H-акции

Что такое H-акции?

H-акции – это акции компаний материкового Китая, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже или другой 230 китайским компаниям, что  дает инвесторам доступ к большинству основных секторов экономики, таких как финансы, промышленность и коммунальные услуги.

Понимание H-Shares

После 2007 года Китай начал разрешать инвесторам из материкового Китая приобретать A-акции или H-акции компаний, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже. До этого китайские инвесторы могли покупать только A-акции, хотя H-акции также предлагались иностранным инвесторам. Поскольку иностранные инвесторы могут торговать H-акциями, акции более ликвидны, чем A-акции. В результате акции A обычно торгуются с премией по сравнению с акциями H той же компании.

Различия между акциями A и H

A-акции предлагаются публичными китайскими компаниями, торгующимися на Шэньчжэньской и Шанхайской фондовых биржах или других китайских фондовых биржах. A-акции обычно котируются в китайских юанях и торгуются гражданами материкового Китая. Иностранные инвестиции в эти предприятия регулируются системой квалифицированного иностранного институционального инвестора . Напротив, публичные китайские компании, предлагающие H-акции, котируются на Гонконгской фондовой бирже. Кроме того, H-акции котируются в гонконгских долларах и свободно обращаются всеми типами инвесторов.

Регулирование H-акций

Компании, предлагающие H-акции, должны соблюдать правила, описанные в Правилах листинга Гонконгской фондовой биржи (SEHK) для Основной площадки и для растущего рынка предприятий (GEM). Правила гласят, что годовая отчетность должна соответствовать Гонконгским или международным стандартам бухгалтерского учета . Компании учредительный должны включать в себя разделы , уточняющие изменяющийся характер отечественных акций и иностранных акций , в том числе H-акций. В статьях также должны быть указаны права, предоставленные каждому покупателю. Разделы, защищающие инвесторов, должны соответствовать законам Гонконга и быть включены в уставные документы компании. В остальном процессы листинга и торговли H-акциями аналогичны процессам других акций в Гонконге.

Биржа акций между Шанхайской и Гонконгской биржами

В ноябре 2014 года компания Shanghai-Hong Kong Stock Connect соединила фондовые биржи Шанхая и Гонконга. Правила, ограничивающие, какие типы инвесторов могут покупать A-акции и H-акции, были изменены с целью диверсификации активов китайских инвесторов, повышения эффективности торговли китайскими акциями и включения китайских компаний в глобальные эталонные фондовые индексы. Поскольку фондовый рынок в Китае был единым, он стал одной из крупнейших фондовых бирж в мире по рыночной капитализации и ежедневному торговому обороту.

Пример H-акций

В июле 2016 года Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., подразделение Temasek Holdings (Private) Ltd., продала 555 миллионов H-акций China Construction Bank Corporation в рамках регулярных корректировок инвестиционного портфеля. В результате Fullerton и ST Asset Management Ltd., также входящая в состав Temasek, снизили свои H-акции с 5,03% до 4,81%.