Как торговля в нерабочее время влияет на цены акций
Торговля в нерабочее время происходит после закрытия рынка, когда инвестор может покупать и продавать ценные бумаги вне обычных торговых часов. Сделки в нерабочее время сессии завершаются через электронные сети связи (ECN), которые соответствуют потенциальным покупателям и продавцам, без использования традиционной фондовой биржи.
Ключевые выводы:
- Торговля в нерабочее время происходит в нерабочее время рынка.
- Электронные коммуникационные сети (ECN), а не традиционные рынки сопоставляют потенциальных покупателей и продавцов.
- Торговля в нерабочее время более нестабильна и рискованна. Цены меняются в нерабочее время, и цена открытия на следующий день может отличаться от цены на рынке в нерабочее время.
Как работает торговля в нерабочее время
Большинство инвесторов знают, что на основных фондовых биржах есть стандартные торговые часы — установленные периоды каждый день, когда торговля происходит через биржу. Нью — Йоркская фондовая биржа и Nasdaq Stock Market в Соединенных Штатах регулярно торгуют с 9:30 утра до 4:00 вечера по восточному, с первой торговлей утром, создающей цены открытия на акцию и окончательную торговлю в 4:00 pm с указанием цены закрытия дня. Но торговля происходит и в другое время.
состоятельных инвесторов и институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды. Однако появление ECN позволило отдельным инвесторам участвовать в торгах во внеурочное время. Члены Регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA) могут добровольно вводить котировки во время внеурочных сессий, но они обязаны соблюдать все применимые правила защиты и отображения лимитных ордеров (Правило укомплектования персоналом и правила обработки распоряжений SEC).
Три сессии биржевой торговли
Фактически существует три рынка, на которых можно торговать акциями:
- В дорыночных торги с 4:00 утра до 9:30 утра по восточному времени.
- Регулярный рынок торгуется между 9:30 утра и 4:00 вечера по восточному времени.
- Внерабочее время рынок торгуется с 16:00 до 20:00 по восточноевропейскому времени.
Рынки до и после закрытия работают так же, как и обычный рынок, поскольку акции торгуются между сторонами по согласованной цене. Другими словами, цена, которую вы получите, — это цена, которую кто-то готов заплатить в нерабочее время или на предварительном рынке.
Разница в ценах на акции во время торгов в продленное время
Рынки до и после закрытия, как правило, имеют меньшую ликвидность, большую волатильность и меньший объем, чем обычный рынок. Это может иметь огромное влияние на цену, которую продавец в конечном итоге получает за свои акции, поэтому разумно использовать лимитный ордер на любые акции, купленные или проданные вне обычных торговых часов.
Как правило, изменения цен на рынке в нерабочее время имеют такое же влияние на акции, как и изменения на обычном рынке: увеличение на один доллар на рынке в нерабочее время равносильно увеличению на один доллар на обычном рынке. Следовательно, если у вас есть акция, которая упала с 10 долларов (ваша цена покупки) до 9 долларов в течение обычной дневной торговой сессии, но затем поднялась на 1,50 доллара и торговалась по 10,50 долларов на внеурочном рынке, вы испытаете убыток в 1 доллар в течение дневную сессию (10–9 долларов), но поскольку цены росли во внеурочное время, вы бы сидели на приросте в 0,50 доллара на акцию.
Однако, как только обычный рынок открывается для торговли на следующий день (когда у большинства индивидуальных инвесторов будет возможность продать), акции могут не обязательно открываться по той же цене, по которой они торговались на рынке после закрытия. Например, если цена акции увеличивается на рынке в нерабочее время из-за слухов об увеличении продаж, может быть много инвесторов, которые захотят продать сразу же при открытии рынка, увеличивая давление продавцов и, возможно, снижая цену акции. от уровня нерабочего времени предыдущего дня.
Изменения цен, наблюдаемые на рынке в нерабочее время, полезны для демонстрации того, как рынок реагирует на новую информацию, выпущенную после закрытия обычного рынка. Однако изменения цен в нерабочее время более волатильны, чем цены в обычное время, поэтому на них не следует полагаться как на точное отражение того, где будет торговаться акция, когда откроется следующая регулярная сессия.
В прошлом средний инвестор мог торговать акциями только в обычные часы работы рынка — торговля в нерабочее время была зарезервирована для институциональных инвесторов. Сегодняшние рынки более открыты, чем когда-либо, и люди могут свободно торговать в сессиях с увеличенным рабочим временем, чему способствует распространение Интернета и ECN. День, когда инвесторы в акции смогут торговать 24 часа в сутки, семь дней в неделю, возможно, не так уж и далек.
Особые соображения
Хотя для инвесторов и трейдеров, участвующих в нерабочее время, могут быть большие преимущества, риски значительны. Любой участник рыночной активности в нерабочее время должен помнить об этих рисках.