Nasdaq находится на грани погружения в зону коррекции. Вот почему Уолл-стрит предсказывает еще больше боли впереди
Технологические быки, главное число для наблюдения сегодня: 51.
Если в среду Nasdaq закроется ниже примерно на 51 пункт, то этот индекс с высоким технологическим потенциалом официально окажется на территории коррекции. И, ох, какое это было падение. 19 ноября Nasdaq закрылся на отметке 16 057,44, что является историческим максимумом, но за последние два месяца он упал на 9,65%. (Коррекция рынка равна падению на 10%).
Насколько вероятно, что инвесторы увидят сегодня на экране страшное слово на букву «С»? Ничего хорошего.
В 4 часа утра по восточному времени Nasdaq снизился примерно на 0,8%, а инвесторы в Европе снова продавали свои технологические акции. Голландский производитель полупроводникового оборудования ASML, являющийся индикатором для акций компаний, производящих микросхемы, упал почти на 4% на ранних торгах, несмотря на сообщение о большом росте прибыли в четвертом квартале и радужный прогноз продаж на весь год. Инвесторы сбрасывали акции на опасениях, что ASML не сможет удовлетворить растущий спрос со стороны клиентов.
Акции технологических компаний подвергаются воздействию целого ряда факторов. В ближайшей перспективе узкие места в цепочках поставок, вероятно, будут оказывать давление на сектор микросхем. В других местах беспокойство инвесторов по поводу более ястребиной политики центрального банка, а также повышение доходности облигаций и рост инфляции будут как удар по кишкам для быстрорастущих технологических компаний.
Согласно последнему опросу управляющих фондами BofA Securities, банк обнаружил, что крупные управляющие фондами выходят из акций технологических компаний такими темпами, которые последний раз наблюдались в 2008 году, в разгар мирового финансового кризиса. В прошлом месяце они пополнили запасы банков, промышленных и энергетических акций, в то время как они ушли из технологических компаний, что для инвесторов эквивалентно размахиванию белым флагом над акциями роста.
Если судить по истории, распродажа технологий может не достичь дна в течение некоторого времени.
По словам главного американского стратега по акциям Goldman Sachs Дэвида Дж. Костина, в циклах, подобных тому, в который мы скоро вступим, то есть когда Федеральная резервная система, как ожидается, будет неоднократно повышать процентные ставки в 2022 году, циклические сектора (материалы, промышленность, энергетика) обычно демонстрируют хорошие результаты. «На факторном уровне, — продолжает он в недавней записке для инвесторов, — стоимостные акции, как правило, превосходят остальные в месяцы до и после первого повышения ставок… Рост является наихудшим фактором в течение 6 месяцев после первого повышения».
Это не означает, что акции — плохая ставка в период роста ставок. По данным Goldman, начиная с 2004 года, S&P 500 обеспечил в среднем 9% доходность даже при росте ставок. «Однако, — пишет Костин, — текущий цикл повышения ставок под влиянием инфляции может оказаться более сложным для акций».
Эта история была первоначально опубликована на сайте Fortune.com