Квалифицирующая сделка: Что это такое, как это работает

Квалифицирующая сделка — это процесс, в ходе которого частная компания в Канаде становится публичной с целью привлечения капитала для своих коммерческих целей. Как правило, этот процесс осуществляется путем создания компании-пула капитала (CPC), которая приобретает все находящиеся в обращении акции частной компании, превращая ее в дочернюю и публичную компанию. Понимание концепции квалифицируемой сделки имеет решающее значение для инвесторов и предприятий, желающих изучить возможности канадского рынка.

Понимание квалифицирующей сделки

Частные компании часто решают выйти на биржу, чтобы привлечь капитал, необходимый для финансирования их деятельности и поддержки их роста. В Канаде процесс долевого финансирования и выхода на биржу может быть осуществлен с помощью квалифицирующей сделки и создания компании-пула капитала (CPC).
Компания пула капитала — это зарегистрированная на бирже компания с опытными директорами и капиталом, но без каких-либо коммерческих операций. По сути, она выступает в качестве подставной компании, основной целью которой является приобретение частной компании в рамках квалифицированной сделки. Директора CPC сосредотачиваются на приобретении частной компании, и по завершении приобретения эта компания получает доступ к капиталу и листингу, подготовленному компанией-пулом капитала. После этого частная компания становится полностью принадлежащей CPC дочерней компанией.
Квалифицированные сделки должны быть завершены КПК в течение 24 месяцев после даты первого листинга. Этот процесс подразумевает подачу проспекта эмиссии и заявку на новый листинг на Венчурной бирже TSX, которая является популярной площадкой для проведения квалификационных сделок в Канаде.

Виды квалифицируемых сделок

Квалификационная сделка может быть структурирована по-разному:

1. Обмен акций на акции: При такой структуре квалифицируемая сделка предполагает обмен акциями между частной компанией и КПК. Акционеры частной компании становятся держателями ценных бумаг КПК.
2. Слияние: Слияние происходит, когда частная компания и CPC образуют одну корпорацию. Эта структура обычно используется, когда структура капитала частной компании сложна или уникальна и требует одобрения суда и акционеров.
3. План по соглашению: План соглашения выбирается, когда структура капитала частной компании сложна, а сделка требует одобрения суда и акционеров. Он предполагает реорганизацию структуры капитала и может быть использован для решения конкретных юридических или операционных задач.
4. Приобретение активов: В структуре покупки активов КПК приобретает активы у третьей стороны в обмен на денежные средства и/или ценные бумаги КПК. Этот тип квалификационной сделки часто используется, когда частная компания хочет приобрести конкретные активы для расширения своей деятельности.

Преимущества квалификационных сделок

Квалификационные сделки, особенно через компании-пулы капитала, имеют ряд преимуществ перед традиционными первичными публичными размещениями (IPO):

1. Экономическая эффективность: В отличие от IPO, где предварительные расходы могут быть значительными, квалификационные сделки позволяют частным компаниям привлекать капитал без существенных затрат до продажи акций потенциальным инвесторам.
2. Упрощенный процесс: Природа компании пула капитала, как оболочечной компании, не ведущей никакой коммерческой деятельности, упрощает процесс выхода на биржу. Сфера деятельности частной компании становится бизнесом КПК, что устраняет необходимость в отдельных операциях на начальных этапах.
3. Доступ к капиталу: В результате квалифицированной сделки частные компании получают доступ к капиталу, привлеченному CPC. Этот капитал может быть использован для финансирования расширения, исследований и разработок, маркетинговых усилий или любых других бизнес-инициатив.
4. Опытные директора: За компаниями, входящими в пул капитала, как правило, стоят опытные директора, которые могут предоставить ценные рекомендации и опыт приобретаемой частной компании, способствуя ее росту и успеху.

Требования к квалифицированной сделке

Компании пула капитала должны следовать определенным правилам и требованиям при совершении квалифицируемой сделки:

1. Вклад в капитал: В КПК должно быть не менее трех человек, которые могут внести большую из двух сумм — $100 000 или 5% от общей суммы средств, собранных для приобретения акций.
2. Публичное размещение акций: CPC должна продать акции населению по цене, вдвое превышающей цену начальных акций. Не менее 200 инвесторов должны приобрести не менее 1 000 акций каждый. Привлеченный капитал от размещения акций должен находиться в диапазоне от $200 000 до $4 750 000.
3. Использование привлеченного капитала: Капитал, привлеченный в результате квалифицированной сделки, должен быть использован для приобретения. Он не может быть использован на общекорпоративные цели, не связанные с приобретением.

Заключение

Квалификационная сделка — это важный процесс, который позволяет частным компаниям в Канаде выходить на биржу и привлекать капитал для своего бизнеса. Понимая концепцию и требования квалификационной сделки, инвесторы и компании могут изучить возможности канадского рынка и использовать преимущества, предлагаемые компаниями пула капитала. Будь то доступ к капиталу, упрощение процесса или помощь опытных директоров, квалификационные сделки представляют собой альтернативный путь к выходу на биржу, который может быть экономически выгодным и эффективным.

Вопросы и ответы

Что такое квалификационная сделка?

Квалификационная сделка — это процесс, в ходе которого частная компания в Канаде становится публичной с намерением привлечь капитал для своих коммерческих целей. При этом создается компания-пул капитала (CPC), которая приобретает все находящиеся в обращении акции частной компании, превращая ее в дочернюю и публичную компанию.

Как работает квалифицирующая сделка?

В рамках квалифицированной сделки создается компания-пул капитала (КПК) в качестве подставной компании с опытными директорами и капиталом, но без коммерческих операций. Затем КПК приобретает частную компанию, превращая ее в дочернюю и публичную компанию. Частная компания получает доступ к капиталу и листингу, подготовленному компанией-пулом капитала.

Каковы преимущества квалификационной сделки?

К преимуществам квалификационной сделки относятся экономическая эффективность, упрощенный процесс, доступ к капиталу и руководство со стороны опытных директоров. В отличие от традиционных первичных публичных размещений (IPO), квалификационные сделки могут быть более экономически эффективными, поскольку снижаются предварительные расходы. Процесс также упрощается, поскольку направление деятельности частной компании становится бизнесом компании-пула капитала.

Каковы различные виды квалифицируемых сделок?

Существует несколько типов квалифицируемых сделок, включая обмен акций на акции, слияние, план соглашения и приобретение активов. Обмен акций на акции предполагает обмен акциями между частной компанией и компанией-пулом капитала. Слияние происходит, когда частная компания и КПК образуют одну корпорацию. План по организации предполагает реорганизацию структуры капитала, а покупка активов — приобретение КПК активов у третьей стороны.

Каковы требования к квалифицируемой сделке?

Компании пула капитала (КПК) предъявляют особые требования к осуществлению квалифицируемой сделки. К ним относятся наличие не менее трех физических лиц, которые могут внести минимальную сумму капитала, проведение публичного размещения акций и использование привлеченного капитала для приобретения. КПК также должна соответствовать правилам и положениям, установленным TSX Venture Exchange.

Каковы сроки завершения сделки, отвечающей требованиям?

Компания пула капитала (КПК) должна совершить квалифицированную сделку в течение 24 месяцев с момента первого листинга. Этот срок позволяет КПК подать проспект эмиссии, подать заявку на новый листинг на TSX Venture Exchange и выполнить все требования, предъявляемые к квалифицируемой сделке.

Могут ли квалифицируемые сделки применяться в других странах?

Хотя концепция квалификационной сделки характерна для Канады, в других странах могут существовать аналогичные процессы, позволяющие частным компаниям выходить на биржу и привлекать капитал. Важно проконсультироваться с юридическими и финансовыми специалистами в соответствующей стране, чтобы понять конкретные правила и требования, применимые к квалифицируемым сделкам.