Ночная торговля
Что такое ночная торговля?
Ночная торговля относится к сделкам, которые размещаются после закрытия биржи и до ее открытия. Часы ночной торговли могут варьироваться в зависимости от типа биржи, на которой инвестор хочет совершить сделку. Не на всех рынках есть ночная торговля. Ночная торговля — это продолжение торговли в нерабочее время.
Ключевые выводы
- Ночная торговля — это торговля, которая осуществляется вне обычных торговых часов, установленных основной биржей, на которой котируется актив.
- Для акций США ночная торговля продлевается после закрытия торгов до закрытия следующего торгового дня.
- Рынок форекс остается в основном открытым всю неделю, потому что торги осуществляются банками и предприятиями по всему миру. На рынке форекс нет официальной ночной торговли, потому что рынок всегда открыт.
- Облигации имеют расширенные часы торговли, и ночная торговля акциями может происходить с 4:00 до 9:30 (когда биржи открываются), с 16:00 (когда биржи закрываются) и до 20:00.
Понимание ночной торговли
Ночная торговля включает в себя широкий спектр заказов, которые размещаются вне стандартных часов работы рынка. На финансовых рынках существуют различные возможности для торговли через различные биржи. Основные рынки включают акции и облигации. Альтернативные рынки включают валюту и криптовалюту. На каждом рынке есть стандарты ночной торговли, которые должны учитываться инвесторами при размещении сделок во внебиржевые часы. Например, некоторые внебиржевые (OTC) продукты нельзя продавать в нерабочее время. С другой стороны, валютные рынки не закрываются в течение недели, поэтому нет настоящей ночной торговли в том смысле, что она открыта в любое время, кроме выходных.
Вне ликвидность обычно ниже, чем при работе основных фондовых бирж. Это означает меньшее количество участников, больший спред спроса и предложения, а также потенциально неустойчивые движения цены и высокую волатильность.
Форекс и ночная торговля
Валютный рынок (Forex) является самым крупным в финансовой отрасли и является торговой мировыми валютами. Торговля иностранной валютой может осуществляться 24 часа в сутки пять дней в неделю. Следовательно, на рынке форекс технически нет ночной торговли, поскольку он открыт все время в течение недели. По этой причине многие внутридневные трейдеры предпочитают торговать иностранной валютой.
Частичное совпадение рабочего времени между рынками Северной Америки, Австралии, Азии и Европы позволяет трейдеру в любое время совершать сделки с иностранной валютой через брокера-дилера.
Фондовые биржи США и ночная торговля
Акции в США торгуются на биржах первичного листинга с 9:30 до 16:00 EST. Это когда биржа, наряду с другими сетями, называемыми сетями электронной связи (ECN), облегчает торговлю. Торги в ECN все еще могут проводиться до открытия первичных бирж и после закрытия.
Краткий обзор
Торговля на ECN начинается в 4:00 утра и заканчивается в 20:00 EST. Это называется расширенным графиком или расширенной торговлей.
Паевые инвестиционные фонды и ночная торговля
Паевые инвестиционные фонды регулируются правилом ценообразования на основе форвардной стоимости чистых активов (СЧА), которое требует, чтобы все ордера, размещенные после закрытия рынка, получали цену СЧА закрытия следующего дня. Это правило помогает обеспечить плавное закрытие отчетности по чистой чистой стоимости в конце каждого дня для паевых инвестиционных фондов. Поскольку чистая стоимость активов рассчитывается только один раз в день, инвестор паевого инвестиционного фонда может увидеть существенную разницу в цене закрытия от одного дня к другому. Для инвесторов паевых инвестиционных фондов это может стать большим стимулом для размещения сделки до закрытия рынка текущего дня.
В этом случае заказы можно размещать в нерабочее время рынка, но транзакции не обрабатываются до тех пор, пока не станет доступно значение NAV.
Ночная торговля на рынке облигаций
Облигации также торгуются на биржах в течение дня. Облигации выпускаются только на определенных биржах, что ограничивает их доступность для торговли. Облигации торгуются через производителей-производителей. Облигации котируются на различных биржах, включая биржи облигаций на NYSE и Nasdaq.
Краткий обзор
На NYSE облигации можно торговать с 4:00 до 20:00 EST.
Реальный пример ночной торговли акциями
На следующем графике показана ночная торговая сессия по акциям Apple Inc. (AAPL). NASDAQ фондовая биржа, на которой перечислены AAPL, закрывается в 4:00 вечера на высоком уровне громкости. Торговля начинается в нерабочее время. Объем падает, за исключением большого всплеска в 17:01. Цена немного ниже цены закрытия, при этом последняя транзакция произошла в 19:59.
На следующий день первая сделка происходит в 4:00 утра по более высокой цене, чем действие предыдущей ночи. Объем относительно невелик на предварительном рынке, а затем увеличивается на открытии биржи NASDAQ в 9:30.
Apple ведет относительно активную ночную торговлю по сравнению со многими акциями. Не все акции имеют активную ночную торговлю, как в этом примере.