Исследовательский отчет

Что такое Исследовательский отчет?

Отчет об исследовании – это документ, подготовленный аналитиком или стратегом, входящим в группу инвестиционных исследований в брокерской компании или инвестиционном банке . Отчет об исследовании может быть посвящен конкретной акции или отраслевому сектору, валюте, товару или инструменту с фиксированным доходом либо географическому региону или стране. Отчеты об исследованиях обычно, но не всегда, содержат действенные рекомендации, такие как инвестиционные идеи, на которые инвесторы могут действовать.

Понимание отчетов об исследованиях

Отчеты об исследованиях готовятся из самых разных источников, от фирм, занимающихся исследованием рынка, до внутренних отделов крупных организаций. Применительно к инвестиционной отрасли этот термин обычно относится к исследованиям со стороны продавцов или инвестиционным исследованиям, проводимым брокерскими домами.

Такое исследование распространяется среди институциональных и розничных клиентов брокерской компании, которая его производит. Исследования, проводимые покупателями, которые включают пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды и управляющих портфелями , обычно предназначены только для внутреннего использования и не передаются внешним сторонам.

Отчеты финансовых аналитиков

Финансовые аналитики могут составлять отчеты об исследованиях с целью поддержки конкретной рекомендации, например, покупать или продавать конкретную ценную бумагу или следует ли клиенту рассмотреть конкретный финансовый продукт. Например, аналитик может создать отчет относительно нового предложения, предлагаемого компанией. Отчет может включать соответствующие показатели, касающиеся самой компании, такие как количество лет, в течение которых они работают, а также имена основных заинтересованных сторон , а также статистические данные о текущем состоянии рынка, на котором компания участвует. Также может быть включена информация об общей прибыльности и предполагаемом использовании средств.

Влияние отчета об исследовании

Энтузиасты гипотезы эффективного рынка (EMH) могут настаивать на том, что ценность исследовательских отчетов профессиональных аналитиков является сомнительной, и что инвесторы, вероятно, слишком доверяют выводам таких аналитиков. Хотя окончательный вывод по этой теме сделать трудно, поскольку сравнения неточны, существуют некоторые исследовательские работы, в которых утверждаются эмпирические данные, подтверждающие ценность таких отчетов.

В одной из таких работ был изучен рынок индийских инвестиций и аналитиков, которые их освещают. Статья была опубликована в мартовском выпуске журнала International Research Journal of Business and Management за 2014 год. Его авторы пришли к выводу, что рекомендации аналитиков действительно имеют влияние и полезны для инвесторов, по крайней мере, в краткосрочных решениях.

Конфликт интересов

Хотя некоторые аналитики функционально не аффилированы, другие могут быть прямо или косвенно связаны с компаниями, для которых они составляют отчеты. Неаффилированные аналитики традиционно проводят независимые исследования, чтобы определить подходящую рекомендацию, и могут иметь ограниченную озабоченность по поводу результата.

Аффилированные аналитики могут чувствовать себя лучше, если в отчетах об исследованиях клиенты представлены в благоприятном свете. Кроме того, если аналитик также является инвестором компании, на которой основан отчет, у него может быть личный стимул избегать тем, которые могут привести к заниженной оценке ценных бумаг, в которые он инвестировал.