Фонд покупки: Что это такое, как работает, пример
Что такое фонд закупок?
Фонд покупки — это функция, присутствующая в некоторых облигационных займах и привилегированных акциях. Он требует, чтобы эмитент предпринял усилия по приобретению определенного количества ценных бумаг, если их рыночная стоимость упадет ниже заранее установленной цены, обычно номинальной стоимости. Под номинальной стоимостью понимается номинальная стоимость облигации или акции, представляющая собой основную сумму, которую кредитор или инвестор предоставляет заемщику или эмитенту.
В России фонд покупки работает так же, как и в других странах. Он служит механизмом защиты держателей облигаций или привилегированных акций в случае снижения рыночной стоимости ценных бумаг. Это положение гарантирует, что эмитент обязан выкупить ценные бумаги по номинальной стоимости, если она упадет ниже этого уровня.
Как работает фонд выкупа?
Фонд покупки можно сравнить с положением об амортизационном фонде, которое предполагает периодическое откладывание денег для погашения долга или замены амортизированного актива. Однако фонд покупки ориентирован на выкуп ценных бумаг, стоимость которых упала ниже номинала. Это положение выгодно инвесторам, поскольку, если стоимость фонда падает ниже номинала, компания должна выкупить облигации у инвесторов по номинальной стоимости.
В России компании могут создавать фонд покупки для защиты от риска невозможности погасить облигации в срок. Внося средства в фонд покупки ежегодно или через заранее установленные промежутки времени, компания обеспечивает себя достаточными ресурсами для выполнения обязательства по выкупу облигаций по номинальной стоимости.
Преимущества фонда покупки для инвесторов
Наличие фонда покупки может дать ряд преимуществ инвесторам в России:
- Защита от снижения цен: Если ценные бумаги фонда торгуются ниже номинальной стоимости, компания обязана выкупить их по номинальной стоимости. Это защищает инвесторов от возможных потерь в результате значительного снижения рыночных цен.
- Повышенная безопасность: Предоставление фонда выкупа создает дополнительный уровень безопасности для держателей облигаций или привилегированных акций. Он гарантирует, что эмитент располагает специальным пулом средств, специально предназначенных для выкупа ценных бумаг.
- Снижение риска дефолта: поддерживая фонд покупки, компании могут снизить риск дефолта по своим долговым обязательствам. Наличие средств в фонде покупки гарантирует, что у компании есть средства для выполнения своих обязательств по погашению.
- Предсказуемый график погашения: Создание фонда покупки с заранее определенными интервалами размещения облегчает составление структурированного графика погашения. Это позволяет инвесторам предвидеть, когда и как эмитент будет выкупать ценные бумаги.
Пример из реальной жизни
Рассмотрим гипотетический пример российской компании XYZ Corporation. Корпорация XYZ выпускает облигации общей стоимостью 100 миллионов рублей, каждая из которых имеет номинальную стоимость 1 000 рублей. В соглашение об облигациях включено положение о фонде покупки, согласно которому корпорация XYZ должна ежегодно в течение следующих 10 лет погашать определенную сумму облигаций, например 10 миллионов рублей в год.
Для выполнения этого обязательства корпорация XYZ должна ежегодно вносить 10 миллионов рублей в отдельный фонд покупки. Этот фонд отличается от операционных фондов компании и предназначен исключительно для погашения долга. Придерживаясь этой стратегии, корпорация XYZ гарантирует, что полностью погасит облигации на сумму 100 миллионов рублей в установленные сроки.
Заключение
Фонд покупки — это ценное положение, которое приносит пользу инвесторам, обеспечивая защиту от снижения рыночных цен и повышая надежность их инвестиций. В России наличие фонда покупки помогает снизить риск дефолта и установить предсказуемый график погашения облигаций или привилегированных акций. Понимая принцип работы фонда покупки, инвесторы могут принимать взвешенные решения и оценивать уровень надежности тех или иных инвестиций.
Вопросы и ответы
Что такое фонд закупок?
Фонд покупки — это положение, содержащееся в облигационных займах и привилегированных акциях, которое обязывает эмитента выкупить определенное количество ценных бумаг, если их рыночная стоимость упадет ниже заранее установленной цены, обычно номинальной стоимости.
Как работает фонд покупки?
Фонд покупки работает путем периодического выделения средств на выкуп ценных бумаг, стоимость которых упала ниже номинала. Эмитент обязан выкупить ценные бумаги у инвесторов по номинальной стоимости, если их рыночная цена падает.
Какова цель фонда покупки?
Цель фонда покупки — обеспечить защиту и безопасность держателей облигаций или привилегированных акций. Он гарантирует, что у эмитента есть средства для выкупа ценных бумаг, если их рыночная стоимость упадет ниже номинала.
Каковы преимущества фонда покупки для инвесторов?
Преимущества фонда покупки для инвесторов включают защиту от снижения цен, повышенную безопасность, снижение риска дефолта и предсказуемый график погашения. Это положение защищает инвесторов от значительных потерь, добавляет дополнительный уровень безопасности, снижает риск дефолта и позволяет структурировать и ожидать погашения.
Гарантирует ли наличие фонда покупки погашение ценных бумаг?
Хотя фонд покупки обеспечивает дополнительную меру безопасности, он не гарантирует погашения ценных бумаг. Он гарантирует, что эмитент обязан выкупить ценные бумаги, когда их рыночная стоимость упадет ниже номинала, однако на погашение могут повлиять и другие факторы, такие как финансовое состояние эмитента и рыночные условия.
Широко ли используются фонды покупки в России?
Фонды покупки — распространенная особенность облигационных займов и привилегированных акций во всем мире, в том числе и в России. Российские компании могут создавать фонды покупки для защиты держателей облигаций и привилегированных акций, обеспечивая эмитенту средства для выкупа ценных бумаг, стоимость которых упала ниже номинала.
Могут ли инвесторы в России получить выгоду от фонда покупки, если рыночная стоимость ценных бумаг снизится?
Да, инвесторы в России могут воспользоваться фондом покупки в случае снижения рыночной стоимости ценных бумаг. Это положение гарантирует, что эмитент обязан выкупить ценные бумаги по номинальной стоимости, защищая инвесторов от потенциальных потерь в результате значительного снижения рыночных цен.