Расширенная торговля
Что такое расширенная торговля?
Расширенная торговля — это торговля, проводимая электронными сетями до или после обычных торговых часов листинговой биржи. Объем такой торговли, как правило, ограничен по сравнению с обычными торговыми часами, когда биржа открыта.
Предпродажная торговля акциями в США обычно проходит с 4:00 до 9:30 по восточному времени, а торговля в нерабочее время с 16:00 до 20:00 по восточному времени (EST)..Фондовые биржи США открыты с 9:30 до 16:00 EST.
Ключевые выводы
- Расширенная торговля — это торговля, которая происходит на электронных торговых площадках вне официальных торговых часов биржи.
- Расширенные часы торговли зависят от того, какой актив или ценная бумага торгуется.Фондовые биржи в США открыты с 9:30 до 16:00 EST.Расширенная торговля происходит в нерабочее время.
- Меньший объем в продленные часы может привести к повышенному риску и волатильности, хотя это также может предоставить возможности для проницательного трейдера.
Понимание расширенной торговли
Электронные коммуникационные сети (ECN) демократизировали торговлю в продленное время, и даже розничные инвесторы получили возможность совершать сделки в нерабочее время биржи. Расширенная торговля позволяет инвесторам быстро реагировать на новости и события, происходящие при закрытии биржи, что делает ее отличным индикатором для прогнозирования направления открытого рынка.
Большинство брокеров требуют, чтобы трейдеры вводили лимитные дневные ордера во время расширенных торговых сессий, поскольку недостаток ликвидности делает рыночные ордера рискованными.
Кроме того, большинство брокеров разрешают расширенную торговлю только ценными бумагами Reg NMS. Внебиржевые ценные бумаги, многие типы фондов, некоторые опционы и другие рынки могут быть закрыты в течение расширенных торговых часов.
Продленные часы торговли
Большинство расширенных сделок, как правило, происходит примерно в обычные торговые часы. Это связано с тем, что большинство новостей, влияющих на инвесторов, происходит незадолго до или вскоре после открытия или закрытия бирж.
Инвесторы в США обычно могут начать торговлю в 4:00 утра, но большая часть расширенной торговли происходит между 8:00 и 9:30 EST. Точно так же инвесторы могут торговать до 20:00 после закрытия фондовых бирж, но большая часть расширенных торгов происходит до 18:30.
Если перед открытием биржи или после ее закрытия происходит крупное новостное событие, объем торгов может быть значительным. Хотя в большинстве дней объем ниже в расширенные часы по сравнению с объемом в часы, когда биржа открыта.
Некоторые акции и фонды, торгуемые на бирже (ETF), имеют значительный объем до и после рынка (в расширенные часы), в то время как другие акции делают очень мало или совсем не работают.
Нарынкахопционов и фьючерсов США, как правило, разное время торгов в зависимости от базовых активов, в то время как валютный рынок (форекс) работает 24 часа в сутки.
Расширенные торговые риски
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выделяет несколько рисков, связанных с расширенной торговлей, в том числе:
- Ограниченная ликвидность : в расширенные часы объем торгов меньше, чем в обычные часы, что может затруднить выполнение сделок. Некоторые акции могут вообще не торговаться в течение дополнительных часов.
- Большие спреды : меньший объем торгов часто приводит к более широким спредам между покупателями и покупателями, что может отрицательно повлиять на рыночную цену исполнения, затрудняя выполнение ордеров по выгодным ценам.
- Повышенная волатильность : меньший объем торгов часто создает среду для большей волатильности, учитывая более широкие спреды между покупателями и покупателями. Цены могут резко измениться за короткий промежуток времени.
- Неопределенные цены : цена акций, торгуемых в нерабочие часы, может не соответствовать цене в обычные часы.
- Профессиональная конкуренция : многие расширенные участники торгов являются крупными институциональными инвесторами, такими как паевые инвестиционные фонды, которые имеют доступ к большему количеству ресурсов.
Расширенные торговые возможности
Весь риск, связанный с торговлей в продленное время, также может быть возможен, если участник может получить право на действие. Например, акция могла быть закрыта на уровне 57 долларов, но размещение заявки на покупку на уровне 56 или 55 долларов может вызвать расширенную торговлю, так как заявок на продажу меньше, и если кто-то хочет продать, он может продать до 56 или 55 долларов, даже если цена всего минут назад стоил 57 долларов. Акции могут даже выполнять заказы на 54 и 60 долларов, например, прежде чем снова открыться на следующий день около 57 долларов.
Возможность торговать в течение продленного времени также дает инвесторам и трейдерам возможность мгновенно реагировать на новости, которые появляются, когда биржа закрывается. Если компания сообщает о низкой прибыли, акции, вероятно, начнут падать, и трейдер сможет выйти из своей позиции раньше, вместо того, чтобы ждать открытия биржи. К моменту открытия биржи могло произойти гораздо больше продаж, и цена могла бы быть намного ниже.
Пример расширенной торговли на фондовом рынке
На следующем графике показана расширенная торговая сессия Twitter Inc. (TWTR) в обычный день без каких-либо крупных объявлений компании.
Акция закрывается для торговли на бирже в 16:00. До 4:00 активен одноминутный график с движением цены каждую минуту торгового дня. Также есть объем, связанный с каждым из этих одноминутных ценовых баров.
После 4:00 громкость резко падает. Некоторые ценовые бары также отображаются в виде точек, потому что в течение этого одноминутного периода была сделка только на одном ценовом уровне. Между точками (и некоторыми ценовыми барами) есть промежутки, потому что цена может измениться, даже если транзакции не состоялись. Это связано с тем, что заявок и предложений меньше, а также по мере изменения заявок и предложений, которые могут соблазнить или напугать кого-то совершить сделку по новой заявке или предложению.
В этом примере последняя транзакция вечера происходит в 19:55. Первая транзакция в этом примере происходит в 7:28 утра следующего дня. Цена торгуется выше, чем предыдущая цена закрытия, но быстро корректируется, поскольку цена падает более чем на 0,75 доллара за считанные минуты. Цена еще немного колеблется при низком объеме, прежде чем произойдет официальное открытие биржи и объем будет увеличиваться.