Рэй Далио: «Нас ждет период стагфляции»
Инвестор-миллиардер Рэй Далио обеспокоен возможностью формирования стагфляционного экономического фона на фоне сохраняющегося высокого уровня инфляции и растущих процентных ставок.
«Я думаю, что, скорее всего, нас ожидает период стагфляции. И тогда вы должны понять, как построить портфель, сбалансированный для таких условий», — сказал основатель и главный инвестиционный директор Bridgewater Associates в интервью Yahoo Finance Presents.
Стагфляцию можно определить как период медленного экономического роста, увеличения безработицы и роста инфляции.
И куда бы инвестор ни повернулся сейчас (даже в Google, где поисковые запросы «стагфляция» выросли на 400% с начала года), это выглядит как ускоряющийся поезд под названием Stagflation Express.
Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 7,9% в феврале, что стало самым быстрым темпом годовой инфляции за последние 40 лет на фоне роста цен на аренду, продукты питания и подержанные автомобили. Между тем, индекс расходов на личное потребление (PCE) вырос на 6,4% в феврале, ускорившись по сравнению с ростом на 6,1% в январе.
Это самый быстрый темп инфляции с 1982 года.
Цены на нефть оторвались от максимумов в 140 долларов за баррель, наблюдавшихся в начале войны между Россией и Украиной, но остаются некомфортно высокими — выше 100 долларов. Цены на бензин по-прежнему превышают 4 доллара за галлон по всей стране за обычный неэтилированный бензин, что начинает сказываться на потребительском доверии и посещении розничных магазинов.
САН-ФРАНЦИСКО, КАЛИФОРНИЯ — 02 ОКТЯБРЯ: Основатель и сопредседатель компании Bridgewater Associates Рэй Далио выступает на сцене во время TechCrunch Disrupt San Francisco 2019 в Moscone Convention Center 02 октября 2019 года в Сан-Франциско, Калифорния. TechCrunch — родственное издание Yahoo Finance. (Фото Kimberly White/Getty Images for TechCrunch)
По мере роста цен в экономике Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки, чтобы охладить ситуацию. В свою очередь, это вызвало инверсию кривой доходности и волну опасений профессионалов по поводу резкого замедления экономического роста в этом году, которое приведет к безработице, свойственной стагфляционному фону.
«Мы ожидаем более заметного замедления роста в 2023 году и повышения уровня безработицы с повышенным риском мягкой рецессии», — предупреждает экономист Nomura Роберт Дент.
Что касается Далио — чей новый пост на YouTube под названием «Принципы работы с меняющимся мировым порядком» приближается к впечатляющим 10 миллионам просмотров (возможно, подчеркивая обеспокоенность многих людей по поводу глобальной экономики на данном этапе) — он не уверен, что ФРС сможет обеспечить успешную мягкую посадку экономики.
«Итак, что вы имеете — это достаточное ужесточение со стороны ФРС для адекватной борьбы с инфляцией, и это слишком сильное ужесточение для рынков и экономики. Поэтому через год ФРС окажется в очень сложном положении, поскольку инфляция все еще остается высокой и начинает давить как на рынки, так и на экономику», — пояснил Далио.
.
Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.