Голая позиция: Что это такое, как это работает и варианты
Понимание голого положения
Голая позиция в торговле ценными бумагами означает позицию, которая не застрахована от рыночного риска. Это может быть как длинная, так и короткая позиция, которая не защищена от неблагоприятного движения цен. В торговле опционами «голая» позиция означает опцион, который продается без установленной позиции по базовой ценной бумаге. Отсутствие хеджирования подвергает трейдера как большим потенциальным прибылям, так и большим потенциальным рискам.
Когда речь идет о торговле акциями, «голая» позиция означает владение акцией без каких-либо стратегий хеджирования, таких как опционы колл или пут или противоположная позиция в смежных акциях. Например, инвестор может держать длинную позицию по Coca-Cola и короткую по Pepsi. Не используя методы хеджирования, инвестор подвергается полному риску неблагоприятного изменения цен. Однако владение опционом пут против длинной позиции по акции может помочь ограничить потенциальные убытки, ограничив их на приемлемом уровне.
В случае короткой продажи акций, когда инвесторы продают акции без хеджирования, риск еще больше. Когда акция находится в короткой позиции, потенциальный потенциал роста для нее теоретически неограничен. Чтобы снизить этот риск, инвесторы могут владеть опционом «колл» на базовую акцию, что ограничивает их потенциальные потери.
Голые опционы
На рынке опционов «голые» коллы и путы также связаны со своими рисками. Когда опцион продается без хеджирования, продавец опционов рискует тем, что ему назначат цену без соответствующей позиции для компенсации обязательства. Покупатели опционов, с другой стороны, рискуют только той суммой, которую они заплатили за покупку опционов, что обычно значительно меньше суммы, необходимой для приобретения реальных акций базового актива.
Например, если инвестор продает опцион «колл» на акции, а цена акции значительно возрастает до истечения срока действия опциона, покупатель опциона может исполнить опцион, вынудив продавца купить акции по более высокой цене, чтобы поставить их. Если продавец опциона имеет компенсирующую позицию в базовой акции, его риск будет ограничен.
Продавцы путов, напротив, подвергаются практически неограниченному риску, если цена базовой ценной бумаги упадет до нуля. Однако на практике продавцы непокрытых путов или коллов часто выкупают их задолго до того, как цена базовой ценной бумаги отклонится слишком далеко от цены исполнения, исходя из их допустимого риска и настроек стоп-лосса.
Продвинутые опционные трейдеры могут хеджировать риски, используя несколько позиций путов и коллов, называемых комбинациями.
Опционы для голых позиций
При работе с «голыми» позициями у трейдеров есть несколько вариантов управления риском:
- Хеджирование с помощью опционов: Трейдеры могут использовать опционные контракты для хеджирования своих «голых» позиций. Например, если инвестор держит длинную позицию по акции, он может приобрести опционы на продажу для защиты от потенциальных убытков.
- Ордера стоп-лосс: Установка стоп-лосс ордеров может помочь ограничить убытки по голым позициям. Ордер стоп-лосс запускает рыночный ордер на продажу позиции, если цена достигает определенного уровня, защищая трейдера от дальнейшего риска падения.
- Управление рисками: Реализация комплексной стратегии управления рисками имеет решающее значение при работе с «голыми» позициями. Это включает в себя диверсификацию портфеля, определение допустимого уровня риска, а также регулярный мониторинг и корректировку позиций в зависимости от рыночных условий.
- Опционные спреды: Для снижения риска трейдеры могут использовать опционные спреды, такие как вертикальные или календарные спреды. Эти стратегии предполагают одновременную покупку и продажу опционных контрактов для создания спреда, который может помочь ограничить потенциальные убытки.
- Образование и исследования: Трейдерам необходимо постоянно изучать торговлю опционами и быть в курсе рыночных тенденций и новостей. Проведение тщательных исследований и анализа поможет принимать взвешенные решения при работе с «голыми» позициями.
Заключение
Голая позиция в торговле ценными бумагами означает позицию, в которой отсутствует хеджирование от рыночного риска. Это может быть рискованная стратегия, поскольку она подвергает трейдеров потенциальным прибылям и убыткам без какой-либо защиты. Однако, применяя различные методы управления рисками, такие как хеджирование с помощью опционов, установка стоп-лосс ордеров и использование опционных спредов, трейдеры могут снизить риски, связанные с «голой» позицией. Для трейдеров крайне важно оставаться в курсе событий, постоянно самообразовываться и разрабатывать надежный план управления рисками при работе с голыми позициями или торговле опционами.
Вопросы и ответы
Что такое «голая» позиция в торговле ценными бумагами?
Голая позиция в торговле ценными бумагами — это позиция, которая не хеджирована от рыночного риска. Это может быть как длинная, так и короткая позиция, которая не защищена от неблагоприятных изменений цен.
В чем разница между голой и хеджированной позицией по акциям?
Голая позиция по акциям не имеет никакого связанного с ней хеджирования, такого как опционы колл или пут или противоположная позиция по смежным акциям. В отличие от этого, хеджированная позиция предполагает использование таких стратегий, как опционы, для защиты от потенциальных убытков.
Какие риски несет в себе позиция «голой» акции?
Основной риск, связанный с открытыми позициями по акциям, заключается в отсутствии защиты от неблагоприятных изменений на рынке. Если цена акций снизится, инвестор может понести значительные убытки. Однако использование опционов для хеджирования позиции может помочь ограничить потенциальные потери.
Как можно использовать опционы для хеджирования «голой» позиции?
Опционы можно использовать для хеджирования открытой позиции, приобретая опционы пут для длинных позиций по акциям или опционы колл для коротких позиций по акциям. Эти опционы предоставляют владельцу право продать или купить базовую акцию по заранее установленной цене, тем самым ограничивая потенциальные убытки.
Какие еще стратегии управления рисками можно использовать при «голых» позициях?
В дополнение к хеджированию опционами трейдеры могут использовать стоп-лосс ордера для автоматической продажи позиций, если цена достигает определенного уровня. Они также могут использовать комплексные стратегии управления рисками, диверсифицировать свои портфели и быть в курсе рыночной ситуации, чтобы принимать взвешенные решения.
Что такое опционные спрэды и как они помогают управлять рисками при открытых позициях?
Опционные спрэды подразумевают одновременную покупку и продажу опционных контрактов для создания спрэда. К распространенным спрэдам относятся вертикальные спрэды и календарные спрэды. Эти стратегии могут помочь ограничить потенциальные убытки, компенсируя риск «голой» позиции другими позициями, снижая общую подверженность рыночным движениям.
Насколько важны образование и исследования при работе с голыми позициями?
Образование и исследования жизненно важны при работе с «голыми» позициями. Трейдеры должны постоянно изучать торговлю опционами, быть в курсе рыночных тенденций и новостей, а также проводить тщательные исследования и анализ. Эти знания и понимание помогут принимать взвешенные решения и эффективно управлять рисками.