Отчет о занятости: «достойно», но «должно быть намного лучше»
Отчет о занятости за октябрь был сильным. Число рабочих мест увеличилось на 531 000, а уровень безработицы снизился до 4,6%, самого низкого показателя с начала пандемии.
Эта новость обеспечила сильный пятничный попутный ветер для фондового рынка, и индекс S&P 500 (^GSPC) установил новые рекорды, превысив отметку 4700.
Реакция экономистов и наблюдателей за рынком труда была в основном обнадеживающей.
«Именно такое восстановление мы можем получить, когда нас не отвлекает всплеск случаев заболевания COVID», — сказал директор по экономическим исследованиям Indeed Ник Банкер. «Если этот показатель будет расти такими же темпами, как в последнее время, то к следующей осени он достигнет допандемического уровня».
Оздоровление от последствий коронавирусной инфекции продолжается, поскольку в секторе гостеприимства и отдыха наблюдается устойчивый рост. Каждый раз, когда происходил всплеск заболеваемости, эта отрасль страдала.
Бункер отметил, что общее количество рабочих мест все еще на 8% меньше, чем до пандемии, но сказал, что «сегодняшний отчет является признаком того, что восстановление может быть ближе, чем многие думали».
Как сказал Джеймс Найтли из ING, «рост занятости в США приличный, но должен быть намного лучше», отметив «чувство легкого разочарования».
Американские экономисты Bank of America сказали примерно то же самое, и добавили еще одну дозу осторожности к хорошо принятым новостям, напомнив клиентам о все еще сложной ситуации, особенно в отношении коэффициента участия в трудовой деятельности.
«Продолжающееся снижение уровня безработицы и уверенный рост заработной платы свидетельствуют о том, что провисание рынка труда быстро сокращается», — пишут аналитики. «Тем не менее, сегодня на 4,2 млн. человек меньше занятых, чем в феврале 2020 года, а коэффициент участия в рабочей силе не изменился и составил 61,6%».
По их словам, стагнация уровня участия объясняется резким увеличением числа выходов на пенсию («Великий уход») и озабоченностью по поводу Ковида, а также сохраняющейся проблемой ухода за детьми. Коэффициент участия для работников прайм-стажа (25-54) все еще ниже допандемического уровня (81,7%-83,0%), что является небольшим провисанием рынка труда, о котором председатель ФРС Джером Пауэлл упомянул на заседании Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе.
Даже рост заработной платы оказался недостаточным, чтобы изменить ситуацию с предложением, добавляют аналитики BofA.
Почасовая заработная плата выросла на 0,4% по сравнению с сентябрем, в годовом исчислении рост составил 4,9%, тенденцию роста заработной платы Oxford Economics называет «Великими переговорами».
По словам Найтли, зарплатам предстоит дальнейший рост: «Заработная плата будет вынуждена расти, а рост расходов, скорее всего, будет переложен на плечи потребителей».
Хорошей новостью для быков является то, что это сильное выступление — как его видит рынок — может иметь солидное продолжение.
Неиспользованные работники первого возраста — это еще и возможность. Главный экономист ZipRecruiter Джулия Поллак говорит, что в баке еще «много топлива» и 5 миллионов или более работников могут вернуться. «Если условия пандемии продолжат улучшаться, а уровень безработицы будет снижаться, мы можем увидеть возвращение большого числа работников, что ослабит дефицит рабочей силы и ограничения в найме», — сказала она.
Аналитики Oxford Economics сказали, что этот отчет был похож на рассеивающиеся тучи, и согласились с оценкой Поллака, что если ситуация с Covid продолжит улучшаться — Pfizer (PFE) только что объявил о новой терапии, которая, по его словам, является эффективной — рост занятости должен быть на «крейсерской скорости от +400 тыс. до +600 тыс. в месяц до 2022 года».
Ко второй половине 2022 года, добавляют аналитики, мы можем выйти на допандемический уровень участия в рабочей силе, а уровень безработицы может опуститься ниже 4% к концу 2022 года.
Глава отдела управления портфелем Commonwealth Financial Network Питер Эссел сказал, что это говорит о «возможности того, что ралли Санта-Клауса может стать одним из самых сильных за последнее время».
—
Итан Вольф-Манн — старший писатель и руководитель отдела кадров в Yahoo Finance. В своих репортажах он уделяет особое внимание инвестированию, потребительским вопросам и личным финансам. Следите за ним в Твиттере @ewolffmann.