Что такое красная фишка?

Компания-«красная фишка» — это тип корпорации, которая ведет большую часть своего бизнеса в Китае и имеет значительный пакет акций, принадлежащий китайскому правительству. Однако компании-«красные фишки» зарегистрированы за пределами материкового Китая и котируются на Гонконгской фондовой бирже. Название «красная фишка» происходит от красного флага Китая, символизирующего частичное владение этими компаниями китайским правительством. Красные фишки отличаются от голубых фишек, которые представляют собой крупные, известные и финансово стабильные компании. Красные фишки, с другой стороны, могут отличаться по размеру и узнаваемости.

Понимание красных фишек

Красные фишки не следует путать с H-акциями, которые представляют собой акции компаний, зарегистрированных в материковом Китае, но торгующихся на Гонконгской фондовой бирже или других зарубежных биржах. Красные фишки должны быть зарегистрированы за пределами материкового Китая, и на них распространяются требования к подаче и отчетности Гонконгской биржи. Эта особенность делает «красные фишки» привлекательным вариантом для иностранных инвесторов, стремящихся принять участие в быстром экономическом росте Китая.

Преимущества и недостатки красных фишек

Акции «красных фишек» имеют ряд преимуществ и недостатков. Положительным моментом является доступ к процветающему китайскому рынку при соблюдении стандартов финансовой отчетности, принятых на развитых рынках. Красные фишки» также сочетают в себе доступность для иностранных инвесторов с регулятивной поддержкой и доступом к капиталу в кризисные времена благодаря поддержке китайского правительства.
Однако владение акциями «красных фишек» имеет и определенные недостатки. Крупнейшими акционерами компаний-«красных фишек» часто являются китайские государственные предприятия, которые могут ставить перед собой иные цели, чем максимизация прибыли. Это означает, что прибыль может быть направлена на решение социальных, экологических или политических задач, а не только на извлечение выгоды для акционеров. Потенциальным инвесторам важно учитывать эти факторы и оценивать их соответствие собственным инвестиционным целям.

Требования к красным фишкам

Чтобы получить статус «красной фишки», компания должна соответствовать определенным критериям. По данным FTSE Russell, к основным требованиям относятся:

1. Китайские государственные организации должны владеть не менее чем 30 % акций компании. К таким организациям могут относиться правительство Китайской Народной Республики, китайские провинциальные правительства, муниципальные органы власти в Китае и китайские государственные предприятия.
2. Более 55 % выручки компании должно приходиться на Китайскую Народную Республику, или более 55 % активов компании должно находиться в Китае.
3. Компания должна быть зарегистрирована за пределами материкового Китая.
4. Акции компании должны котироваться на Гонконгской фондовой бирже.

Важно отметить, что если доля государства в компании опускается ниже 25 % или если и китайские активы, и выручка падают ниже 45 %, компания больше не будет считаться «красной фишкой».

Пример «красной фишки

China Mobile, по состоянию на май 2021 года, является крупнейшей компанией-«красной фишкой» с рыночной капитализацией более 1 триллиона гонконгских долларов. Компания была зарегистрирована в Гонконге в 1997 году, что делает ее юридическим лицом за пределами материкового Китая. Акции China Mobile котируются на Гонконгской фондовой бирже, что соответствует одному из требований для получения статуса «красной фишки». Кроме того, China Mobile Communications Group Co., Ltd., китайское государственное предприятие, владеет значительной долей в 72,72% акций компании.
В заключение следует отметить, что «красные фишки» предоставляют иностранным инвесторам возможность участвовать в растущей экономике Китая. Эти компании имеют значительный пакет акций, принадлежащий правительству Китая, и котируются на Гонконгской фондовой бирже. Красные фишки» обладают такими преимуществами, как доступ к китайскому рынку и нормативная поддержка, но у них есть и определенные недостатки, связанные с влиянием государственных предприятий. Понимание требований и характеристик «красных фишек» необходимо инвесторам, заинтересованным в диверсификации своих портфелей за счет влияния на деловой ландшафт Китая.

Вопросы и ответы

В чем разница между красными и синими фишками?

Красные фишки — это компании, которые ведут большую часть своего бизнеса в Китае и имеют значительный пакет акций, принадлежащий китайскому правительству. С другой стороны, «голубые фишки» — это крупные, известные и финансово стабильные компании, имеющие опыт стабильной работы. Хотя оба типа компаний могут быть привлекательными для инвестиций, красные фишки отражают влияние китайского правительства и их деятельность в Китае.

Как иностранные инвесторы могут получить выгоду от вложений в «красные фишки»?

Иностранные инвесторы могут получить выгоду от вложений в «красные фишки», поскольку они обеспечивают доступ к китайскому рынку и его быстрому экономическому росту. Красные фишки котируются на Гонконгской фондовой бирже и соответствуют стандартам финансовой отчетности, принятым на развитых рынках. Кроме того, «красные фишки» пользуются поддержкой регулирующих органов и имеют доступ к капиталу в кризисные времена благодаря своей связи с китайским правительством.

Подходят ли красные фишки для всех типов инвесторов?

Красные фишки могут подойти не всем типам инвесторов. Несмотря на то что они предлагают доступ к китайскому рынку, потенциальным инвесторам следует учитывать влияние китайских государственных предприятий на компании-«красные фишки». Эти предприятия могут ставить перед собой иные цели, чем максимизация прибыли, что может повлиять на доходы акционеров. Инвесторы с конкретными инвестиционными целями и предпочтениями в отношении риска должны тщательно оценивать соответствие «красных фишек» их целям.

Как регулируются «красные фишки»?

На красные фишки распространяются требования Гонконгской фондовой биржи по подаче заявок и отчетности. Они должны соблюдать правила и стандарты, установленные биржей, чтобы сохранить свой статус листинга. Эти требования обеспечивают прозрачность и подотчетность финансовой отчетности, предоставляя инвесторам необходимую информацию для принятия обоснованных инвестиционных решений.

Можно ли торговать «красными фишками» за пределами Гонконга?

Хотя «красные фишки» в основном котируются на Гонконгской фондовой бирже, некоторые «красные фишки» могут иметь вторичный листинг на других международных биржах. Эти вторичные листинги могут обеспечить дополнительную ликвидность и доступность для инвесторов за пределами Гонконга. Однако важно проконсультироваться со своим брокером или финансовым консультантом, чтобы понять, какие именно варианты торговли красными фишками доступны в вашей стране.

Какие риски связаны с инвестированием в красные фишки?

Инвестирование в красные фишки сопряжено с определенными рисками. Одним из основных рисков является влияние китайского правительства и государственных предприятий на эти компании. Цели правительства, которые могут выходить за рамки максимизации прибыли, могут влиять на процесс принятия решений и распределение прибыли. Кроме того, инвесторы должны быть осведомлены о геополитических рисках, изменениях в законодательстве и экономических колебаниях, которые могут повлиять на результаты деятельности «красных фишек». Проведение тщательных исследований и диверсификация инвестиционного портфеля могут помочь эффективно управлять этими рисками.

Можно ли найти красные фишки в других странах, кроме Китая?

Нет, красные фишки ассоциируются именно с компаниями, которые ведут большую часть своего бизнеса в Китае и имеют значительный пакет акций, принадлежащий китайскому правительству. Такие компании зарегистрированы за пределами материкового Китая и котируются на Гонконгской фондовой бирже. Классификация «красных фишек» характерна только для китайских компаний, работающих таким образом.