Расширенный трейдинг: Как это работает, риски и часы

Что такое расширенная торговля?

Расширенная торговля — это торговая деятельность, которая осуществляется вне обычных часов торгов на фондовой бирже. Она позволяет инвесторам покупать и продавать ценные бумаги в электронном виде до или после официальных часов торгов на бирже. В США обычные часы торговли на фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), — с 9:30 утра до 16:00 вечера по восточному времени.

Понимание расширенной торговли

Расширенная торговля облегчается электронными коммуникационными сетями (ECN), которые представляют собой компьютеризированные системы, автоматически сопоставляющие заявки на покупку и продажу ценных бумаг на рынке. Появление ECN демократизировало торговлю в расширенные часы, позволив инвесторам быстро реагировать на новости и события, когда биржа закрыта. Эти сделки в расширенные часы могут дать представление о направлении движения открытого рынка.
Расширенные торговые сессии обычно происходят в начале или конце обычных торговых часов. Большинство расширенных торгов происходит между 8:00 и 9:30 утра по восточному времени. Однако важно отметить, что не все ценные бумаги доступны для торговли в расширенные часы. Некоторые брокеры разрешают расширенную торговлю только определенными ценными бумагами, регулируемыми Национальной рыночной системой (Reg NMS), в то время как другие могут ограничить торговлю определенными видами фондов, опционами и внебиржевыми ценными бумагами.

Риски расширенной торговли

Хотя расширенная торговля открывает возможности для инвесторов, она также связана с определенными рисками. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выделяет несколько рисков, связанных с расширенной торговлей:

Ограниченная ликвидность

В продленные часы объем торгов обычно ниже, чем в обычные часы. Такой низкий объем может усложнить заключение сделок, а некоторые акции могут вообще не торговаться в продленные часы. Поэтому важно учитывать ликвидность ценной бумаги, прежде чем заключать сделку во время продленных торговых сессий.

Большие спреды

Более низкий объем торгов в продленные часы часто приводит к увеличению спредов спроса и предложения. Такие более широкие спрэды могут негативно влиять на рыночную цену, по которой исполняются ордера, затрудняя заключение сделок по выгодным ценам. Важно помнить о спредах спроса и предложения и их влиянии на исполнение сделок во время продолжительных торгов.

Повышенная волатильность

При меньшем объеме торгов в ходе длительных торговых сессий может наблюдаться повышенная волатильность. Более широкие спреды спроса и предложения могут привести к более значительным колебаниям цен за более короткий промежуток времени. Цены могут резко меняться, поэтому важно помнить об этой повышенной волатильности при торговле в продленные часы.

Неопределенные цены

Цена на акции в продленные часы может не совпадать с ценой в обычные часы торгов. Отсутствие ликвидности и участия всех участников рынка может привести к расхождениям в ценах. Очень важно учитывать, что цена, наблюдаемая в продленные часы, может неточно отражать цену, когда возобновятся обычные торги.

Профессиональная конкуренция

Многие участники расширенных торговых сессий — крупные институциональные инвесторы, такие как взаимные фонды, имеющие доступ к большим ресурсам. Такие институциональные инвесторы могут обладать информационным преимуществом и потенциально влиять на цену и направление движения определенных ценных бумаг в течение продленных часов. Розничные инвесторы должны знать о такой профессиональной конкуренции и проявлять осторожность при торговле во время расширенных сессий.

Пример расширенной торговли на фондовом рынке

Чтобы проиллюстрировать расширенную торговлю, рассмотрим пример с компанией ABC. На графике ниже показана расширенная торговая сессия для компании ABC Company в обычный день без объявлений компании.
Вставьте соответствующий график или визуальное представление
На графике показано движение цены в течение расширенных часов, начиная с закрытия обычных торгов в 16:00. Бары объема и цены отражают торговую активность в течение расширенных часов. Важно отметить изменения в объеме, уровне цен и спредах спроса и предложения в этот период.

Когда инвесторы могут извлечь выгоду из расширенной торговли?

Возможность торговать в продленные часы может быть выгодна инвесторам и трейдерам, которые хотят оперативно реагировать на новости и события, происходящие, когда биржа закрыта. Например, если компания сообщает о низких доходах после закрытия рынка, цена акций может значительно упасть. Участвуя в расширенных торгах, инвесторы могут быстрее выйти из своих позиций, а не ждать возобновления торгов в обычные часы.

Где инвесторы могут торговать в расширенные торговые часы?

Расширенные торговые сессии могут проводиться в альтернативных торговых системах, управляемых брокерами-дилерами, биржами и другими торговыми центрами. Однако важно отметить, что не все рынки и ценные бумаги доступны для торговли в расширенные часы. Доступность расширенной торговли зависит от правил и положений каждого рынка и брокерской фирмы, через которую инвестор осуществляет торговлю.

Что такое несвязанный рынок и каковы риски при расширенной торговле?

В расширенные торговые часы разные торговые системы могут показывать разные цены на одну и ту же акцию. Эти торговые системы не связаны между собой, и цена, отображаемая в одной из них, может не отражать истинную рыночную стоимость. Отсутствие связи между рынками может создавать возможности для арбитража, но в то же время создает риски. Инвесторам следует проявлять осторожность при торговле на несвязанных рынках в нерабочее время, поскольку они могут столкнуться с расхождениями в ценах и понести убытки.

Часто задаваемые вопросы о расширенной торговле

1. Могу ли я торговать всеми ценными бумагами в расширенные часы?

Нет, не все ценные бумаги доступны для торговли в продленные часы. Некоторые брокеры разрешают расширенную торговлю только определенными ценными бумагами, регулируемыми Национальной рыночной системой (Reg NMS), в то время как другие могут ограничить торговлю определенными видами фондов, опционов и внебиржевых ценных бумаг. Обязательно уточните у своего брокера возможность расширенной торговли по конкретным ценным бумагам.

2. Выше ли риски в часы расширенной торговли?

Торговля в расширенное время связана с определенными рисками. Ограниченная ликвидность, более широкие спреды спроса и предложения, повышенная волатильность, неопределенность цен и профессиональная конкуренция, о которых говорилось выше, могут сделать торговлю в расширенные часы более рискованной по сравнению с обычными торговыми часами. Инвесторам важно хорошо понимать эти риски и учитывать их, прежде чем приступать к расширенной торговле.

3. Как заключать сделки в расширенные часы?

Большинство брокеров требуют от трейдеров вводить лимитные ордера во время расширенных торговых сессий. Лимитные ордера определяют максимальную цену, по которой вы готовы купить, или минимальную цену, по которой вы готовы продать ценную бумагу. Рекомендуется ознакомиться с конкретными требованиями и рекомендациями вашего брокера по размещению сделок в продленные часы.

4. Могу ли я размещать рыночные ордера в продленные часы?

Некоторые брокеры могут разрешить размещение рыночных ордеров в продленные часы, но важно быть осторожным при использовании рыночных ордеров в периоды пониженной ликвидности и повышенной волатильности. Рыночные ордера исполняются по преобладающей рыночной цене, которая может быть менее предсказуемой во время продолжительных торговых сессий. Лимитные ордера обеспечивают больший контроль над ценой исполнения.

Итоги

Расширенная торговля дает инвесторам возможность торговать ценными бумагами в нерабочее время, что позволяет им быстро реагировать на новости и события, которые происходят, когда биржа закрыта. Однако расширенная торговля сопряжена с такими рисками, как ограниченная ликвидность, более широкие спрэды между спросом и предложением, повышенная волатильность и неопределенность цен. Инвесторы должны тщательно изучить эти риски и разработать соответствующие торговые стратегии при участии в расширенных торгах. Крайне важно понимать правила и положения конкретных рынков и брокерских компаний, через которые проводятся расширенные торги.

Вопросы и ответы

Могу ли я торговать всеми ценными бумагами в продленные часы?

Нет, не все ценные бумаги доступны для торговли в продленные часы. Некоторые брокеры разрешают расширенную торговлю только определенными ценными бумагами, регулируемыми Национальной рыночной системой (Reg NMS), в то время как другие могут ограничить торговлю определенными видами фондов, опционами и внебиржевыми ценными бумагами. Обязательно уточните у своего брокера возможность расширенной торговли по конкретным ценным бумагам.

Выше ли риски в часы расширенной торговли?

Расширенная торговля действительно связана с определенными рисками. Ограниченная ликвидность, более широкие спреды спроса и предложения, повышенная волатильность, неопределенность цен и профессиональная конкуренция, о которых говорилось ранее, могут сделать торговлю в расширенные часы более рискованной по сравнению с обычными торговыми часами. Инвесторам важно хорошо понимать эти риски и учитывать их, прежде чем приступать к расширенной торговле.

Как заключать сделки в расширенные часы?

Большинство брокеров требуют от трейдеров вводить лимитные ордера во время длительных торговых сессий. В лимитных ордерах указывается максимальная цена, по которой вы готовы купить, или минимальная цена, по которой вы готовы продать ценную бумагу. Рекомендуется ознакомиться с конкретными требованиями и рекомендациями вашего брокера по размещению сделок в продленные часы.

Могу ли я размещать рыночные ордера в продленные часы?

Некоторые брокеры могут разрешить размещение рыночных ордеров в продленные часы, но важно быть осторожным при использовании рыночных ордеров в периоды пониженной ликвидности и повышенной волатильности. Рыночные ордера исполняются по преобладающей рыночной цене, которая может быть менее предсказуемой во время продолжительных торговых сессий. Лимитные ордера обеспечивают больший контроль над ценой исполнения.

Какое значение имеет расширенная торговля для инвесторов?

Расширенные торги позволяют инвесторам оперативно реагировать на новости и события, которые происходят, когда биржа закрыта. Например, если компания сообщает о низких доходах после закрытия рынка, цена акций может значительно упасть. Участвуя в расширенной торговле, инвесторы могут быстрее выйти из своих позиций, а не ждать возобновления торгов в обычные часы.

Где инвесторы могут торговать в расширенные торговые часы?

Продленные торговые сессии могут проводиться в альтернативных торговых системах, управляемых брокерами-дилерами, биржами и другими торговыми центрами. Однако важно отметить, что не все рынки и ценные бумаги доступны для торговли в расширенные часы. Доступность расширенной торговли зависит от правил и положений каждого рынка и брокерской фирмы, через которую инвестор осуществляет торговлю.