать дополнительный бизнес, они иногда проводят сделки от имени легкого клиента ABC Financial.
Хотя эти транзакции допустимы сами по себе, эти две фирмы также иногда прибегают к более сомнительной практике. Например, XYZ и ABC время от времени проводят повторные транзакции между своими двумя фирмами, чтобы получить дополнительные комиссионные доходы для себя. По сути, эта практика заключается в воровстве у своих клиентов.
Другие практики, которыми иногда занимаются фирмы, включают покупку и продажу редко торгуемых ценных бумаг, таких как мелкие акции, многократную покупку и продажу своих акций между собой по постоянно растущим ценам. Если ликвидность акций достаточно мала, других участников рынка можно обмануть, полагая, что рост цены акций представляет подлинный рыночный интерес, тем самым привлекая внешних покупателей. Затем XYZ и ABC продадут свои акции этим новым покупателям, получив прибыль.
В других случаях две фирмы будут применять аналогичную схему, но в обратном направлении. Вместо того чтобы совершать сделки по постоянно растущим ценам, они будут делать это по постоянно снижающимся ценам. Цель этой транзакции — напугать других владельцев ценных бумаг и заставить их продать свои акции, дав XYZ и ABC возможность купить большое количество акций по искусственно заниженной цене.
Эти так называемые «игры в шутку» равносильны манипулированию рынком и запрещенызаконами и постановлениями США.