Как средневзвешенная по времени цена может уменьшить влияние крупных сделок на рынок

* 50 ордеров на покупку по $10

*

* 50 ордеров на покупку по $11

*

* 50 ордеров на покупку по $13

*

* 100 ордеров на покупку по $15

*

* 500 ордеров на покупку по $17

*

Трейдер A размещает ордер на покупку 300 токенов Coin A по цене $17. Поскольку сумма ордера больше, чем более дешевые ордера, протокол выполнит ценовые точки $10, $11, $13 и $15, чтобы выполнить ордер.

Однако, поскольку общей суммы заказа на покупку недостаточно, чтобы заполнить все заявки по цене $17, цена на Coin A остановится на этом уровне. Это рост цены на 70%, который в основном наблюдается у монет с низкой ликвидностью. В большинстве случаев рост цен будет менее значительным.

Хотя на большинстве децентрализованных бирж (DEX) нет книг заказов, на них работают автоматические маркет-мейкеры (AMM), которые корректируют цену токена в зависимости от размера заказа и размера пула ликвидности. Ликвидность поступает от поставщиков ликвидности (LP), которые вносят определенное количество пары токенов в пул в обмен на долю комиссионных.

Поскольку ликвидность в децентрализованных финансах (DeFi) более разрозненна, чем на более устоявшихся финансовых рынках, проблема влияния одной сделки на рынок может быть более существенной. Стратегии TWAP потенциально могут решить проблему влияния на цену, например, путем совершения сделок с интервалом в 4-5 минут в течение часа.

Разбиение крупного ордера может дать DEX время на устранение любых ценовых различий в соответствующих пулах ликвидности, помогая вернуть актив к его спотовой цене. Эта стратегия может принести пользу DEX, поскольку более значительные ценовые воздействия могут повлиять на пары токенов в пуле ликвидности.

Например, более дешевый токен в паре может оказаться менее ликвидным, что приведет к увеличению проскальзывания (разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой ее исполнения). Повышение ликвидности может способствовать увеличению объемов торгов на DEX и обеспечивать лучший опыт для трейдеров.

Последнее время: Проекты Web3 направлены на создание взаимодействия между болельщиками и спортивными лигами

Проскальзывание обычно происходит из-за низкой ликвидности, которая не может удовлетворить спрос, повышая цену актива. Ран Хаммер, вице-президент по развитию бизнеса в Orbs, децентрализованном публичном блокчейне первого уровня, поделился своими мыслями о том, может ли TWAP улучшить проскальзывание на DEX.

Хаммер сказал Cointelegraph: «TWAP, используемый должным образом, определенно может улучшить проскальзывание и расхождение цен. Обе эти проблемы возникают на DEX, когда сделка слишком велика по отношению к общей ликвидности пула и оказывает непропорционально большое влияние». Далее он продолжил:

«Стратегии TWAP могут смягчить эту проблему, создавая более мелкие ордера и предоставляя арбитражерам короткое окно для закрытия любых ценовых расхождений и возвращения резервов к равновесию.»

Deg3ntrades, член команды разработчиков undoxxed на SpiritSwap — децентрализованной бирже и платформе DeFi на Fantom — также поделился своими мыслями, упомянув децентрализованный TWAP (dTWAP), версию TWAP, реализованную на SpiritSwap.

Компания Deg3ntrades рассказала Cointelegraph: «По своей конструкции ордера dTWAP разбивают сделки на партии более мелких сделок, позволяя пользователю указать, когда эти сделки будут исполняться через регулярные интервалы в течение заранее определенного периода времени. Это приводит к тому, что рынок может поглощать и минимизировать ценовое воздействие крупных ордеров на торговые пары с низкой ликвидностью».

«В связи с недавними событиями на рынке, которые не зависят от сообщества DeFi, дефицит ликвидности сейчас является актуальной проблемой, поэтому Orbs интегрирует dTWAP с SpiritSwap как нельзя кстати.»

Исходя из вышеприведенных комментариев, более мелкие ордера могут повысить ликвидность за счет сокращения количества обмениваемых токенов и возможности пополнения пулов ликвидности между торговыми интервалами.

Как TWAP может автоматизировать процесс усреднения долларовой стоимости

Фраза dollar-cost averaging (DCA) относится к стратегии инвестирования, при которой инвестор совершает покупки актива или портфеля активов на фиксированную сумму в долларах (например, $100 каждую неделю). Стратегия DCA используется, когда волатильность рынка высока или у трейдера есть неполная сумма, которую он хочет инвестировать в данный момент.

Например, если цена монеты B колеблется каждые два дня в течение месяца, инвестор может покупать монету B на 250 долларов каждую неделю, вместо т
ого чтобы пытаться купить в идеальное время. Это происходит потому, что стоимость в конечном итоге достигнет средней ценовой точки с течением времени, несмотря на колебания цены актива.

TWAP может быть реализована трейдером для автоматического усреднения своих ордеров по долларовой стоимости. Стратегия работает за счет более длительных интервалов между ордерами и большего общего периода времени для сделок. Например, сделки могут размещаться с интервалом в две недели, неделю или месяц в течение нескольких месяцев, года или неопределенного времени.

Децентрализованная средневзвешенная по времени цена

Децентрализованная средневзвешенная по времени цена — это версия TWAP, разработанная компанией Orbs для DEX и AMM. Протокол позволяет децентрализованным торговым платформам распределять сделки во времени и уже реализован на DEX SpiritSwap.

Смарт-контракт dTWAP использует систему «maker» и «taker». Мейкер — это пользователь, который размещает ордер на DEX, и он сможет настроить предельную цену, интервалы между ордерами и срок действия ордера.

Выражение «берущий» относится к независимой стороне, которая следит за ордерами, поданными пользователями (бейкерами) на DEX. Тейкер стремится найти наилучший способ исполнения партии ордеров и делает ставки по этим же ордерам, когда они найдены. Тейкеры получают плату за участие в торгах и конкурируют с другими участниками торгов, которые могут участвовать в торгах по тем же ордерам.

Тейкеры устанавливают комиссию, причем минимальная сумма должна быть достаточной, чтобы покрыть комиссию за транзакцию при проведении торгов. Валидаторы в сети Orbs, известные как «Хранители», выполняют в протоколе функции берущих, автоматически рассчитывая и выставляя на торги несколько ордеров для создателя.

Пользовательский опыт dTWAP

Децентрализованный протокол средневзвешенной по времени цены имеет портативный пользовательский интерфейс, который может быть интегрирован в DEX. Сделки с использованием протокола могут быть разделены на рыночные ордера (исполняются по текущим рыночным ценам) или лимитные ордера (исполняются по определенной цене или лучше).

При установке сделок для исполнения по текущей рыночной цене смарт-контракт dTWAP будет делать это с интервалом времени пользователя. Что касается лимитных ордеров, то после того, как пользователь установит лимитную цену, сделки будут исполняться только в том случае, если эта цена будет доступна в выбранные интервалы времени. Сделка не будет заключена, если лимитная цена недоступна. В связи с этим ордер может исполнить только часть своих сделок, если желаемые лимитные цены не достигнуты.

Например, пользователь установил лимитную цену в 50 долларов или меньше для монеты C, установив семь интервалов в течение четырех недель (всего 28 сделок). На второй неделе цена не достигала $50 в течение трех дней, поэтому было совершено четыре сделки (из семи за эту неделю). Таким образом, в общей сложности было выполнено 25 из 28 сделок для данного ордера.

Кому выгодно

TWAP может быть полезен трейдерам, которые хотят купить токены с более низкой ликвидностью или автоматизировать свой торговый процесс.

Недавно: Пользователи должны идти под движок в Web3 — генеральный директор HashEx

«У TWAP есть два основных применения, которые приносят пользу трейдерам. Первое — это возможность совершать крупные сделки или сделки в парах, которые являются длиннохвостыми и низколиквидными, не нарушая цену. Во-вторых, его можно использовать для автоматизации стратегий усреднения затрат в долларах (когда трейдер покупает актив или набор активов по определенному графику)», — сказал Хаммер, продолжая:

«TWAP может быть использован для построения таких стратегий таким образом, что от трейдера не требуется никаких дополнительных действий, кроме обеспечения наличия достаточных средств для завершения всех сделок».

Компания Deg3ntrades заявила: «Возможность использования ордеров TWAP не только снижает подверженность трейдеров высокому проскальзыванию/воздействию на цену при больших ордерах или при торговле низколиквидными парами, но также открывает и делает доступными множество новых торговых стратегий для более опытных и продвинутых пользователей DeFi, таких как автоматическое усреднение стоимости доллара».

Децентрализованные стратегии средневзвешенной по времени цены могут улучшить опыт как трейдеров, так и децентрализованных бирж. Кроме того, повышение ликвидности, снижение влияния на цену и автоматизация торговли с помощью dTWAP также могут повысить
взаимодействие между пользователями и DEX.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.