Младший акционерный капитал: Значение, пример, преимущества

Что такое младший капитал?

Младший капитал — это тип акций, выпущенных компанией, который имеет более низкий приоритет в плане прав собственности по сравнению с другими классами акций. Когда компания выпускает различные классы акций, младшие акции занимают нижнюю ступеньку лестницы приоритетов. Это означает, что владельцы младших акций стоят последними в очереди на получение определенных выплат, например дивидендов или компенсаций в случае банкротства.
Одним из распространенных видов младшего капитала являются обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций считаются подчиненными или младшими по отношению к владельцам привилегированных акций. Хотя держатели младших акций имеют определенные недостатки с точки зрения прав на активы компании, они также обладают определенными преимуществами.

Как работает младший акционерный капитал

Акционерный капитал представляет собой долю собственности в компании и часто представлен акциями. Однако не все акционеры имеют равные права. Существует порядок, определяющий, кто первым может претендовать на активы компании, и владельцы младшего капитала находятся в самом низу этой иерархии.
В случае банкротства держатели младших акций могут не получить никакой компенсации. Их права на активы компании возникают после того, как держатели облигаций, привилегированных акций и другие держатели долгов получат все выплаты. Это означает, что держатели младших акций подвергаются большему риску потерять свои инвестиции по сравнению с другими заинтересованными сторонами.
Структура выплат при банкротстве компании регулируется правилом абсолютной очередности, которое гласит, что определенные кредиторы должны быть удовлетворены в полном объеме до того, как другие кредиторы получат выплаты.
Младший акционерный капитал также уступает привилегированным акциям, когда речь идет о распределении доходов. Владельцы привилегированных акций получают регулярные дивиденды, похожие на купонные выплаты по облигациям, в то время как владельцы обыкновенных акций могут получать или не получать дивиденды, и их размер зависит от прибыли компании. Держатели привилегированных акций имеют приоритет при получении дивидендов.

Пример младшего акционерного капитала

Чтобы проиллюстрировать, как работает младший акционерный капитал, рассмотрим пример публично торгуемой компании Larry’s Lemonade. Larry’s Lemonade решает выпустить облигации, чтобы привлечь средства для закупки большего количества лимонов для выполнения крупного заказа.
К сожалению, компания Larry’s Lemonade сталкивается с финансовыми трудностями и вынуждена прекратить свою деятельность, что приводит к объявлению о банкротстве. Компания задолжала деньги своим сотрудникам, поставщикам, держателям облигаций и акционерам.
В процессе ликвидации все активы компании, включая материалы, оборудование, склады и офисы, продаются, чтобы выручить деньги. Вырученные от продажи средства распределяются между кредиторами в соответствии с определенной очередностью. Держатели облигаций, предоставившие компании капитал, получают выплаты первыми, за ними следуют остальные должники.
Только после того, как все кредиторы с более высокой очередностью выплачены в полном объеме, держатели младших акций — владельцы обыкновенных акций — получают возможность получить оставшиеся активы. Однако очень маловероятно, что они получат хоть какую-то ценность от своих инвестиций.
Противоположностью младшего капитала является старший капитал или старшая ценная бумага, которая имеет более высокий приоритет с точки зрения прав собственности и претензий на активы компании.

Преимущества младшего акционерного капитала

Хотя младшие акции несут больший риск, они также предлагают потенциальные выгоды. Исторически обыкновенные акции превосходят облигации и привилегированные акции. Обыкновенные акции имеют тенденцию расти в цене по сравнению с привилегированными акциями, которые часто торгуются около первоначальной цены выпуска, ведя себя скорее как облигации.
Инвестиции в младшие акции, особенно в обыкновенные, могут быть выгодны в долгосрочной перспективе, когда компания процветает. Владельцы обыкновенных акций также обладают правом голоса, что позволяет им иметь право голоса, хотя и ограниченное, в процессе принятия решений в компании.

Особые соображения

В мире долгов аналогом младшего акционерного капитала является младший долг или субординированный долг. Под младшим долгом понимаются облигации, займы или другие обязательства, выпущенные с более низким приоритетом погашения по сравнению с более старшими долговыми требованиями в случае дефолта эмитента. Младший долг считается более рискованным для инвесторов, и по нему обычно выплачиваются более высокие процентные ставки по сравнению с более старшим долгом того же эмитента.
В заключение следует отметить, что младшие акции представляют собой тип акций, занимающих более низкое положение в иерархии собственности компании. Инвестиции в младшие акции, особенно в обыкновенные, хотя и сопряжены с большими рисками, могут принести большую потенциальную выгоду. Владельцы обыкновенных акций могут получить выгоду от прироста капитала и права голоса, хотя они имеют более низкий приоритет с точки зрения получения дивидендов или возврата активов в случае банкротства. Инвесторам важно тщательно оценить риски и выгоды, связанные с инвестициями в младшие акции, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Вопросы и ответы

Что такое младший капитал?

Младший капитал — это тип акций, выпущенных компанией, который имеет более низкий приоритет в правах собственности по сравнению с другими классами акций. Он представляет собой долю собственности в компании, которая находится в самом низу лестницы приоритетов для получения определенных выплат и прав на активы компании.

Как работает младший акционерный капитал?

Владельцы младших акций, такие как держатели обыкновенных акций, имеют право на активы компании только после того, как держатели облигаций, привилегированных акций и других долговых обязательств будут выплачены в полном объеме. В случае банкротства держатели младших акций могут не получить никакой компенсации. Их инвестиции подвергаются большему риску по сравнению с другими акционерами.

Каковы преимущества младшего акционерного капитала?

Младший акционерный капитал, особенно обыкновенные акции, имеет потенциал для получения более высокой долгосрочной прибыли. Обыкновенные акции, как правило, растут в цене по сравнению с привилегированными акциями. Кроме того, владельцы обыкновенных акций имеют право голоса, что позволяет им участвовать в процессе принятия решений в компании.

В чем разница между младшими и старшими акциями?

Младший акционерный капитал занимает более низкое место в иерархии собственности по сравнению со старшим акционерным капиталом. Владельцы младших акций имеют более низкий приоритет с точки зрения прав собственности и претензий на активы компании. Напротив, владельцы старших акций или старших ценных бумаг имеют более высокий приоритет и обладают большими правами и претензиями на активы компании.

Существуют ли какие-либо риски, связанные с инвестированием в младшие акции?

Да, инвестирование в младшие акции сопряжено с более высокими рисками по сравнению с другими видами инвестиций. Владельцы младших акций подвергаются большему риску потерять свои инвестиции в случае банкротства или финансовых трудностей. Они имеют более низкий приоритет в получении выплат и прав на активы компании по сравнению с держателями облигаций, привилегированных акций и другими держателями долговых обязательств.

Какова структура выплат при банкротстве компании?

Структура выплат при банкротстве компании регулируется правилом абсолютного приоритета. Согласно этому правилу, определенные кредиторы должны быть удовлетворены в полном объеме до того, как другие кредиторы получат выплаты. Держатели облигаций, привилегированных акций и других долговых обязательств обычно получают выплаты до того, как держатели младших акций получат возможность вернуть все оставшиеся активы.