Хедж-фонды сократили долю акций Faang до двухлетнего минимума перед получением прибыли
(Bloomberg) — Хедж-фонды, которые делают как «бычьи», так и «медвежьи» ставки на акции, скептически относятся к технологическим мегакапсулам за несколько дней до выхода прибыли таких компаний, как Apple Inc. и Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) Inc.
Самое читаемое от Bloomberg
Почему американцы и британцы спешат купить идиллические дома в Италии
Главный делец денег в Deutsche Bank получает миллиарды из Сингапура
Один из самых богатых округов Калифорнии может остаться без воды следующим летом
Ответ городов на расползание? Дикая природа.
Гамбург находится в центре растущей дилеммы Германии в отношении Китая
По данным прайм-брокера Goldman Sachs Group Inc. их доля акций пяти крупнейших американских компаний снизилась за последний месяц, достигнув самого низкого уровня более чем за два года. Между тем, торговцы опционами, которые поспешили сделать ставку на быстрый рост в 2020 году, отступают. Общий открытый интерес по опционам «колл» на эту небольшую группу американских гигантов упал до 14-месячного минимума, свидетельствуют данные, собранные Bloomberg.
Когорта фаангов, в которую также входят Amazon.com Inc, Microsoft Corp. и материнская компания Google Alphabet Inc, как ожидается, сообщит о совокупной прибыли в размере 67 миллиардов долларов в третьем квартале, по данным Bloomberg Intelligence. Это на 30% больше, чем год назад, что примерно соответствует индексу S&P 500.
Группа теряет преимущество роста по мере того, как остальной рынок догоняет ее. Будучи крепостью во время пандемии, технологические гиганты теперь становятся жертвами таких проблем, как узкие места в цепочке поставок и нехватка работников. Предупреждение Snap Inc. о расходах на рекламу вызвало в пятницу распродажу акций компаний Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) и Alphabet, зависящих от рекламы.
Все это усиливает беспокойство по поводу 40-процентной премии блока по мультипликатору «цена-прибыль» в то время, когда скачок доходности казначейских облигаций стимулирует неприятие акций с высокой стоимостью.
«Похоже, что эта история любви понемногу затухает», — сказал Питер Эссел, портфельный менеджер Commonwealth Financial Network. «Некоторые из этих имен являются наиболее переоцененными на рынке, так что, скорее всего, люди просто хотят поскорее выйти из акций перед тем, что потенциально может стать болевой точкой при повышении процентных ставок».
После сокрушительного удара по рынку во время пандемии 2020 года акции Faang демонстрируют признаки усталости. Они потеряли почти 1 триллион долларов совокупной рыночной стоимости во время сентябрьского падения акций. И даже после отскока назад они все еще ниже пика. В отличие от них, S&P 500 держится вблизи исторических максимумов.
По словам Вэнса Ховарда, главного исполнительного директора компании Howard Capital Management, ослабление оптимизма, скорее всего, является результатом перехода на стоимостные акции, компании, которые были избиты во время блокировки и теперь выглядят как выгодные сделки, поскольку экономика вновь открывается. Хотя в этом переходе есть смысл, его компания придерживается своих акций, принадлежащих компании Faang.
«Это одни из самых крупных победителей, которых может предложить фондовый рынок», — сказал он. «У них так много инноваций, так много наличности. Неизвестно, что они могут с этим сделать, и это очень интересно».
Однако на данный момент их машина для заработка сталкивается с некоторыми препятствиями. Дефицит компьютерных чипов вынуждает Apple сокращать объемы производства iPhone. Между тем, ценовой ориентир Amazon был снижен Morgan Stanley в прошлом месяце в связи с перспективами того, что прибыль интернет-магазина может оказаться под давлением в результате роста численности персонала и повышения заработной платы.
Это наносит новый удар по «Фейсам», чьи настроения по поводу прибыли уже увяли. За последние три месяца аналитики снизили свои оценки для Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации), Amazon и Alphabet. Прогнозы для Apple и Microsoft выросли, но темпы повышения прогнозов отстают от S&P 500.
Ожидается, что каждый квартал до июня 2022 года рост прибыли «Фаангс» будет отставать от широкого рынка. В текущем периоде разрыв достигнет 11 процентных пунктов — худший показатель почти за пять лет, согласно оценкам аналитиков.
«Меня больше всего интересует, смогут ли некоторые из этих компаний сохранить рекордно высокие показатели прибыли», — сказал Мэтт Форестер, директор по инвестициям Lockwood Advisors в BNY Mellon Pershing. «Рынки обеспокоены ставкой дисконтирования для всех этих быстрорастущих компаний и их мультипликаторами, а также тем, смогут ли они сохранить их».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Колумбийский шаман дождя получал деньги за то, что останавливал бури, пока не смог этого сделать
Как Дональд Трамп, Элон Маск и Гвинет Пэлтроу отключают способность мыслить рационально
Что показало сканирование моего мозга о науке убеждения