Наблюдатели «Эвергранде» могут наконец-то получить подсказку о позиции Китая
(Bloomberg) — Инвесторы, ищущие подсказки о том, как Пекин планирует справиться с долговым кризисом China Evergrande Group, наводят прицел на управление ликвидностью центрального банка.
Самое читаемое из Bloomberg
Глобальный рынок жилья сломан, и это разделяет целые страны
Стамбул включает краны на старых фонтанах, присоединяясь к глобальному стремлению к бесплатным напиткам
Для Кристо и Жанны-Клод завершение Триумфальной арки — последняя победа
Есть ли место для электроскутеров в Нью-Йорке?
Наследие Меркель оживает на «арабской улице» Берлина
Народный банк Китая возобновит ежедневные операции на открытом рынке в среду после праздничного перерыва, и крупные чистые вливания могут свидетельствовать о намерении Пекина снизить системный стресс после того, как кризис Evergrande потряс мировые акции. С другой стороны, если PBOC изымет средства, это может означать, что он готов терпеть более высокую волатильность рынка по мере приближения девелопера к дефолту.
Необходимость успокоить рыночную нервозность может оказаться еще более насущной, если акции на материке упадут после возобновления торговли в среду, поскольку они догоняют потери, понесенные в офшорных зонах. Индекс Hang Seng China Enterprises Index, показатель китайских акций, торгуемых в Гонконге, упал более чем на 3%, когда Китай был закрыт в понедельник и вторник, даже когда аналитики Уолл-стрит пытались успокоить инвесторов, что Evergrande не приведет к моменту Lehman.
«Китай держит рынок в напряжении», — сказал Чжоу Хао, старший экономист Commerzbank AG в Сингапуре. Трейдеры не могут понять, что думает Пекин о том, как будет разрешен кризис Evergrande и насколько слабой может быть экономика». В ближайшей перспективе PBOC будет вливать достаточное количество краткосрочной ликвидности для поддержания достаточного предложения наличности».
Неопределенность в отношении того, как будут разрешены финансовые проблемы крупнейшего в Китае застройщика недвижимости с обязательствами на сумму 300 миллиардов долларов, возросла, поскольку власти воздерживаются от публичных заверений о решении проблемы под руководством государства. Официальные СМИ в основном избегали этой темы, за исключением одного таблоида, который заявил, что Evergrande — это «единичный случай». Замедление экономики Китая усугубило беспокойство инвесторов.
Тем не менее, хотя фондовые рынки материка могут последовать за разгромом гонконгских акций в среду, многие аналитики — в том числе из Citigroup Inc, Barclays Plc и UBS Group AG — говорят, что кризис Evergrande вряд ли станет «моментом Лемана» для страны.
PBOC, по крайней мере, движется в правильном направлении, увеличив объем денежных вливаний на прошлой неделе до самого высокого уровня с февраля. Чтобы ликвидность соответствовала субботнему уровню, центральному банку потребуется в среду добавить 130 млрд. юаней ($20 млрд.).
Денежные операции Китая были направлены на достижение баланса между стимулированием роста, пострадавшего от новых вспышек вирусов и ужесточения регулирования, и предотвращением образования пузырей активов. Власти также склонны ослаблять контроль над ликвидностью ближе к концу квартала из-за повышенного спроса на наличные деньги со стороны банков для проведения проверок. Кредиторам также необходимо накопить больше средств в преддверии недельных каникул в начале октября.
Простого увеличения ликвидности будет недостаточно, чтобы разрешить кризис Evergrande, говорит Динг Шуанг, главный экономист по Большому Китаю и Северной Азии в Standard Chartered Plc в Гонконге.
«Рынок надеется, что правительство разработает план, который поможет компании провести реструктуризацию и рефинансирование», — сказал он. «Суть Китая в том, что он не позволит проблеме Evergrande перерасти в полноценный финансовый кризис или вызвать системные риски».
Evergrande просрочила процентные платежи в понедельник, по крайней мере, двум из своих крупнейших банковских кредиторов, сообщили люди, знакомые с вопросом, попросив не называть их, обсуждая частную информацию. В четверг наступает срок выплаты процентов по пятилетним долларовым облигациям, проданным компанией, на сумму около 83,5 млн. долларов, и неуплата в течение 30 дней может означать дефолт. В тот же день компания должна выплатить купон на сумму 232 млн. юаней по одной из наземных облигаций.
Коммерческие банки объявят последнюю базовую кредитную ставку в среду, хотя аналитики ожидают, что однолетняя ставка будет оставлена без изменений на уровне 3,85%.
(Обновлено для добавления пропущенных платежей по кредиту во втором последнем абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу
‘Просто купите мне коробку’: Внутри жестоких реалий ада цепочки поставок
Промышленные гиганты Германии сталкиваются со своей смертностью в канун выборов