Курс турецкой лиры подскочил более чем на 40% за день после того, как президент Эрдоган обнародовал неортодоксальный план по переманиванию турок от долларов
Дикая скачка турецкой лиры продолжилась скачком на 43% по отношению к доллару США в конце понедельника и начале вторника, после того как президент Реджеп Тайип Эрдоган представил новый план поддержки валюты.
Эрдоган в значительной степени несет ответственность за кризис, поразивший лиру. Несмотря на инфляцию, превышающую 20%, президент идет наперекор общепринятой экономической мудрости, настаивая на том, что низкие процентные ставки являются выходом из затруднительного положения, и уволил ряд руководителей центрального банка, которые считали иначе и не снижали ставки.
Последовательные снижения ставок, подталкиваемые Эрдоганом, заставили трейдеров отказаться от лиры, которая к концу понедельника потеряла почти 60% своей стоимости по отношению к доллару в этом году. Однодневное падение на 15% по отношению к доллару в конце ноября было настолько резким, что производитель гаджетов Apple приостановил онлайн-продажи; когда они возобновились, цены выросли на 25%.
В понедельник, спустя несколько дней после очередного снижения ставки в то время, когда центральные банки по всему миру делают обратное, и повышения на 50% минимальной заработной платы в Турции, Эрдоган увеличил циферблат хаоса.
Во-первых, он заявил, что продолжит сокращение расходов, утверждая, что основывает свою политику на запрете ислама на необоснованно высокие процентные ставки. Он также обрушился на известную бизнес-группу TÜSİAD, которая в субботу призвала вернуться к «установленным правилам экономической науки». По словам Эрдогана, эта организация «не может вмешиваться в то, что мы делаем». Эрдоган заявил, что ему удастся снизить инфляцию в Турции до 4%.
Этот эпизод обрушил курс лиры более чем на 10%, доведя его до нового рекордного минимума — 18,4 за доллар. Затем, после закрытия местных рынков, Эрдоган представил план, направленный на то, чтобы убедить турок отказаться от хранения своих сбережений в долларах, а не в лирах: он заявил, что правительство будет гарантировать вклады в лирах от обесценивания иностранной валюты, превышающего ставку по вкладам, хотя подробности того, как это будет сделано, остаются скудными.
«Мы представляем новую финансовую альтернативу гражданам, которые хотят снять беспокойство, вызванное ростом обменных курсов, когда они оценивают свои сбережения», — сказал президент.
И лира пошла вверх, завершив понедельник скачком на 25%. Во вторник утром лира снова подскочила на 20% по отношению к доллару. Затем она упала на 20%, после чего снова выросла на целых 12%. На момент публикации она снова немного упала, и ее текущий обменный курс составляет около 13 лир за доллар.
Принятый Эрдоганом в конце понедельника шаг должен на время предотвратить банковский разгром, написал Тимоти Эш, экономист BlueBay Asset Management, в своем блоге во вторник. Он также отметил, что Эрдоган, который избегает контроля за движением капитала, «подтвердил, что верит в рынки». Однако, предупредил Эш, программа, вероятно, все равно в конечном итоге окажется инфляционной.
«Эта схема, вероятно, позволила выиграть время и избежать немедленного краха банковского сектора, но она ничего не сделала для борьбы с инфляцией, еще больше продлит неортодоксальную политику процентных ставок Эрдогана, а также, вероятно, отложит досрочные выборы и увеличит шансы на победу Эрдогана [на выборах в Турции, запланированных на 2023 год]», — написал Эш.
«Обратите внимание, что Турция использовала подобную [депозитную схему] в 1970-х годах, и она не привела к положительным результатам, а лишь усилила бум/буст кредитного цикла», — добавил он.
Эта история была первоначально опубликована на сайте Fortune.com