Как инвестировать в SPACs


Компании специального назначения по приобретению, или сокращенно SPAC, создаются для привлечения капитала путем первичного публичного размещения акций (IPO). Привлеченный от инвесторов капитал затем используется для приобретения частной компании. SPACS, называемые также “компаниями-оболочками” или “компаниями с чистым чеком”, становятся все более популярной альтернативой традиционному процессу IPO. Например, в период с 1 января 2020 года по 21 августа 2020 года SPACs привлекли 31 млрд долларов США в ходе 78 сделок, что превышает объем капитала, привлеченного в ходе IPO за тот же период времени. Интересует, как инвестировать в SPACs? Важно взвесить все “за” и “против”, прежде чем погружаться в эту сферу.


Финансовый консультант может помочь вам разобраться с вариантами, когда вы рассматриваете возможность добавления альтернативных инвестиций в свой портфель.

Что такое SPAC?

SPAC – это подставная компания, которая создается для привлечения капитала через IPO с единственной целью приобретения частной компании. Целевая компания не обязательно должна быть определена сразу же; SPAC может раскрыть информацию о том, какую компанию она планирует приобрести, после завершения IPO.

SPAC не ведут текущей деятельности, у них нет продуктов, услуг или доходов. Вместо этого основное внимание уделяется выявлению компании, которая является оптимальной целью для приобретения. Например, SPAC может искать перспективные компании, которые являются высокоинновационными или имеют значительный потенциал роста, но пока не имеют большого дохода.

После того как компания-цель будет приобретена компанией специального назначения, она сможет получить акции, котирующиеся на бирже. Это разновидность обратного слияния, поскольку публично торгуемая компания приобретает частную компанию, а не наоборот. По сути, SPAC или компания с бланковым чеком выполняет всю тяжелую работу по проведению IPO от имени другой компании, не привлекая ее.

Одно из заметных различий между традиционным процессом IPO и SPAC IPO связано со скоростью. SPAC не проходят через процесс road show, который включает в себя представление компании инвесторам. Требования к финансовой отчетности и комплексной проверке также менее обременительны для SPAC, что означает, что процесс может быть завершен в гораздо более короткие сроки.

Зачем инвестировать в SPACS?

Инвестиции в специализированные компании по приобретению акций могут заинтересовать инвесторов, которые интересуются перспективными компаниями, но могут столкнуться с препятствиями при инвестировании в них. Например, хотя некоторые онлайн-брокерские компании сейчас предлагают IPO в качестве инвестиционного варианта, не все из них делают это. Это может стать препятствием для многих инвесторов.

SPAC облегчают рядовому розничному инвестору вход на первый этаж частной компании, когда она становится публичной, без необходимости инвестировать в IPO. Можно даже иметь их коллекцию в своем портфеле, если вы инвестируете в биржевой фонд SPAC (ETF), который инвестирует в несколько специализированных компаний по приобретению.

Разумеется, надежда заключается в том, что приобретаемые компании со временем будут расти в цене, что сделает ваши первоначальные инвестиции более ценными. После завершения SPAC IPO вы можете выбрать, держать свои акции или продать их. Однако это требует от инвестора прыжка веры, поскольку до завершения процесса SPAC вы не всегда знаете, в какую компанию инвестируете. Это одна из причин, почему такие компании называют компаниями с чистым чеком – вы фактически выписываете чистый чек и оставляете на усмотрение спонсоров SPAC решение о том, как его использовать.

Как инвестировать в SPACs

Инвестор SPAC

Если вы заинтересованы в добавлении SPACs в свой портфель, их можно приобрести через брокерский счет в Интернете. Fidelity и Robinhood – два примера онлайн-платформ, предлагающих инвесторам SPACs. Вы также можете обратиться к онлайн-брокерскому счету для приобретения SPAC ETFs.

Отдельные SPAC IPO могут предлагаться в виде паев, которые обозначаются буквой “U” в конце их тикерного символа. Если вы покупаете единицу SPAC, вы фактически покупаете одну акцию обыкновенных акций и часть варранта SPAC. Этот варрант дает вам возможность купить дополнительную акцию позже. Таким образом, если вы решили инвестировать таким образом, вам необходимо решить, сколько паев данной SPAC вы хотите приобрести, исходя из их торговой цены и суммы, которую вы хотите инвестировать.

Инвестирование в SPAC ETF работает практически так же, как и инвестирование в любой другой тип ETF. Наиболее важные моменты, на которые следует обратить внимание, – это то, что входит в ETF и сколько вы заплатите за владение им. Что касается базовых активов, вам стоит обратить внимание на то, какая часть портфеля SPAC ETF приходится на компании, которые уже прошли процесс обратного слияния, а какая – нет. Возможно, вы захотите обратить внимание на количество отдельных SPAC ETF и на то, какие сектора рынка они представляют. Кроме того, обратите внимание на коэффициент расходов, поскольку SPAC ETF могут быть более дорогими по сравнению с другими типами ETF.

Инвестируете ли вы в паи SPAC или SPAC ETFs, подумайте, как долго вы планируете держать их и какие цели преследуете при этом. SPAC имеют двухлетний срок для объявления о приобретении. Поэтому вполне возможно, что деньги, которые вы инвестируете в них, могут лежать без движения в течение длительного периода времени. Сроки могут повлиять на то, какую часть своего портфеля вы решите направить на инвестиции в SPAC.

Знайте о рисках инвестирования в SPACs

Центральное место в вопросе о том, как инвестировать в SPACs, занимает расчет потенциальных рисков. SPAC обычно предлагают меньше информации и прозрачности, чем традиционные IPO. Поэтому вы, возможно, захотите провести собственную проверку и исследование самой SPAC и компании, которая предназначена для приобретения, если такая информация доступна.

Помните, что это в значительной степени спекулятивные предприятия, и вы полагаетесь на опыт спонсоров SPAC. Не исключено, что SPAC может не оправдать ожиданий или что сделка может сорваться, если она не будет одобрена акционерами. В отличие от традиционных IPO, цены акций SPAC, как правило, не являются надежным индикатором оценки. Поэтому бывает трудно с какой-либо степенью уверенности предсказать, на какие показатели вы можете рассчитывать после завершения приобретения.

Итоги

Молодой денежный менеджер смешанной расы

SPAC могут заинтересовать инвесторов, которые хотят инвестировать в перспективные компании, не проходя через типичные “обручи” IPO. Хотя такие инвестиции потенциально могут быть выгодными, они также могут нести более высокую степень риска. Помимо понимания того, как инвестировать в SPACs, важно также рассмотреть их место в портфеле с точки зрения диверсификации.

Советы по инвестированию

Обсудите с финансовым консультантом, имеет ли инвестирование в SPACs смысл для вас. Найти квалифицированного финансового консультанта несложно. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает для вас до трех финансовых консультантов в вашем регионе, и вы можете бесплатно провести собеседование со своим консультантом, чтобы решить, какой из них вам подходит. Если вы готовы найти советника, начните прямо сейчас.

Обязательно периодически пользуйтесь калькулятором для определения идеального распределения активов, а затем принимайте решение о том, какую сумму выделить на SPACs.

Фото кредиты: ©iStock.com/Dzmitry Dzemidovich, ©iStock.com/hxyume, ©iStock.com/ljubaphoto

Запись Как инвестировать в SPACs впервые появилась SmartAsset Blog.